Moneta每日新闻：澳洲联储重启加息应对通胀黏性与国内需求韧性

在全球主要央行普遍讨论降息或维持宽松立场的背景下，澳洲联储在2月政策会议后决定上调基准利率25个基点至3.85%，这是时隔两年再次启动加息周期，也意味着其货币政策取向出现了明显转折。距离去年8月的降息操作仅过去半年，这一反差本身就凸显出经济与通胀形势评估发生了实质性变化。

最新评估显示，澳洲经济活动已接近潜在产能上限，短期内偏离均衡状态的程度甚至较此前预期更大。央行上调了今年上半年经济增长预期至1.9%，主要支撑来自家庭消费、住房投资以及企业资本开支的持续扩张。在需求端韧性仍然较强的情况下，货币政策需要重新施加约束，以防经济过热风险进一步累积。

澳洲联储承认，近期部分价格上行来自食品、交通和耐用品等阶段性因素，但整体通胀黏性仍不容忽视。核心通胀率预计将在今年年中回升至3.7%，高于当前的3.4%，并且到2028年年中也仅回落至2.6%。与此同时，随着政府电费补贴到期，总体通胀率预计将在今年中期升至4.2%。

在与利率决议同步发布的季度货币政策声明中，澳洲联储技术假设今年累计加息约60个基点。这一设定与去年11月市场仍普遍押注再次降息形成对比。声明指出，所假设的加息路径旨在重新拉回总需求与潜在供给之间的平衡，而并非通过一次性的大幅收紧来完成调控。

在劳动力市场方面，供需紧张局面预计短期内难以明显缓解，失业率今年或维持在4.3%左右。这些因素共同构成了澳洲联储重新踏入紧缩通道的现实背景。

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