【FP Markets澳福曙光新闻】美联储公信力遭质疑，推高长端美债收益率

内容提要：美联储维持利率不变，9月加息仍存可能性；今日将公布英国央行决议、美国GDP与PCE通胀数据。

美联储主席凯文·沃什昨日发布第二轮货币政策声明，联邦公开市场委员会连续第五次会议将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间。尽管少数机构此前预测本次加息，但市场普遍预期维持利率不变，因此决议本身并未带来重大意外。

不过投票结果令市场略感意外：12名委员中有3人——洛根、哈马克与卡什卡里，支持立刻加息，这基本为9月议息会议埋下加息伏笔。货币市场定价显示，9月加息概率接近70%。

市场开始质疑美联储政策可信度，美债收益率曲线显著陡峭化。受决议影响，短期美债收益率下行，而30年期长期美债收益率攀升至5.22%，创下2007年以来新高。笔者认为，沃什本次表态更多停留在口头层面，实质性行动有限。市场的信号很明确：大家并不相信美联储能够有效管控通胀。

未来数日至数周，其余美联储官员的讲话值得重点关注。同时要留意，9月议息会议前还将公布两轮通胀与就业数据，形势仍存在变数。

海湾局势再度紧张，油价走高

中东局势再起波澜，此前数日显现的外交缓和态势宣告中断。美国与伊朗冲突持续升级，有消息称德黑兰计划打击约旦境内美军基地。昨日国际基准油价大幅反弹，收复前几日部分跌幅。布伦特原油重新站稳50日均线，逼近每桶90美元关口。

一边是美联储难以压制通胀，另一边中东地缘冲突叠加人工智能产业需求持续助推物价。当前通胀局面很难称之为“可控”。海湾地区冲突反复拉锯，通胀前景充满不确定性，美元走势也因此变得复杂。油价上行带来通胀压力，推升加息预期；同时地缘风险引发避险买盘，两大因素从不同维度利好美元。

今日重点前瞻：英国央行决议 + 美国多项经济数据

美联储落槌之后，北京时间今日18:00（格林尼治时间11点）英国央行将公布利率决议与季度货币政策报告。市场主流预期维持基准利率3.75%不变。

市场预计货币政策委员会投票格局或将延续6月会议结果：7票支持按兵不动，2票（格林、皮尔）主张立刻加息至4%。

委员曼恩最有可能转向鹰派阵营，但前提是薪资与通胀预期数据进一步恶化。英国国内基本面暂时不支持收紧政策：整体通胀低于英国央行4月预测；截至5月的三个月私营部门薪资增速约2.9%，暂未出现通胀螺旋式上行的二次传导效应。

远期市场仍定价英国央行年内还有近两次加息，合计约40个基点。本次季度预测尤为关键：英国央行或将放弃4月出台的三种情景预测模式，改为单一基准预测。相比投票结果，通胀峰值预期更能左右市场定价。目前9月加息概率偏低，但若能源价格再度遭受冲击，局面会迅速反转。

市场早已消化“维持利率不变、7:2投票格局”的预期，单纯决议结果大概率让英镑维持区间震荡。真正影响行情的是货币政策报告：倘若曼恩转向鹰派，或是通胀预期上调，英债收益率与英镑有望走强；若报告对能源通胀风险释放偏鸽观点，则英镑承压下行。

美国GDP、PCE通胀数据即将出炉

今日还将公布2026年二季度美国GDP初值，以及6月PCE物价指数（美联储青睐的通胀指标）。

笔者认为6月PCE数据很难引发大幅行情。该数据反映6月情况，当时中东局势缓和、油价大幅回落。大家也能看到，此前6月CPI、PPI数据不及预期，但因地缘冲突因素，市场并未过度反应。

美国二季度GDP初值值得重点留意，预期增速维持2.1%不变。市场预测区间十分宽泛，上限2.9%、下限仅0.8%。数据若大幅向好，利多美债收益率与美元；数据不及预期则效果相反。

不过今日不能简单套用常规交易逻辑：已有三名美联储委员投票支持加息，一旦经济数据疲软，市场可能解读为滞胀风险，而非单纯鸽派信号。叠加中东冲突隔夜升级，美元避险买盘可能抵消数据带来的冲击。

科技企业财报成为焦点

周三盘后美股科技股剧烈震荡。微软云业务创下四年最强增长，Azure业绩超预期，叠加所持Anthropic股权增值，股价大涨近9%。Meta表现截然相反，营收展望不及预期，股价下跌超7%，市场持续质疑人工智能资本投入能否兑现回报。高通、安谋小幅走弱，智能手机需求疲软、存储芯片价格高企引发芯片板块担忧。

接下来市场目光投向今日收盘后公布财报的苹果与亚马逊，两份财报将帮助市场判断AI投资热潮能否持续。本周纳斯达克指数已经进入技术性回调区间，财报结果至关重要。