【MACRO时势】石油市场进一步下挫！欧佩克+的增产决策与利比亚动荡就是新的挑战！

根据欧佩克+的内部消息人士透露，尽管面临需求增长的放缓，该组织仍计划遵循原定计划，从10月份起恢复石油产量。六位消息人士确认，尽管利比亚的石油供应中断和一些成员国的减产行动对冲了需求疲软的影响，欧佩克+仍将按计划增加产量。受此消息影响，原油市场在8月30日出现大幅波动，WTI原油价格一度大跌3%，而布伦特原油价格接近77美元。

据悉，欧佩克+的八个成员国计划在10月份每天增加18万桶的石油产量。这是该组织逐步取消之前一轮220万桶/日减产计划的一部分，而一些减产措施将继续执行至2025年底。市场的不确定性以及对美联储可能在9月中旬降息的预期，都在影响着欧佩克+的增产决策。

一位消息人士指出，尽管需求方面存在不确定性，但市场对美联储降息以刺激经济增长的期望仍在。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王曾表示，如果市场状况不佳，欧佩克+有能力暂停或逆转增产行动。同时欧佩克+没有计划在10月2日的联合部长级监测委员会（JMMC）会议之前举行任何正式会谈，JMMC将负责向更广泛的欧佩克+集团提供建议。

而今日亚洲交易时段的早盘，由于市场对石油需求前景的担忧以及OPEC+计划从10月开始逐步取消额外减产的消息影响，布伦特原油期货价格进一步下挫。截至中午12时（UTC+8），11月交货的北海布伦特原油期货价格跌至每桶76.32美元，较8月30日的结算价下降了61美分，当时价格相比于前一交易日下跌了1.89美元。同时，纽约商品交易所10月交货的原油期货合约价格报每桶73.02美元，较8月30日的结算价下滑了53美分，此前一个交易日价格下跌了2.36美元。

并且OPEC+爆出新的消息，消息中称，联盟中的八个产油国——沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼——计划在接下来的12个月内取消去年11月开始实施的每日220万桶的额外减产计划。但这一计划是有条件的，即减产取消必须基于“市场条件”，这给予了产油国一定的操作空间，同时也为市场带来了不确定性。

同时市场特别关注中国和美国的需求，这两个国家是世界上最大的石油消费国。7月，中国显著减少了原油进口量，7月原油进口量比6月减少130万桶/日，降至1000万桶/日，为近两年来的最低水平。美国能源信息署（EIA）8月30日公布的数据显示，在夏季驾车旺季的第一个完整月份，美国的汽油需求比去年同期下降了3%，与疫情前相比下降了6%。6月份，美国的原油产量仅实现了不到1%的增长，得克萨斯州的创纪录产量和墨西哥湾的产量回升抵消了新墨西哥州和北达科他州产量的减少。根据EIA 8月30日公布的《石油供应月报》，6月份的美国原油产量平均为每日1321万桶，较5月份的1310万桶有所提高。

就目前的情况，利比亚的政治动荡再次导致其石油产业陷入混乱，这对正在考虑增产的欧佩克+来说，却是一个意外的利好时机。在联合国承认的的黎波里政府更换了央行行长之后，利比亚东部当局关闭了超过50万桶/日的石油产量，这占到了该国原油日产能的一半。根据利比亚国有石油公司的数据，截至8月1日，该国的石油日产量为127万桶。利比亚央行管理着数十亿美元的石油收入，服务于两个对立的政府。

利比亚东部的所有出口码头已经关闭，能源咨询公司Rapidan Energy Group预测，产能中断可能会增加到100万桶/日，占全球供应量的约1%。Rapidan的地缘政治风险服务总监费尔南多·费雷拉预计，产量中断可能达到每天90万至100万桶，并可能持续数周。这场危机是在利比亚最大的油田沙拉拉停产后不久发生的，该油田的停产已经导致市场供应每天减少30万桶。尽管全球油价在周四布伦特原油期货价格攀升至80美元/桶以上，但由于交易商认为需求增长缓慢和美洲供应充足，油价基准较7月初仍下跌了2.5%。如果利比亚的停产持续，油价可能会有更剧烈的反应。

利比亚在卡扎菲统治期间国家机构崩溃，他的倒台留下了权力真空，由无数民兵组织填补，其中许多是基于部落背景的。2014年，利比亚实际上一分为二，较富裕的西部地区与拥有大部分石油生产和出口码头的东部地区发生争执。尽管联合国在2020年斡旋的停火协议中承诺将举行新的选举，但至今尚未举行，导致国家再次分裂。2020年，利比亚东部的国民军领导人哈利法·哈夫塔尔曾策划了为期八个月的停产。这次是自那时以来最严重的停产。

哈夫塔尔在卡比尔担任央行行长13年期间一直反对他，现在却转向了支持他。利比亚的最新局势也象征着联合国2021年为调和两个敌对阵营所斡旋的安排结束。咨询公司Energy Aspects的地缘政治主管理查德·布朗兹表示，即使在控制央行方面达成妥协，过去几年为利比亚石油行业提供相对稳定的脆弱协议似乎正在破裂。

对于欧佩克+来说，利比亚的危机来得正是时候，此时他们正犹豫是否开始恢复产量。以沙特和俄罗斯为首的欧佩克+自2022年以来一直减产数百万桶/日，以支撑油价。该机构暂定计划在第四季度恢复54.3万桶/日的产量，并将在未来几天内就这一做法做出决定。分析师警告称，增加供应可能导致全球市场出现过剩，但利比亚的长期停产可能会改变这一局面。经纪商PVM Oil Associates Ltd的分析师塔马斯·瓦尔加表示，这可能是该产油国联盟决定增产的完美借口。

随着利比亚石油产业的不确定性增加，全球石油市场正面临着新的挑战。欧佩克+在考虑增产的同时，必须权衡利比亚产量下降带来的影响，以及全球需求增长放缓的双重压力。如果利比亚的石油生产长期受阻，可能会为欧佩克+提供增产的理由，以填补市场供应的缺口。然而，这一决策将取决于市场条件的进一步发展，以及全球经济和能源需求的复苏情况。无论如何，欧佩克+的决策将对全球石油价格产生重要影响，市场参与者正密切关注其下一步行动。