万腾Vatee 2025.9.5每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美国司法部已对美联储理事丽莎·库克展开刑事调查，指其在抵押贷款申请中存在虚假申报，并已发出传票取证。调查源于特朗普盟友提出的欺诈指控，若库克被成功罢免，特朗普将掌控美联储理事会多数席位，加剧外界对央行独立性受损的担忧。库克否认欺诈并起诉特朗普“非法罢免”，案件目前仍在法庭审理，最终结果可能对9月16日的美联储会议及政策走向产生重大影响。

o 特朗普提名的美联储理事候选人斯蒂芬·米兰在参议院听证会上坚称自己“绝非傀儡”，强调会独立决策；共和党力挺其承诺维护美联储中立性，而民主党则质疑其能否抵挡白宫压力，担忧央行独立性受损。若米兰顺利获批，他将在即将召开的9月会议前加入美联储理事会，为特朗普争夺货币政策话语权增添关键一票。

2、 全球市场动态

o 美联储威廉姆斯：预计通胀将在2027年回到美联储2%的目标。如果经济符合我的预测，预计利率将逐步下调。

o 加拿大国际贸易部长勒布朗：加拿大和美国正在就行业关税举行“技术性会谈”。

o 韩国交易所正考虑将盘前交易时间提前至早7点至8点，并把盘后交易延长至晚上8点，以应对另类交易所Nextrade在盘前时段吸引投资者的竞争，目前常规交易时间仍为早9点至下午3点30分。

3、 地缘与风险事件

o 俄乌局势再度紧张：波兰称领空遭两次侵犯，俄方则驱逐爱沙尼亚外交官并宣称在乌东占领新阵地。普京表示若泽连斯基要谈只能来莫斯科，乌方称不可接受；特朗普计划推动会谈但坦言双方尚未准备好。与此同时，德国拟加强乌防空，乌方呼吁更严厉欧盟制裁，马克龙称26国可能在停火框架下向乌部署军队，美方则考虑减少对欧洲的安全援助以迫使其增加防务支出。

o 以军称已控制加沙城约40%区域，数万预备役军人正投入行动，未来几天将扩大打击；目前行动仍主要在外围，中心城区尚未进入，约7万居民已逃离，但预计仍有约20万人拒绝撤离。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至9月4日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为981.97吨，较上一个交易日减少2.29吨。9月4日现货黄金开盘后快速下跌，从3554美元/盎司附近跌至3515美元一带，最低触及3511.477美元/盎司。随后反弹震荡上行，逐步收复失地，但整体高点并未突破前期高位，处于反弹修复格局。最终收于3546.365美元/盎司，跌13.179美元或0.37%。

基本面消息方面，黄金在周三创下历史新高至3578美元/盎司后，周四因投资者获利了结和美元企稳而承压回落。最新数据显示，美国ADP就业人数仅增加5.4万人，初请失业金人数升至23.7万人，均弱于预期，强化了市场对美联储在9月会议上降息的预期。同时，特朗普要求欧洲停止购买俄罗斯石油，并对日本商品加征15%关税，地缘与贸易不确定性仍在发酵，为黄金的避险需求提供潜在支撑。

受此影响，金价结束连涨走势，现货黄金一度下探至3510美元，最终收跌0.4%报3545美元/盎司，美国期金亦收跌近1%。市场在高位明显出现获利了结行为，多头动能阶段性减弱，而美债收益率下行及降息预期升温则对下方提供一定支撑。整体表现为震荡整理，等待新的数据驱动。

市场情绪方面，投资者在非农报告公布前普遍保持谨慎。虽然劳动力市场走弱理论上利多黄金，但市场担忧若非农数据意外强劲，可能导致美元走强并打压金价。因此，部分资金转向股市，美股主要指数均创下新高，而黄金ETF仍保持净流入，显示避险情绪并未完全消散。

技术分析上，现货黄金在高位回落后进入盘整区间，短线在3530-3560美元形成震荡格局。日线RSI自超买区间回落，动能指标显示涨势放缓，但ADX仍维持在25以上，表明中期趋势仍偏多。下方支撑关注3510和3500美元，若跌破可能进一步测试3450美元；上方阻力则在3578美元历史高点，突破后有望指向3600美元整数关口。

重点数据关注：美国8月失业率、美国8月季调后非农就业人口、美国8月平均每小时工资年率、美国8月平均每小时工资月率、美国8月全球供应链压力指数。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：关注非农数据给出新方向。

2、 原油（XTIUSD）

国际原油连续第二日下跌，WTI一度触及63.12美元/桶低点，最终收报63.6美元附近，布伦特收跌至66.7美元，为两周来低位。美国EIA数据显示，上周原油库存意外增加240万桶，与市场预期的减少形成鲜明反差，加剧供应担忧。同时，市场预期OPEC+将在本周末会议上进一步增产，强化了对未来供过于求的担心。受此影响，油价延续连跌走势，高盛甚至预期布伦特明年可能跌至50美元/桶，短期油市情绪仍偏空，投资者关注点集中在OPEC+决策与后续库存数据。

当日目标区间：高位做空，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区第二季度季调后就业人数季率终值。

当日内在1.1630之上看涨，转折点在1.1630。

交易策略: 在1.1630之上，看涨，目标价位为1.1665，然后为1.1685。

备选策略: 在1.1630下，看空，目标价位定在1.1610，然后为1.1590。

技术点评: RSI技术指标上，呈现上升趋势。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国8月Halifax季调后房价指数月率、英国7月季调后零售销售月率。

日内看涨，转折点在1.3410。

交易策略: 在1.3410之上，看涨，目标价位为1.3460，然后为1.3490。

备选策略: 在1.3410下，看空，目标价位定在1.3380，然后为1.3340。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

5、 AUDUSD

澳元/美元周四在0.6550附近受阻后持续走低，尽管澳大利亚二季度GDP和7月贸易顺差数据均好于预期，却未能给汇率提供有效支撑。美元因投资者在非农就业报告公布前保持谨慎而走强，同时大宗商品价格下滑，也削弱了澳元表现。技术面显示，澳元/美元跌破关键均线和日线云图顶部，RSI下降，短线看跌动能增强。若跌破0.6485支撑，或进一步下探至0.6425水平，短期走势仍偏空。

今日无重点数据关注。

当日策略：高位抓回调，带好止损。

6、 USDJPY

美元/日元在美国劳动力数据整体偏弱的背景下依旧保持强势，周四纽约尾盘收于148.53，上涨0.29%，多头在148点枢轴位积极买入。尽管ADP就业人数不及预期、失业救济申请上升，但强劲的ISM服务业与PMI修正数据显示美国经济仍在扩张，支撑美元表现。整体来看，美元/日元多头信心不减，但150关口前仍存谨慎情绪。

今日无重点数据关注。

当日策略：148.1附近做多，带好止损。

三、 总结和展望

当前市场在宏观层面依然高度聚焦美国政治与政策风险：司法部对美联储理事库克发起刑事调查，若其被罢免，特朗普或将掌握理事会多数席位，令美联储独立性承压；与此同时，特朗普提名的理事人选米兰在参议院表态“绝非傀儡”，但民主党质疑其独立性，央行中立地位再受争议。在此背景下，美联储威廉姆斯释放逐步降息信号，而俄乌冲突及中东局势持续紧张，也令市场风险偏好摇摆不定。整体来看，市场正等待非农就业数据来为美联储政策与资产价格走向提供关键线索，短期多空情绪或在数据公布后一锤定音。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com