今晚CPI数据预测，预计回落却让人担忧

今晚2024年8月的消费者价格指数（CPI）即将发布，市场、投资者和政策制定者都在密切关注这一关键经济指标，以评估美国的通胀趋势。根据当前的市场预测和分析，8月的CPI年率预计将降至2.6%，低于7月的2.9%。如果这一预测得到验证，这将是三年以来最低的通胀水平。

首先笔者从三大面向去解读:

1. 通胀数据的核心驱动因素

8月份通胀率下降的一个主要原因是食品和能源价格的稳定或下降。能源价格，尤其是汽油价格，自年初以来已经有所回落。EIA数据显示，美国汽油的平均价格在8月份相比7月份略有下降，这直接减轻了家庭和企业的能源支出压力。

【美国汽油的平均价格 图片来源:ycharts】

食品价格方面，由于供应链逐步恢复正常，以及农产品供应的改善，食品价格涨幅较为温和。特别是一些主要食品如谷物和肉类的价格，保持了相对稳定。这对通胀率的总体下降起到了积极作用。

2. 住房成本的影响

住房成本，特别是租金成本，仍然是通胀的重要组成部分。尽管总体通胀率趋于下降，但租金增长依然是潜在的上行压力。据CoreLogic的数据显示，美国的租金增长率在2024年上半年保持在2.4%至3.2%之间，略低于2023年的平均水平。尽管如此，租金的持续增长可能会抵消其他方面的物价下跌。

【美国租金增长放缓 图片来源:CoreLogic 】

与此相应的是，住房供应短缺的情况在一些大都市区仍然存在，导致租金价格居高不下。尽管政府在扩大住房供应方面采取了一些措施，但由于建设周期较长，短期内供应的增加可能有限。因此，租金对CPI的压力仍将持续一段时间。

3.医疗成本影响

虽然医疗成本在CPI中占比小，但其变化对通胀率的影响显著。预计8月份医疗成本将继续对CPI施加上行压力。医疗服务，包括医生费用、住院、门诊服务及牙科和视力保健，近年来持续上涨。根据美国劳工统计局（BLS）数据，2023年医疗服务成本同比上涨约3.5%，2024年预计涨幅将放缓至2.5%-3.0%。主要原因包括医生薪资、医药费上涨及医疗设施运营成本增加。

根据我们调查，尤其是在健康保险费用上面，2024年健康保险保费预计比2023年增长4.0%。尽管保险覆盖范围有所扩大，但个人承担的保险费用仍在上升，增加了家庭医疗支出，并对CPI产生上行压力。

结论:总之，2024年8月的CPI数据将成为衡量美国经济健康状况的重要指标，也将对美联储的货币政策产生深远影响。无论是消费者、投资者还是政策制定者，都可能根据最新的数据调整其策略和决策，以应对潜在的经济挑战。话虽如此，虽然通胀粘性仍然强劲。但笔者私心认为即使8月的CPI数据超出预期，美联储大概率仍会进行1码的降息。主要是考虑到近期的就业市场表现，以及衰退担忧。因此预计，黄金、纳指等资产将持续走强。

【黄金价格】

从技术角度来看，黄金价格稳步攀升，但无法突破 2,525-30 美元的历史高点，因为交易员们正准备迎接周三的关键数据发布。根据相对强弱指数 (RSI) 几乎持平，动能显示黄金应该保持横盘交易。如果今晚数据利多，黄金突破历史高点，下一个阻力位将是 2,550 美元。

压力:2525美元/盎司

支撑:2470-2480美元/盎司

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