PRCBroker：原油市场：当前供需紧张局势

■ 目前原油市场面临供需紧张的局势，预计WTI原油价格将受到支撑。

■ 随着美国总统选举结果变动，预期原油需求供给将发生变化，可能对WTI产生影响。

   截至7月，国际机构已经发布了全球原油需求供给预测。关于全球原油需求增长，石油输出国组织（OPEC）继续预计2024年将增加每日225万桶（从2023年的1亿2210万桶增至2024年的1亿4460万桶），2025年增加185万桶（1亿6310万桶）。美国能源信息署（EIA）将2024年的增幅修正为111万桶（从2023年的1亿1800万桶增至2024年的1亿2910万桶），同时将2025年的增幅修正为177万桶（1亿4680万桶）。国际能源署（IEA）将2024年的增幅修正为100万桶（从2023年的1亿2100万桶增至2024年的1亿3100万桶），将2025年的增幅修正为90万桶（1亿4000万桶）。

   关于全球原油供给增长，EIA根据OPEC+决定延长协调减产框架至2025年底，将2024年增幅修正为64万桶（从2023年的1亿1790万桶增至2024年的1亿2430万桶），同时将2025年增幅修正为217万桶（1亿4600万桶）。IEA将2024年增幅修正为80万桶（从2023年的1亿2200万桶增至2024年的1亿3000万桶），将2025年增幅修正为180万桶（1亿4800万桶）。基于以上数据，预计2024年全球原油需求将出现超额需求，而EIA预计2025年将略显超额需求，IEA预计则为供过于求。

   市场预期8月1日举行的OPEC+联合部长监测委员会（JMMC）会议中，不太可能推荐修改当前的生产政策。考虑到暑期休假及可能的飓风等因素，市场供需将进一步收紧，从而支撑WTI原油期货价格。此外，如果特朗普前总统再次当选，可能退出全球脱碳协议，导致美国原油供应增加，进而可能干扰OPEC+减产步调。反之，如果通过减税等措施促进美国经济复苏，将强化市场对原油需求增长的预期。因此，美国因素可能左右原油需求预期，需保持警惕。