EC Markets | 本周三CPI将是美联储12月降息关键

上周五，在月度就业报告显示劳动力市场正在充分降温，足以允许美联储在其12月18日会议结束时再次降息后，美债延续了近期反弹。非农就业数据被视为市场在此之前最后一个劳动力市场关键指标。本周，美国将发布CPI数据和PPI数据，市场预计这些报告显示通胀压力略有增加。

美国11月就业增长加速，但这可能并不意味着劳动力市场继续稳步松动的情况发生实质性转变，为美联储本月再次降息留下空间。

目前，交易员认为美联储在 12 月会议上降息 25 个基点的可能性为 85%，而在非农数据公布前为 72%。

虽然叙利亚局势可能会在短线推升避险买盘，但需要留意的是，俄乌冲突、以色列和哈马斯冲突都有可能会迎来停火，这可能会压制金价走势。

一方面会继续关注地缘局势相关消息，但更多的目光可能会聚焦本周将出炉的美国11月CPI数据，投资者需要关注市场预期的变化。

尽管市场对美联储将在即将召开的会议上降息的预期不断升温，但美联储理事鲍曼表示，经济面临的通胀风险依然真实存在，劳动力市场数据也难以解读，因此需要谨慎对待进一步降息决定。

短期来看，黄金价格可能继续维持当前的区间波动，市场参与者在缺乏明确指引的情况下仍倾向观望。美联储政策的实际落地情况及其对经济的后续影响将成为关键变量。如果降息步伐放缓、美元保持强势，黄金价格可能面临进一步的下行压力；相反，若市场对经济衰退的担忧升温或地缘政治风险再度加剧，金价则可能获得新的支撑。

中期而言，黄金的表现仍将取决于宏观经济环境的进一步发展。美国经济增长的可持续性、全球需求趋势的变化，以及其他贵金属市场的联动表现都将对金价产生重要影响。对于期货交易者而言，审慎应对波动、动态调整策略仍是明智之举。

原油方面，短期继续观察地缘局势对于供给端带来的压力是否支撑油价持续反弹，基本面上继续关注库存数据的变化以及需求端压力是否缓和。技术层面上，美原油日线测试箱体下沿支撑，但并未跌破，价格接近布林线下轨附近，但KDJ指标依然处于低位震荡之中，短期不破箱体支撑66.50美元附近存在反弹修正的可能性。

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