【每日策略】美联储存分歧 金价震荡调整

黄金方面：

近期地缘摩擦有再度升温的风险。据媒体爆料，美国国防部批准对乌克兰提供远程战斧导弹，但最终决定权将移交美国总统特朗普。另外一方面，以色列总理内塔尼亚胡表示，将打击任何袭击企图，不会征求美方的许可。这一系列的操作和表态暗示近期地缘摩擦极有可能再度恶化。

上周美联储主席鲍威尔在利率决议之后的新闻发布会上释放鹰派言论，暗示美联储在12月份的利率决议上是否降息还存在较大的分歧。另外上周全球最大的黄金ETF持仓减持7.73吨至1039.2吨，暗示市场看涨黄金的热情有所降温。

智昇研究资深分析师辰宇认为，当前美联储内部对于后续降息路径存在分歧将限制金价涨幅，而地缘的升温将为金价提供支撑，综合来看，短期金价维持调整的可能性较大。

技术面：

周线上，上周行情下行且收阴线，短期警惕金价下行风险。日线上，行情在62日均线获得支撑，在下破均线之前不宜过分看空。日内关注上方4060美元一线压力，下方关注3980美元一线支撑。

原油方面：

今年以来全球经济整体维持低速增长，在部分国家同美国达成关税贸易协议之后，全球经济陷入衰退的风险有所弱化。同时近期全球最大的两个经济体的贸易磋商取得不错成果，意味着全球经济的不确定性有所降低，有利于改善原油需求。

供给端看，全球的原油供给大概率保持增长。在美国同多个经济体达成贸易协议之后，极有可能加大石油出口，暗示美国的原油产量和出口量将大概率保持在较高的水平。欧佩克方面，在恢复220万桶/日的自愿减产协议之后，165万桶/日的减产协议已经解除，并且已经开始恢复增产。短期内原油市场供给过剩的风险依旧高企。

综合来看，市场对原油市场供给过剩风险的担忧挥之不去，原油价格短期维持偏弱调整的机会比较大。

技术面：

周线上，此前行情收看涨吞没形态，暗示近期油价有机会偏强运行。指标上看，行情仍然处于20日和62日均线下方运行，短期油价上行空间受限。日内关注上方63.44美元一线压力，下方关注60美元一线支撑。

美元指数：

美国内部对于美联储在接下来的12月是否降息陷入混乱。美国白宫经济委员会主席哈赛特表示，预计美国第三季度的经济增长接近4%；美国财长贝森特表示，即使有些经济部门陷入衰退，如果通胀下降，美国就应该降息。

美联储内部对于降息也存在分歧。美联储理事米兰认为，关税没有推高通胀，预计12月份将再次降息。不过近期美联储出现了多名官员反对降息，达拉斯联储主席认为美联储上周没必要降息，并且反对12月份再度降息，堪萨斯城联储主席施密德、亚特兰大联储主席博斯蒂克以及克利夫兰联储主席哈马克都表示对美联储降息保持谨慎的态度。在众多官员的表态之后，隔夜指数掉期显示，美联储12月份降息的概率已经不足50%。

技术面：

周线上，上周行情上行且收阳线，显示短期行情比较强势。指标上看，行情有效站上20日均线，短期延续上行的机会较大。短期关注行情下行测试下方99.58一线支撑情况。

日经225：

日线上，连续多个交易日行情维持震荡上行，短期有望延续。指标上看，20日均线和62日均线形成多头排列，暗示短期行情处于牛市当中。4小时线上，近期行情沿着20日均线走高，短期有望延续，日内关注行情回调测试下方51820一线支撑情况。

铜方面：

周线上，上周行情冲高回落且收小阴线，警惕短期回调风险。日线上，行情回调测试20日均线，若企稳，则行情有望再度上行，否则行情存在打开下跌空间的风险。日内关注上方5.21美元一线压力情况，下方关注5美元一线支撑情况。

11月3日市场速览：

1、欧佩克+决定12月增产13.7万桶/日，明年Q1暂停增产。

2、伊朗总统近期公开表示，伊朗将重建核设施，但不寻求制造核武器。

3、北美地区开始实行冬令时。

11月3日重磅数据/事件预览：

1、22:45 美国10月标普全球制造业PMI终值。

2、23:00 美国10月ISM制造业PMI。

3、次日01:00 美联储戴利发表讲话。

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