AIMS荣鹰证券今日市场动态 | 欧元兑美元反弹受阻，拉加德讲话或带来变动

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1、 欧元兑美元反弹受阻，拉加德讲话或带来变动

2、 避险情绪升温，黄金或许还能涨

3、 高盛：特朗普关税支撑美元，或致欧元和日元继续下跌

4、 CPI数据与央行听证会或为英镑颓势带来扭转

欧元兑美元反弹受阻，拉加德讲话或带来变动

欧元区通胀正在稳步回落，欧洲央行管委称：“欧洲央行可能会多次降息，预计在明年第一季度或第二季度将达到2%的通胀率。”而市场普遍预期欧洲央行12月份将会再次降息25个基点。

欧洲央行今年已进行了三次降息，欧元区三大关键利率——融资利率、边际借贷利率和存款机制利率目前分别为3.4%、3.65%和3.25%。随着通胀的稳步回落，欧洲央行可能会在12月的利率会议上继续降息，但进一步行动的速度和幅度仍不明朗。

欧洲央行行长拉加德将于本周五在欧洲银行业大会上发表讲话，投资者希望从中寻找到关于货币政策的信号。此前，拉加德10月31日表示：“欧元区消费者价格增速正朝着欧洲央行2%的目标迈进，但这场斗争尚未取得胜利。欧洲央行将始终坚持标准路线，降息的规模和顺序将由未来几周和几个月的经济数据决定。”

避险情绪升温，黄金或许还能涨

因地缘政治风险持续推动避险情绪，市场对于美联储鸽派政策预期的降温抑制了金价进一步上行的空间。

美联储主席鲍威尔及多位联储官员近期表态谨慎，暗示短期内不会进一步加大降息力度。市场已从前期对激进政策宽松的预期中回调，这导致美债收益率维持高位，对无息资产黄金构成一定程度的拖累。

美联储近期的政策预期对黄金市场产生显著影响。一方面，由于美联储高官们对降息的谨慎态度支撑了美元走势，使得美元从年内高点调整后依然维持强势。另一方面，美国房地产数据及今日堪萨斯联储主席的讲话成为市场关注的焦点，投资者试图从中窥探美联储未来政策的更多信号。

此外，本周五将公布的美国制造业和服务业PMI数据，也可能为市场提供更多经济动能信号。特别是在特朗普新一届政府即将上任之际，市场对其潜在扩张性的经济政策的应成为关键。这些政策可能推高通胀预期，从而限制美联储进一步宽松的空间。

黄金市场当前处于避险情绪与政策预期的拉锯中，短期内走势可能继续震荡。尽管地缘局势为金价提供了支撑，但美联储鸽派预期的降温对多头构成掣肘。

高盛：特朗普关税支撑美元，或致欧元和日元继续下跌

高盛分析师撰文称：“在新的关税制度下，美元将长期走强。而美元的走高则可能导致全球采取新一轮的干预措施来应对新制度。”

美元自10月以来一直在上涨，而在特朗普计划征收高额关税的推动下，美元正进入新的走强时期。

高盛指出：“特朗普的经济政策将增加美国进口成本，同时降低国内经商成本，经济的向上发展和不断上涨的美国资产价格是支撑美元的强大动力。这些利好政策或许会推动美元贸易加权指数在未来一年上涨约3%。而欧元兑美元或将跌至1.03，日元兑美元将可能贬值至159 。”

高盛预计美元走强将迫使其他国家在外汇市场上直接采取行动，或者将通过提高利率的干预介入以支持本国货币政策。

CPI数据与央行听证会或为英镑颓势带来扭转

今日，英镑兑主要货币维持区间震荡，投资者聚焦英国央行听证会，关注是否会透露未来货币政策的方向，届时英国央行行长安德鲁·贝利及多位决策委员将回答近期的利率决策提问。

市场当前普遍预期，英国央行在12月将再次降息25个基点，利率或降至4.50%。英国央行在11月已实施了年内第二次降息，12月的降息预期若兑现，将是年内的第三次动作。

不过，本周发布的10月通胀数据将是决定12月政策的关键。市场预计10月整体CPI同比增速将从1.7%升至2.2%，而核心CPI增速可能稳定在3.2%。英国央行长期关注的服务通胀数据也将在本次报告中成为焦点，其表现或直接影响市场对利率决策的预期。

由于市场对降息的定价仍存在不确定性，特别是如果服务通胀数据超过预期，可能促使英国央行延迟进一步宽松行动。这一举措令明日CPI数据成为投资者本周关注的核心。

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