RG 资讯 | 美联储施密德“鹰派”发言：应维持限制性利率，坚决遏制通胀

堪萨斯城联储主席施密德表示，当前利率水平应继续对经济施加一定约束，以推动通胀进一步回落。

他指出，在通胀压力尚未完全消退的背景下，更倾向于将货币政策维持在温和限制性的区间内。

施密德周四在堪萨斯城一场活动的预先准备讲话中强调，尽管劳动力市场已经显现出降温迹象，但为了防止通胀前景再度恶化，这种放缓可能还需要持续一段时间。

回顾2025年末，美联储在当年的最后三次议息会议上均作出降息决定。施密德当时对10月和12月的两次降息投下反对票，并警告称，经济增长的韧性可能重新点燃通胀压力。

目前，市场普遍预期美联储将在本月底的议息会议上按兵不动，多数投资者认为，下一次降息可能要推迟到年中。

当前联邦基金利率目标区间为3.5%至3.75%，这一水平已达到或接近多位官员所界定的“中性利率”，即既不明显刺激、也不明显抑制经济活动的利率区间。

施密德再次指出，进一步降息恐难对就业市场形成实质性支撑。他表示，2025年美国就业增长本就偏弱，而劳动力市场的放缓更多源于结构性因素，美联储的政策工具更适合应对周期性波动。

他坦言，继续降息难以修补劳动力市场中已显现的裂痕，这些压力在很大程度上来自技术进步以及移民政策调整所引发的结构性变化。

相比之下，他更担心的是，持续宽松的政策可能对通胀造成更为深远的影响，尤其是在外界对美联储是否坚定捍卫2%通胀目标的质疑逐渐增多之际。

此外，施密德还谈及美联储的独立性以及其联邦制架构。

他指出，美联储的决策体系既包含华盛顿层面的官员，也包括分布在全国各地的12家地区联储代表。

近期，在特朗普政府加大审视力度的背景下，部分政府官员呼吁重新评估联储体系的运作方式。

施密德认为，美联储去中心化的架构有助于在货币政策制定过程中吸纳更广泛的观点，这正是该体系的核心优势所在。

只有在充分融合不同声音的基础上，货币政策讨论才能更加全面而深入。