PRCBroker：巴西中央银行（BCB）和南非储备银行（SARB）预览

■ 市场预期，9月的货币政策决策会议中，BCB将恢复加息，而SARB将开启降息。

■ 虽然两国最近的经济增长率都保持为正，但南非对经济支持的需求较高。

9月，全球各国中央银行将举行多次货币政策决策会议。在此背景下，本文将整理有关巴西中央银行（BCB）和南非储备银行（SARB）的最新动态。BCB将在9月18日（当地时间）发布会议结果，而SARB则定于9月19日（当地时间）发布其会议结果。市场预期，BCB自2022年8月以来将首次加息，而SARB自2020年7月以来则将首次降息，两国的政策走向呈现对比。

BCB自今年5月以来，已将政策利率从峰值13.75%降至10.50%。然而，9月9日BCB公布的经济学家调查显示，预计在9月、11月和12月的政策会议上将分别加息0.25%。这一预期加大了市场对BCB恢复加息的猜测。物价方面，8月消费者价格指数（IPCA）同比上升率已降至4.24%，主要原因是电力价格的下降。然而，由于严重干旱，未来电力价格可能会上升，导致通胀压力增加。加之，经济数据表明，巴西4-6月的实际GDP同比增长1.4%，高于前期1.0%的增长，财政部长阿达吉也将巴西今年的经济增长预测上调至超过3%。

另一方面，SARB自2023年5月以来将政策利率维持在8.25%，而市场预测此次会议将启动降息周期。7月的核心CPI（不包括食品和燃料价格）同比上涨4.3%，低于SARB的目标区间（3-6%）的中点。这一通胀放缓快于SARB的预期。在7月的政策会议上，尽管SARB警惕通胀上行风险，但已有两名政策委员转向支持降息。鉴于最新通胀数据的下降，预计支持降息的委员数量将增加。此外，4-6月的实际GDP环比增长0.4%，尽管南非自2023年以来的经济增长率一直徘徊在零上下波动。尽管南非电力公司表示计划停电或将在明年3月的夏季期间避免，但SARB的降息仍被认为是提振经济的重要举措。