环球视野 | 上周五美股指下跌，金银重挫

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纳指七强表现

上述企业表现最佳次序:

来源：笔者整理。历史数据只作展示，不作收益保证。

指数表现

市场焦点：

1. 美国总统大选民意变化，特朗普效应将会更为明显

2. 本周公布PCE数据

3. 美股科技股财报企拉开帷幕：周二，谷歌及特斯拉率先公布业绩

过去两个周末都发世界大事，前一周是特朗普遇刺，上周就是拜登宣布退选，这两大消息都会产生重大的特朗普效应，目前民调特朗普领先贺锦丽3-8个百分点(不同机构民调结果有所差别)，市场正准备特朗普时代的重临，而最先受惠是虚拟货币，市场关注7月27日特朗普出席比特币大会。而宣布支持特朗普的Elon Musk，旗下特斯拉虽然跟随大科技股回落，估计亦会受惠，周二公布财报有助消除市场对robotaxi疑问。不过特朗普效应并非一面倒利好股市，其减税及加大财政支出的确利好经济，但其重关税政纲及限制移民政策，将令通胀更难回落。

另一方面，正当对冲基金等机构大幅减持大科企股时，网络安全公司crowdstrike的软件更新出错，造成史上首次出现因微软窗口死机，打乱全球商业运作。接连的坏消息下，令纳指上周表现大幅回落，由高位计算已下调6.3%，虽然调整幅度不算大，但下调速度就颇急，6.3%跌幅在六个交易日内完成。

目前的纳指正处于弱势，纳指首先要重拾19800支持，特朗普效应只会短暂发挥作用，市场稍后将会集中分析各大科企的财报。纳指由2023年见底回升计，累计升幅82%，调整是预之内，而调整时间及跌幅就要视乎各大科企即将公布的业绩。走势上，即使纳指周初借拜登退选反弹，在未克服20160水平前，调整压力未算结束。未来几个月美股会相当受政治消息影响，投资者要多留意总统候选人的民意调查，虽然特朗普赢面较高，但民主党仍有大量基本盘，民主共和两党仍会有一番恶斗，所以市场的反应亦不会一面倒，亦会跟随民调结果作出变动。（仅供参考）