摘要:FxPro汇评:鲍威尔对反通胀信心增强后,美国市场重回巅峰
美联储主席格林斯潘(Greenspan )在欧洲央行会议上发言时曾说:如果我说得太清楚了,你们一定是误解我了。过去十五年来,美联储的推理和预期似乎变得越来越透明。因此,市场误读美联储主席鲍威尔周二讲话的可能性很小。
周二,现任美联储主席指出,美国正重新回到“通货紧缩的路”上。当然,在此之后,美联储还需要更多的数据来决定是否降息。然而,这是一个非常明确的暗示,即除非数据出现令人不满意的意外,否则降息迫在眉睫。
这是一个非常大胆的假设。核心价格指数增长率正在下行(3.4%),几乎是 2022 年 9 月峰值 6.6% 的一半。美联储首选的通胀衡量指标--核心 PCE 平减指数正在放缓,降至 2.6%,为 2021 年 4 月以来最低水平。与此同时,过去12 个月的整体通胀率一直在 3.0-3.7% 之间。不过,我们也注意到,目前的水平仍高于 2% 的目标。此外,值得考虑的是,美联储的通胀目标是长期平均水平。这意味着,在三年多的时间里,通胀率明显高于目标值,这将需要很长时间才能达到平均水平。
物价上涨的一个重要原因是强劲的劳动力市场,它创造就业机会的速度快于趋势速度。因此,工资在过去三年里的年增长率一直超过4%,在过去13个月里也高于通货膨胀率。
紧缩的货币政策可能会对食品商品和能源价格造成压力。降低利率可以迅速使价格回升,尽管周二的演讲已经发表,但股市似乎已经受够了当前的情况。
鲍威尔发表讲话后,纳斯达克100指数上涨约1.5%,收盘于2万以上,过去两周曾两次下跌。标普500指数也创下了收盘新高。同样值得注意的反应是,美元汇率下跌了0.5%。这一微小但重要的逆转强调了6月高点附近的阻力位强度,并引发了人们对美元能否保持在上行趋势内的怀疑。当我们看到市场对周五的就业报告的反应时,我们可能会得到最终的答案。