美国GDP超乎预期 不影响美联储降息步调

美国经济分析局BEA昨日发布2024 Q2 实际GDP预测初值，年化季率报2.8%，超乎市场预估的2%与前值1.4%。本次提升主要为私人库存投资与消费支出所贡献，个人消费支出初值报2.3%，较前值上行0.8个百分点，但核心PCE年化季率初值在Q1大幅提升后于本季下行0.8个百分点，报2.9%，虽然个人消费提升但物价已获得控制。

 (图一：实际GDP初值  来源：BEA)

第二季个人收入提升2,376亿美元，季环比提升1个百分点；个人可支配所得提升1,863亿美元，季环比提升1.2个百分点；个人储蓄率为7,205亿美元，季环比下滑7.3个百分点；个人资产投资也从Q1的1.19%下滑0.55个百分点至0.64%。

(图二：JOLTs职位空缺数  来源：英为财情)

个人收入与可支配所得仍温和提升，而高企的利率也让个人储蓄出现大幅下滑，本次的GDP数据虽然超乎预期，但劳动市场自去年底企业开始扩张，使得就业市场表现强劲，职位空缺率大幅提升，企业疯抢人使得薪资大幅提升，而目前劳动市场已降温，收入成长也逐步放缓。

前美国纽约联储主席William Dudley于24日发文表示，劳动市场逐渐衰退，近期数据已表明美国经济开始产生改变，再延后降息将提升经济衰退风险，7月为降息的最好时机。

(图三：Fedwatch tools  来源：CME) 

据美国芝商所CME Fedwatch tools观察，目前7月降息几率仅为8.8%，市场仍认为将在9月降息，几率自上周约96%提升至100%，而降息2码的几率也提升至12.1%，整体市场预估降息1码。

本次GDP数据美国经济稳健超乎预期，在劳动市场未出现大幅衰退前，美联储出现急转弯式降息的几率不高，仍可采取预防式降息步调，再观察后续数据再下决定。

黄金技术分析

一小时线图分析，现价遇2379压力位，如突破小仓追多，上方2384承压，如未破等待回落2373支撑位，如持续下破2373支撑位可小仓追空，设好5~10美元止损。留意今晚PCE数据，保守操作建议于数据公布前空手观望。

支撑：2373

压力：2379

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