Mohicans markets：關注澳洲聯儲公佈決議 關注美國8月PMI數據

風險事件：☆12:30 澳洲聯儲公佈利率決議。市場預計澳洲聯儲將進一步加息50個基點，使5月以來的累計加息幅度達到225個基點。 ☆21:45 美國8月Markit服務業PMI終值公佈，預測值為44.2，前值為44.1。☆22:00 美國8月ISM非製造業PMI公佈，預測值為55.5，前值為56.7。

全球視點-主要市場行情一覽

週一（9月5日），現貨黃金陷入區間震盪，波動幅度為8美元，最終收漲0.15%，報1710.62美元/盎司；現貨白銀抹去部分漲幅，最終收漲1.16%，報18.16美元/盎司。美元指數沖高回落，得而複失110關口，回吐日內大部分漲幅，最終收漲0.182%，報109.83。 原油方面，WTI原油盤中一度大漲4%，站上90美元關口，但未能站穩，最終收漲1.77%，報88.83美元/桶；布倫特原油最終收漲1.98%，報95.16美元/桶。天然氣方面，週一，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價格一度比前一個交易日大幅上漲超35%，觸及290歐元每兆瓦時；收盤漲幅收窄至14.6%。受美國勞動節假期影響，美股、美債市場週一休市一日。 歐股多數收跌，德國DAX指數收跌2.22%，法國CAC40指數收跌1.2%，西班牙IBEX35指數收跌0.89%，義大利富時指數收跌2.01%，英國富時100指數收漲0.09%，歐洲斯托克50指數收跌1.53%。

貴金屬

北京時間週一（9月5日）早盤時段，現貨黃金目前1723.85美元/盎司附近，目前來看維持住了上周五的反彈勢頭，目前價格在圍繞1710上方支撐做反彈。同時我們注意到，衡量美國實際利率的指標10年期TIPS債券收益率，自上周五也開始回落，這也是近期黃金反彈的因素之一。但是值得注意的是，目前10年期美債的收益率以及實際利率依然處在高位，因此高利率對於黃金的阻力並沒有消失。

8月非農報告表明，美聯儲會認為就業市場能夠承受更多激進緊縮。儘管隨著加息打壓經濟活動，美國就業將放緩，但家庭為尋求擺脫實際消費能力喪失，美國就業參與率可能開始上升。而言似乎仍然強勁，因此美聯儲不太可能讓金融狀況大幅緩解。

失業率上升無法動搖美聯儲激進鷹派

美聯儲鷹派姿態不太可能顯著動搖

勞工供給減少長期化

實現通脹正常化任重道遠 

美聯儲激進加息旨在控制數十年未見的嚴重高通脹，但這也加劇了經濟放緩擔憂。儘管黃金被視為通脹對沖和避險工具，但較高的利率會增加黃金的持有成本。美聯儲鷹派預期繼續有利於美元多頭，因此貴金屬仍有進一步下跌的風險。

我們注意到上周五公佈的非農就業數據好於預期但是失業率回升，這讓市場擔憂美聯儲是否在9月份繼續加息75個基點，因此大幅度加息的概率降低；不過在週末之後，加息75個基點的概率再次大於60%。

因此我們要重點關注此次8月份的通脹數據，是否低於預期，再次給加息預期降溫。否則的話市場依舊會持續炒作美聯儲9月持續加息75個基點的預期，這將繼續打壓金價。

原油

北京時間週二（9月6日）早盤時段，美油交投於88.80美元/桶附近；油價週一上漲超2%，歐洲能源危機加劇，俄或對歐盟石油價格設置上限的提議採取報復性措施，加之OPEC+同意小幅減產，為多頭提供動能，週一因美國勞動節假期，交投清淡。 

影響油價利多因素

【OPEC+同意小幅減產 以支撐經濟放緩憂慮引發的油價下跌】

【俄將對歐盟石油價格設置上限的提議採取報復性措施】

【俄方宣佈對25名美國公民實施制裁】

【美國在敘利亞非法駐軍連續兩天盜運敘石油】

影響油價利空因素

【法國準備向德國輸送天然氣】

【伊朗外交部稱解除對伊制裁有助於滿足歐洲能源需求】

【歐盟從俄羅斯進口天然氣份額降至9%】

【阿根廷北部新增1例軍團菌肺炎死亡病例】

整體來看，歐洲能源危機加劇，俄或對歐盟採取報復性措施，將進一步加劇地緣緊張局勢，而OPEC+同意10月份減產10萬桶/日，為油價上漲再添動力，油價短線維持看多基調；但需警惕伊核協議達成將有助於歐洲緩解能源危機，西方國家是否會在伊核談判中些許妥協。

