PRCBroker：新兴国货币（1）：4-6月期是“政治局势”的话题

■ 4-6月期的新兴国货币市场中，“政治局势”的发展对货币的强弱产生了重大影响。

■ 下半年新兴国的国政选举较少，但对美国总统选举等政治事件的关注仍将持续。

   在4-6月期，新兴国货币的涨跌受到“政治局势”的影响。与美元的涨跌率中，巴西雷亚尔下跌了11.5%，墨西哥比索下跌了10.9%，两者均大幅贬值。相比之下，南非兰特上涨了3.9%，印度卢比略微下跌0.1%，在美元走强的背景下表现较为坚挺。亚洲新兴国货币总体上对美元表现疲软，香港美元除外。

   例如，在南非，5月29日进行了全国大选，执政党南非民族大会（ANC）未能获得过半数议席。但拉马福萨总统成功与主要支持基盘为白人的民主联盟（DA）组建了联合政府并获得连任，推动了兰特的升值。在印度，从4月19日到6月1日进行了下院选举，最大执政党印度人民党（BJP）获胜，尽管议席数未达到预期。6月9日，莫迪首相启动了第三期政府，推出了财政赤字控制、与印度储备银行（RBI）的合作，以及印度国债纳入全球债券指数等措施，受到市场好评，使得卢比保持坚挺。

   相对而言，政治局势导致货币贬值的国家以墨西哥和巴西为代表。墨西哥于6月2日举行了总统和全国大选，执政党国家复兴运动（MORENA）及其联合执政党获得了压倒性胜利，特别是在下院500个席位中获得372个议席，令MORENA能够强行推进伴随宪法修正的司法改革，令海外投资者产生担忧，导致墨西哥比索急剧贬值。在巴西，尽管没有国政选举，但卢拉政权与巴西中央银行（BCB）之间的紧张关系引发市场担忧。卢拉总统对即将在年底卸任的BCB总裁展开批评，并考虑更换该总裁。政府将2024年度财政收支预期从原本的盈余修正为9300万雷亚尔的赤字，增加了市场对财政支出的担忧，从而导致雷亚尔贬值。

   在2024年下半年，计划举行国政选举的新兴国家仅包括10月的莫桑比克和乌拉圭、12月的加纳，受到汇市关注的国家较少。另一方面，美国将于11月举行总统选举和联邦国会选举，中南美地区的货币以及人民币等也将受到关注。尤其是在4-6月期，市场对“政治局势”话题的敏感度提升，可能会导致市场情绪的恶化。