Moneta每日新闻：英国经济结构性压力显现，致使经济复苏步伐放缓

英国经济在 2025 年收官阶段显得步伐沉重。官方统计显示，去年最后一个季度的经济活动几乎停滞，整体扩张动力明显不足。按季度口径计算，国内生产总值仅录得 0.1% 的环比增幅，与此前一个季度基本持平。这一结果来自英国国家统计局的最新数据，也再次凸显英国在主要发达经济体中复苏节奏偏慢的现实。

从全年表现看，情况略显复杂。一方面，2025 年英国经济同比增长 1.3%，较 2024 年的 1.1% 有所改善，创下自 2022 年以来的最好年度成绩；但另一方面，这种改善更多集中在年初阶段，随后增长动能持续减弱。经济学界普遍认为，后续放缓并非偶然，而是多重不利因素迭加的结果。

其中，政策不确定性被反复提及。工党政府在 11 月下旬公布财政预算之前，市场对税制调整的猜测不断发酵，企业与家庭在投资和消费决策上趋于保守。尤其是在预算出台前，外界一度担心财政大臣 雷切尔·里夫斯 可能突破不提高所得税的核心承诺。尽管最终公布的增税幅度明显低于此前最悲观的预期，但观望情绪已在此前几个月对经济活动形成压制。

从更宏观的角度看，英国经济仍面临结构性挑战。税负上升、生产率改善乏力以及全球环境的不确定性，共同限制了企业扩张和收入增长的空间。多位分析人士指出，2025 年第四季度的平淡表现，并非单一季度的问题，而是全年增长后劲不足的集中体现。

这种状况也在一定程度上削弱了公众对工党政府经济管理能力的信心，导致其自 2024 年赢得大选以来支持率明显回落。

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