【每日策略】通胀数据放缓 降息概率不变

黄金小时图

黄金方面：

上周黄金以震荡调整为主，但要谨防技术形态走坏，目前美国最新的经济数据对黄金产生一定利空，短期内可能打压黄金的走势。

美国4月PCE环比上升0.1%，符合预期，同比上升2.1%，低于预期的2.2%和前值的2.3%，核心PCE环比增长0.1%，同比增速降至2.5%，是2021年4月以来的最低水平。

数据公布后，美联储6月维持利率不变的概率为95.4%，7月维持利率不变的概率为73.7%，市场押注9月开始降息，整体预期不变。

智昇研究市场策略师鹏程认为，通胀放缓减轻了美联储的压力，但关税政策的冲击尚未完全显现，美联储需要更多时间评估。

技术面：黄金日线高点下移，重心也有下移迹象。4小时周期高低点收敛，形成下降三角形的概率很大。日内可关注上方3325美元一线的压力。

原油小时图

原油方面：

近期油价上行与下跌皆未表现出太强的动能，市场陷入震荡调整，但大周期方向上依旧较为模糊。基本面上，OPEC+连续增产可能会促使油价走势选择方向。

OPEC+决定将7月原油供应增加41.1万桶/日，这也是该组织连续第三次大幅增产，旨在夺回市场份额、并惩罚那些超额生产的成员国。

自今年4月以来，OPEC+八个产油国已宣布增产137万桶/日，在短时间内就回补了约62%的减产幅度(220万桶/日)，短期内大幅增加了国际原油供应，供需矛盾可能会扩大。

前期OPEC+的减产并未阻止油价的下跌，反而造成市场份额的下降，增产可能会对美国页岩油厂商形成打压，造成美国原油产量的下降。

技术面：原油日线高点下移，低点水平，均线空头发散，形成典型的下降形态。4小时周期很可能形成下跌中继形态，重心下移明显。短线可关注上方63美元一线的压力。

铜方面：

铜日线高低点收敛明显，可能形成上升中继形态。4小时周期价格再次站上长期均线，重心未明显下移，短线大概率震荡上行。日内可关注下方4.65美元一线的支撑。

日经225方面：

日线站上长期均线，收大阳线，整体可能形成上升中继形态。1小时周期下跌结构趋于完整。日内可关注下方37300一线的支撑。