特朗普2.0，联储局、机构放缓减息步伐

市场概述

上周美股三大指数再创新高，标普11大板块也全数上涨，市场反应美大选不确定性消除，波动率下滑GAMMA效应是主因；观察三大指数站上20均线比例来看，纳指进入超买位置，叠加上周五大型科技股短线回落，美股追价尽量避开大型科技股。债、汇市来看，市场担忧特朗普减税、移民政策与提高关税导致通胀上升，美债收益率可能继续攀高，美元指数维持105高位，美联储也表示将对12月政策重新评估，2025年降息幅度由4码降至3码，黄金表现被拖累，本周金银铜同下跌；原油受OPEC+宣布推迟增产一个月支撑上涨逾1%。

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1. 华尔街最新共识：特朗普2.0时代，联储局或放缓减息步伐

在美国大选结果出炉之后，美国华尔街对于联储局明年减息前景的担忧愈发强烈。巴克莱银行和道明银行的团队都发布报告称，特朗普政府上台后，将大幅提高移民限制收紧和进口关税提高的可能性，而这些政策可能会刺激通胀，改变联储局的货币政策路线。高盛集团认为，联储局「可能希望采取更谨慎的行动，以确保找到减息道路上正确的终点。」

2. 比特币站上8万美元，贝莱德比特币基金规模超越旗舰黄金基金

周末，比特币历史性突破8万美元大关。而根据此前统计，全球资管规模最大的综合性金融服务集团贝莱德旗下的比特币基金 比特币ETF-iShares ，在周四迎来前所未有的11亿美元净认购额后，总资产规模达到343 亿美元，超过了同一家公司旗下的旗舰黄金信托基金 黄金信托ETF-iShares （总资产规模约330 亿美元）。

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