【金银早评】黄金迎来“史诗行情”

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一、消息面

二、基本面

上周五美国公布的非农数据意外爆冷，引发黄金暴走，盘中先快速上涨，随后暴跌。上周五美国劳工部数据显示，7月非农就业岗位增加11.4万个，远低于经济学家平均预测的17.5万个，也低于经济学家认为为跟上人口增长所需的至少20万个。失业率跃升至4.3%，创近三年来新高。失业率从2023年4月触及的五年低位3.4%上升到现在的2021年9月以来最高，使美联储在9月降息几乎板上钉钉，甚至有人预计会降息50个基点。他们认为，美联储在放松货币政策方面很可能已经落后于形势发展。降息预期引发黄金快速上涨，但随后衰退预期引发黄金暴跌。

由于美国失业率的意外大涨，触发了基于失业率预测衰退的“萨姆规则”。虽然触发萨姆规则不等于经济衰退，但种种迹象都显示，美联储降息节奏太晚，现在面临落后曲线的风险。尤其让市场恐慌的是，萨姆规则是一个非常准确的衰退信号。从历史数据看，从1953年以来，萨姆规则一共触发了11次（不包括上周五那一次），其中10次美国经济都处于衰退之中，唯一的例外是在1959年，经济衰退在萨姆规则触发的5个月后才陷入衰退。除就业数据外美国的制造业表现也非常低迷，7月ISM制造业指数只有46.8，远远低于预期和前值，萎缩幅度创八个月最大，新订单和产出都在下滑。周五就业数据公布后，市场的炒作方向发生改变，由炒作美联储降息改为炒作美国经济衰退。

三、技术面

1、黄金（XAUUSD）:

从1H周期走势结构看，黄金上周五冲高回落，一举跌破多重支撑，意味着黄金上行趋势已经结束，接下来将开启下跌走势。短线来说看，2444.0附近为周五下跌段反弹50%位置，此位置对金价形成较强压力，日内关注此位置压力。结合指标来看，MACD指标DIFF线与DEA线处于零轴下方，表明走势偏空。综合以上分析，黄金趋势为空头，指标同样偏空，日内操作留意反弹空单机会。

黄金（XAUUSD）1H周期图：