美油多空争夺关键枢轴位，伊朗供应与衰退阴霾施压

上周初，随着美伊核谈判传出取得“非常好进展”的消息，市场卖压加剧。伊朗原油可能重返全球市场的预期动摇了市场信心。尽管尚未达成任何最终协议，交易员们已迅速开始将未来可能增加的供应纳入定价考量，这给本已敏感的市场带来了进一步的价格压力。

更广泛的宏观经济担忧情绪也加重了市场的看跌基调。国际货币基金组织(IMF)将其对美国2025年的经济增长预测下调至1.8%，同时将通胀预期上调至3%，这为美联储继续维持紧缩货币政策提供了理由。经济衰退的概率被上调至40%，给未来的石油需求前景蒙上了一层阴影，并抑制了整个大宗商品市场的风险偏好。

欧佩克+组织内部分歧则加剧了市场的看跌情绪。该组织计划在5月份将日产量提高41.1万桶，但有报道称，以沙特为首的部分成员国正在推动更快速度的增产。组织内部的紧张关系——尤其是哈萨克斯坦和伊拉克产量超出配额的问题——引发了市场对OPEC+有效限制供应能力的疑虑。如果内部分歧扩大，可能会加速市场对供应过剩的预期。

技术角度来看，63.06美元枢轴点的争夺将尤为重要。若价格能持续运行在该水平之上，将表明买盘力量依旧强劲。如果由此积聚了足够的上行动能，那么短期内油价有望冲击位于69美元的52周移动平均线。该均线目前正主导着市场的长期下行趋势。反之，如果交易员将油价推低至63.06美元下方，则需警惕价格回调至59.67美元，继而可能下探至数月低点54.48美元。

综上所述，鉴于供应风险上升、库存信号混乱以及持续的宏观经济逆风削弱需求复苏，短期油价预测依然偏向看跌。交易员应密切关注OPEC+的政策动向、美伊核谈判的进展以及中美贸易方面的消息，以寻找任何供需可能实现再平衡的迹象。在缺乏明确看涨催化剂的情况下，卖方很可能在未来几个交易时段继续主导市场。

（来自：分析师James Hyerczyk）