PRCBroker：DXY：尽管短期内有企稳迹象，美元贬值趋势仍未改变

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■ 受6月美国就业数据影响，美联储（FRB）被广泛预期将在9月降息

■ 美元指数（DXY）虽出现筑底迹象，但美元贬值的基本趋势仍将持续

6月的美国就业数据与市场预期相左，失业率意外下降至4.1%，非农就业人数（NFP）环比增加14.7万人，增速略有加快。尽管整体数据看似稳健，但民间部门就业人数仅增加7.4万人，为去年10月以来的最小增幅；同时，平均时薪环比上涨0.2%，同比增长3.7%，增幅双双放缓。这显示出劳动力市场供需调整正稳步推进。美联储主席鲍威尔表示，在关税政策对通胀影响尚不明确前，美联储不会急于降息。受6月就业数据影响，市场普遍认为7月29日、30日的FOMC会议上不太可能降息，预计将推迟至9月16日、17日的会议再做决定。

美元指数（DXY）自年初以来持续走弱，7月1日一度下探至96.377，创下自2022年2月以来的最低水平。美元贬值压力依然强劲，月度跌幅在3月（3.16%）和4月（4.55%）有所扩大，不过6月因中东局势紧张引发“避险买入美元”情绪影响，跌幅略收窄至2.47%。昨日，受6月就业数据影响以及美国国会众议院通过大规模减税与财政支出法案、将政府债务上限上调5万亿美元、市场对美国债务违约担忧缓解的共同作用下，DXY上涨0.4%，收于97.180。

短期来看，市场关注美国与主要贸易伙伴是否能在9日之前就暂停加征关税达成协议。即便暂停期限被延长，也普遍认为关税强化将推高美国进口价格，加剧经济放缓预期。DXY可能会出现一定反弹，但若未能突破6月23日（美国空袭伊朗核设施引发原油期货价格飙升）创下的高点99.421，则整体美元贬值趋势预计仍将延续。