欧元区通货膨胀初值：回到目标 - 北欧联合银行

10 月份的总体通货膨胀率高于预期，达到了欧央行 2.0% 的通胀目标。北欧联合银行的经济学家安德斯-斯文森（Anders Svendsen）和图利-科伊武（Tuuli Koivu）指出，核心通胀率和核心服务业通胀率保持不变，而失业率则被修正至 6.3% 的历史新低。

欧央行多数发言人认为通货膨胀胜利在望

欧央行曾明确表示，由于基数效应，预计通胀将在临近年底时上升，然而市场昨天却对德国和西班牙的通胀走高做出了反应。因为我们认为，对欧央行来说，最重要的是经季节性调整后的核心服务价格动能，而在昨天德国发布的数据中，增加的也是这些。

当我们还是不太担心的时候，是因为这些增长很可能是暂时的，是由两个特定类别推动的，也是因为德国汽车行业传出了工厂倒闭的消息，增加了未来劳动力市场的疲软，降低了工资增长过高的风险。包括拉加德行长在内的大多数欧央行发言人都认为，通货膨胀胜利在望。

如果欧央行要降息50个基点，很可能是因为增长和劳动力市场的不确定性，而不是通胀率过低。今天发布的未就业利率修正为 6.3%，创历史新低！欧央行似乎仍将在 12 月会议上大幅下调通胀率预期，这将使市场继续猜测降息 25 或 50 个基点。