美元走强，黄金温和走低

• 由于美元走强，黄金周三回调。
• 由于美国不那么鸽派的利率预期，美元正在上涨。
• 黄金/美元在4小时图上开启了新的短期上升趋势。

黄金（XAU/USD）暂停反弹，周三回调至 2,620 美元附近，主要原因是美元（USD）走强的影响。由于黄金主要以美元计价和交易，因此即使在其他条件相同的情况下，这也会自动产生其价格走低的效果。

黄金在复苏中停滞不前

本周初，由于避险资金流动增加，黄金从八周低点 2530 美元回升。这是因为俄罗斯修改了使用核军备的条件，导致地缘政治紧张局势加剧。在美国总统乔-拜登决定允许乌克兰使用美国制造的远程 ATACMS（陆军战术导弹系统）导弹打击俄罗斯境内的目标后，此举被解读为对乌克兰及其盟国的警告。

美元在上涨

周三，黄金因美元走强而出现回调。由于市场对美联储（Fed）12月降息的可能性（目前约为60%）的定价降低，美元出现上涨。在此之前，市场对美联储至少会降息25个基点（0.25%）的预期是100%肯定的。然而，自当选总统唐纳德-特朗普赢得美国总统大选以来--由于近期美国宏观经济学数据强劲--概率稳步下跌。美联储保持利率高位对美元是利好的，因为这会增加外国资本流入。

美元走强的主要原因是特朗普提出的经济和贸易政策。这些政策包括增加或征收进口关税，这将有效推高进口商品的价格，造成通货膨胀并使利率居高不下；降低税率，这将增加消费能力，从而也会推高通货膨胀；以及更宽松的监管环境。

技术分析：黄金/美元延续短期升势

黄金周三回升至主要的趋势线上方，短期趋势延续走高。鉴于 \“趋势是你的朋友 \”这一技术分析原则，未来有更多上涨的可能性。

黄金/美元 4 小时图

突破至日线高点 2642 美元上方可能预示着趋势将延续走高。下一个上行目标位于 2686 美元，即 9 月 26 日的高点。

从中期来看，贵金属处于下降趋势中，但从长期来看，贵金属处于上升趋势中，根据这些大周期，贵金属有走高或走低的风险。

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。