市场洞察 | 黄金重返 3430 美元关口上方，原油期货延续跌势

周二，受全球贸易紧张局势升级及美债收益率下行等因素影响，避险情绪升温，黄金强势上涨，盘中一度触及 3433.37 美元/盎司，最终收于 3431.64 美元/盎司，创下一个多月新高；受贸易谈判进展不及预期拖累，市场对全球经济放缓的担忧加剧，油价承压续跌。

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周二，受全球贸易紧张局势升级及美债收益率下行等因素影响，避险情绪升温，黄金强势上行，盘中一度触及 3433.37 美元/盎司，创下 6 月 16 日以来新高。截至收盘，现货黄金上涨 1.02%，报 3431.64 美元/盎司。

距离美国总统特朗普设定的 8 月 1 日关税谈判最后期限仅剩一周，市场对美方与主要贸易伙伴达成协议的前景愈发偏向悲观。Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 指出：“贸易不确定性正在推动部分避险买需。美国正就多项贸易协议展开谈判，有传言称，美国与欧盟尚未接近达成一致，甚至可能无法达成协议。”

不过，贸易谈判相关消息仍在不断更新，投资者需持续关注。北京时间周三上午最新消息显示，美国总统特朗普通过社交媒体宣布，美国与日本已达成协议：对日关税税率为 15%，日本将对美投资 5500 亿美元。

此外，美债收益率持续下滑也为金价提供支撑。10 年期美债收益率周二盘中一度跌至 3.328%，为 7 月 10 日以来最低水平，2 年期国债收益率亦同步回落。收益率下行降低了持有黄金的机会成本，使无息资产黄金更具吸引力。

从技术面看，黄金周二延续多头趋势强势破高，亚欧盘阶段小幅回踩并企稳于 3383 一线后震荡走强，午后欧盘及晚间美盘连续拉升，突破并稳站 3400 整数关口，尾盘延续上行至 3420 上方，几乎以日内高点收盘。日 K 线录得强势破高中阳线，金价整体依托 5 日均线延续多头走势，短线或许还有进一步冲高上行预期。

今日关注：

今日操作上建议考虑以回踩低多为主，反弹高空为辅。

• 上方短期重点关注 3445-3455 一线阻力；

• 下方短期重点关注 3415-3405 一线支撑。

原油>>

周二，因贸易谈判进展不及预期，市场对全球经济放缓的担忧加剧，油价承压续跌。截至收盘，WTI 8 月原油期货下跌 0.99 美元，跌幅 1.47%，报 66.21 美元/桶；布伦特 9 月期货下跌 0.62 美元，跌幅约 0.89%，报 68.59 美元/桶。

随着特朗普政府设定的 8 月 1 日谈判最后期限临近，市场对贸易局势持续升级可能抑制经济活动、削弱燃料需求的忧虑升温。

三菱日联金融集团分析师 Soojin Kim 在报告中表示：“随着美欧贸易谈判紧迫性上升，油价已连续第三日走低。” 欧盟外交官此前也指出，因与美国达成可接受协议的可能性下降，欧盟正在研究更广泛的反制方案。

不过，美元走软在一定程度上限制了原油跌幅，因非美货币买家支付成本相对降低。不过，IG 市场分析师 Tony Sycamore 指出：“尽管美元走软提供部分支撑，但贸易战忧虑主导情绪，推动油价走低。”

从技术面看，油价昨日维持震荡走弱走势，亚欧盘围绕 66 关口反复震荡承压，整体偏空运行；晚间美盘延续回落，跌破 65 关口后反弹震荡收盘。日 K 线录得承压震荡中阴线，油价已连续三个交易日保持偏空格局。

今日关注：

今日操作上建议考虑以反弹高空为主，回踩低多为辅。

• 上方短期重点关注 67.5-68.5 一线阻力；

• 下方短期重点关注 63.5-62.5 一线支撑。

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