外匯

北京時間週二（9月6日）美元指數微跌，目前交投於109.61附近。受美聯儲加息預期提振，9月5日午間，美元指數一舉突破110大關，創20年新高，隨後有所回落。英國外交部長特拉斯在保守黨領導人競選中獲勝，將成為英國下一任首相。德意志銀行警告說，在特拉斯政府的領導下，英國出現國際收支危機的風險“不應被低估”，因為大規模財政擴張和英國央行任務改變可能會損害投資者信心。

鑒於市場對美聯儲決心的認知，9月5日，美元指數一舉突破110大關，這也在預期之中。早在8月26日，美聯儲主席鮑威爾就在全球央行年會上強調，將維持緊縮政策直至徹底解決通脹。當時這番鷹派表態就引爆了美元多頭。就技術面看，美元指數上檔阻力先後有110.59、2001年9月以來阻力位111.31、近期通道的上軌趨勢線112附近。但如果美元指數下跌，下檔支撐先後落在107.59、106.93附近和8月11日以來的低點104.65。9月5日，歐元兌美元一度跌破0.99，創2002年12月來新低。9月8日(本週四)，歐洲央行將迎來議息會議，市場普遍預期，歐洲央行至少加息50個基點，甚至可能加息75個基點。但是，歐元區經濟衰退的概率飆升，這始終導致歐元承壓。

英鎊兌美元週一在兩年半低點附近徘徊，在經濟惡化的背景下，英國外交部長特拉斯在保守黨領導人競選中獲勝，將成為英國下一任首相。因為有消息稱俄羅斯將繼續關閉對歐洲的一條主要天然氣供應管道，這加劇了對英國經濟衰退的擔憂，英鎊兌美元一度跌至1.1443，隨後轉漲，最後收漲0.05%，報1.1517。週一澳元兌美元收漲0.21%，報0.6792。澳洲聯儲的加息預期支撐澳元上漲。9月6日，澳洲聯儲將公佈利率決議，目前不少機構都預測其將加息50個基點。

機構貨幣觀點

1.荷蘭國際銀行：即便特拉斯成為英國首相，英鎊仍將疲軟  

①即使特拉斯被任命為英國首相，英鎊兌美元匯率也可能難以回升。特拉斯上臺將導致英國加大財政刺激力度，收緊貨幣政策。荷蘭國際銀行分析師Chris Turner在一份報告中表示∶“通常情況下，寬鬆的財政政策和緊縮的貨幣政策對一種貨幣是有利的；”

②他表示∶“但考慮到經濟負增長的大環境，英鎊是一種順週期性貨幣，很難看到英鎊兌美元匯率出現逆轉。”Turner稱，英國債券市場也開始對財政前景感到“不安”，這可能會給英鎊帶來主權風險溢價

2.丹麥銀行：強勁的美國就業數據料對歐元兌美元不利  

①丹麥銀行高級分析師Lars Merklin稱，上周五的美國就業數據似乎表明美國經濟相當強勁，新增就業人數穩健，這些初步數據繼續對歐元兌美元構成不利；

②他表示∶“我們預計這些數據將支持美聯儲的緊縮立場，預期週期性指標將進一步企穩，未來幾個季度美元將在在此基礎上走強。”他說，丹麥銀行分析師將歐歐美的12個月目標位設在0.95

3.高盛：馬來西亞林吉特未來可能會進一步貶值  

①高盛指出，儘管核心通脹率目前處於全球金融危機以來的最高水準，但林吉特已經被馬來西亞與美國之間的利差所重創。馬來西亞是一個大宗商品出口國這一點對林吉特起到了支撐作用，但在目前的環境下並不足以拯救林吉特；

②今年以來，林吉特兌美元下跌了7.4%，並且未來可能會進一步貶值，特別是如果下降的能源價格開始侵蝕該國出口收入且該國利率保持在低位的話

4.富國銀行：加拿大央行週三將加息75個基點至3.25% 

①加拿大央行將於週三舉行貨幣政策會議，預計將加息75個基點。富國銀行的分析師認為，加拿大央行將放慢9月份之後的加息步伐，只會在第四季度末將政策利率上調至3.75%；

②目前加拿大央行已經開始了10國集團中較為激進的緊縮週期之一，有跡象表明，收緊貨幣政策的影響可能正開始給通脹降溫。不過預計風險仍將向更高的峰值傾斜

5.太平洋資產管理公司：歐洲央行將在2022年剩餘的每次會議上均加息50個基點 

①太平洋資產管理公司投資組合經理Konstantin Veit表示，預計歐洲央行將在本周加息50個基點，並表示進一步加息將是適當的，然後在10月和12月再次加息50個基點；

②歐洲央行管委會的目標將會是以非常快的速度將政策利率提升至中性區間。此外，歐洲央行管委會將會明確表示，中性利率的政策設定可能並不適用於所有情況。且隨著利率從正常化轉向收緊，明年歐洲央行將轉向加息25個基點

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