DBG Markets盾博:2024年9月30日市场报告

市场概述

时值降息季，各大银行的启动资金都已启动。目前，主要银行的情况和市场对年底前的预期是这样的：

美元：

市场对美联储在 11 月会议上至少降息 25 个基点的预期完全成立，在近期数据公布后，对降息 50 个基点的预期从 49.9% 上升至 56.7%。激进宽松货币政策的可能性正在增加。

日元（日本央行）：

新首相石破茂表示支持日本央行货币政策正常化的意图，但时间和步伐仍不确定。汇丰银行（HSBC）经济学家高泽淳（Jun Takazawa）评论说，任何额外的刺激措施都可能支持消费增长，从而可能加速日本央行逐步提高利率的决心。这助长了市场对日元走强的预期。

英镑（英国央行）：

英国央行指出，通胀已有所缓解，经济正按预期发展。以循序渐进的方式消除政策限制仍然是适当的。英国央行预计，随着去年能源价格下跌的影响逐渐减弱，到年底通胀率将升至 2.5%左右。目前，11 月份降息的几率为 66%，低于此前的全面降息预期。英国政策制定者强调，未来的决定将根据会议情况逐一做出。

澳元（澳大利亚央行）：

投资者正在等待 8 月份通胀数据的公布。澳大利亚央行行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）表示，即使通胀率回到目标范围内，也不能保证通胀率完全受控，这表明央行不会急于放松政策。目前，市场认为年底前降息的可能性为 72%。

新西兰元（新西兰央行）：

新西兰央行的目标是将现金利率降至 4% 以下，中性目标介于 2.5% 和 3% 之间。分析师预计，新西兰央行将在 10 月和 11 月大幅降息 50 个基点，以回应美联储的降息预期。不过，也有观点认为新西兰央行在 2024 年可能会更加保守，将更大幅度的降息推至 2025 年。

瑞士法郎（SNB）：

在 9 月 26 日的货币政策决议中，即将离任的瑞士央行主席托马斯-乔丹（Thomas Jordan）预计将宣布再次降息。大多数专家预测将降息 0.25%，但也有越来越多的观点认为可能会降息 0.50%，特别是考虑到美联储最近的举措以及瑞士法郎对欧元的强势。目前市场认为降息 50 个基点的可能性为 33%。

欧元（欧洲央行）：

投资者提高了对 10 月 17 日再次降息的押注，概率从上周的 25% 提高到 75%。这一急剧变化凸显了欧元区进一步放宽货币政策的预期不断升温。

黄金 - 黄金继续在历史高点附近徘徊，价格在 2670.882 和 2653.515 之间盘整。鉴于全球经济的持续不确定性和近期的降息潮，前景依然看涨。随着地缘政治紧张局势和经济疲软推高需求，预计银价可能会再创新高。

白银 - 本季度白银创出新高，但仍处于 32.518 至 31.472 之间的盘整区间。由于看涨势头保持不变，市场结构继续支持进一步买入。

DXY - 美元已跌破 100.443 关口，预示着可能进一步下行。不过，市场有可能从这一水平反弹，但我们需要等待更多的价格走势来确认。

英镑兑美元 - 英镑已升至 1.34294 和 1.33593。鉴于目前的市场状况和即将宣布的降息，短期内进一步上行的可能性很大。

澳元兑美元 - 澳元重新走强，看涨势头持续。尽管通胀数据可能影响未来走势，但由于市场仍有利于买盘，我们预计澳元将进一步上行。

新西兰元兑美元 - 在美元进一步降息预期的推动下，新西兰元继续上行。没有明确的结构表明涨势可能会在哪里暂停，但目前的前景有利于继续保持买入势头。

欧元兑美元 - 欧元仍处于上升趋势中，但如果市场无法升破当前的 S&D 结构，则可能面临破位。需要更多的价格行动来确认下一步重大走势。

美元兑日元 - 在新首相讲话后经济前景更加乐观以及日本央行可能逐步加息的支撑下，日元如期走强。

美元兑瑞郎 - 自 8 月下旬以来，瑞郎一直处于盘整状态，价格走势显示出一个舒适的交易区间。不过，在瑞士央行宣布降息之前，价格极有可能走低。

美元兑加元 - 伦元上周走强，但在短暂突破 1.34803 之后便失去了动能。持续的全球紧张局势和经济不确定性暗示着进一步下行的潜在压力。