KCM Trade首席市场分析师Tim: 油价突破三位数仍是市场焦点

鉴于高油价与全球利率走势预期密切相关，油价突破三位数仍然是金融市场的焦点。目前，布伦特原油交易价格略高于每桶100美元，而WTI原油价格则略低于这一心理关口。本周，市场需要消化的信息很多，包括美国试图协调联合海军护航行动的混乱信息、部分油轮获准安全通过霍尔木兹海峡，以及美国袭击附近军事目标后哈尔克岛能源库的命运悬而未决。

因此，围绕霍尔木兹海峡和哈尔克岛的新闻持续影响着油价，并使整个金融市场处于动荡之中。油价是会冲向120美元还是回落到80美元以下，取决于当前冲突的升级或降级。在这个问题悬而未决之前，市场的风险偏好可能仍将受到抑制。自冲突爆发以来，黄金交易表现异常低迷，美国国债收益率上升和美元升值抑制了贵金属价格。尽管伊朗战争已进入第三周，且看不到明确的结束迹象，但金价在5000美元附近仍能获得买盘支撑，突破上涨的迹象依然难以出现。尽管表现疲软，但黄金作为通胀和不确定性对冲工具，其价值依然值得看涨。美元走强给金价带来了压力，但即便通胀担忧持续支撑美元，黄金作为价值储存手段的吸引力仍将使其保持良好势头。需要关注的技术位包括4970美元附近的支撑位，以及5043美元和5081美元的直接阻力位。

自伊朗冲突爆发以来，美元走势基本跟随油价，因为能源成本上涨加剧了通胀担忧，并降低了市场对美联储降息的预期。然而，过去24小时内，这种动态确实发生了一些变化：油价上涨几个百分点，而美元走软。美元本周创下10个月新高，美元指数(DXY)攀升至100.50上方，但随后似乎有些过度扩张，因此回落至99.50附近。不过，如果WTI原油价格再次突破100美元，很可能带动“石油美元”走高。

在货币市场其他方面，澳元目前稳定在0.7100附近，此前受周二澳储行加息的提振而上涨。尽管投票结果为5比4，但澳储行已暗示未来可能进一步加息。这使得澳储行成为G10集团中最鹰派的央行，这一因素推动澳元走强，澳元兑美元今年迄今已上涨约6.5%。

展望未来，美联储公开市场委员会（FOMC）会议将于美国时间周三结束。预计不会有利率变动，但交易员将密切关注任何有关高油价可能推迟货币宽松政策的迹象。各国央行都在观望，目前的高油价是暂时的波动，还是2026年的长期趋势。如果是后者，我们可能会看到更多全球央行从鸽派立场转向鹰派立场。