市场洞察 | 美通胀数据提振降息预期，金价小幅回落坚守4330

周五，周四现货黄金交投于 4336 美元/盎司付近，金价周四小幅下跌，低于预期的美国通胀数据，削弱了黄金作为对冲通胀工具的吸引力，但同期失业率上升带来的支撑限制了金价跌幅；美原油交投于 56 美元/桶附近，市场正在权衡因俄乌和谈与委内瑞拉局势而日益加剧的供应端风险。

黄金>>

金价周四小幅下跌，市场正在消化最新公布的美国通胀数据。数据显示11月消费者物价同比上涨 2.7%，低于预期的 3.1%，这削弱了黄金作为对冲通胀工具的吸引力，但同期失业率上升带来的支撑限制了金价跌幅。

截至收盘，现货黄金下跌 0.2%，收于每盎司 4330.39 美元。市场分析认为，通胀下降速度快于预期，降低了购买黄金作为“通胀保险”的需求，是导致金价承压的主要原因。不过，分析师普遍认为黄金整体上行趋势未改，有策略师已将上行目标指向 4515.63 美元，并认为5000 美元仍是有效目标。

现货白银在创下66.88美元的历史新高后回落 1.5%，至 65.3 美元。铂金和钯金表现强势，其中铂金上涨 1.2%，创下逾 17 年新高；钯金大涨 3.7%，触及近三年高位。分析师指出，贵金属的上涨动能已从白银扩散至铂金，后者正受益于强劲需求。

技术面上，日线级别金价站稳 4300 关口，5 日、10 日、20 日均线呈多头排列强势发散，MACD 零轴上方金叉延续、红色动能柱维持放量，整体多头结构稳固。短期关键支撑上移至4330-4320 美元区间，此位置为近期震荡中枢，失守或引发短线获利盘出逃；上方核心阻力聚焦前高4381美元，突破后将打开向 4400-4450 美元的上行空间。短期思路上考虑在4320-4370区间高空低多进行，虽然多头强势破了前期 4350 阻力但是并没有企稳在这个位置上方，所以我们还是谨防回落的风险，不要盲目追涨看高，需警惕短期震荡回调风险。

今日关注：

今日操作上建议以回调做多为主，反弹高空为辅。

• 上方短期重点关注 4355-4375 一线阻力；

• 下方短期重点关注 4310-4290 一线支撑。

原油>>

国际油价周四小幅收高，市场正在权衡因俄乌和谈与委内瑞拉局势而日益加剧的供应端风险。布伦特原油收盘微涨 0.2%，报每桶 59.82 美元；美原油上涨 0.4%，报 56.15 美元。

地缘政治成为市场焦点。据彭博称，美国已准备好新一轮对俄罗斯能源行业的制裁，以防莫斯科拒绝接受和平协议。与此同时，特朗普总统表示结束战争的谈判“即将取得进展”，周末美俄官员将举行会晤。

在委内瑞拉方面，尽管该国国营石油公司在遭遇网络攻击后部分恢复了装载作业，但美国对受制裁油轮的封锁导致其大部分出口陷入停滞。市场分析指出，若封锁持续，当地生产可能因无处出口而被迫中断。

技术面上，原油从日线图级别看，从局部级别看，当下震荡节奏呈次要震荡，K 线连续收阴4 个交易日。跌破 56 中期强支撑位置。均线系统空头排列，中期客观趋势方向向下。当下原油中客观趋势方向一直向下，强支撑被跌破，则中期进入下行节奏。原油短线走势强势反弹，油价上穿均线系统，形成反复性，短线客观趋方向震荡整理。从主趋势方向看，原油主观趋势向上。MACD 指标上穿零轴，多头动能赚强。预计日内原油走势延续反弹，空间有限。

今日关注：

今日操作上建议以反弹高空为主，回踩低多为辅。

• 上方短期关注 57.0-58.0 一线阻力；

• 下方短期关注 54.5-53.5 一线支撑。

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