MHMarkets ：2023年11月20日-基本面提醒

23:00，美國將公佈10月諮商會領先指標月率；

次日01:00，美聯儲巴爾金接受媒體採訪；

次日02:45，英國央行行長貝利發表講話；

次日03:00，紐約原油12月期貨完成場內最後交易。

市場概覽

全球市場走勢複盤

上週五，因市場繼續定價美聯儲最早可能在明年第一季度降息。美元指數在歐盤時段大幅下挫並失守104關口，最終收跌0.55%，報103.81，創年內第二大周線跌幅。美債收益率先跌後漲。10年期美債收益率收報4.439%；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率一度沖上4.95%上方，但未能站穩此處，最終收報4.894%。

現貨黃金盤中一度沖上1990關口，最高至1993.47美元的日內高點，隨後有所回落並維穩在1980關口附近，最終收跌0.02%，報1980.89美元/盎司，並創四周來最佳表現；現貨白銀一度站上24關口，但在美盤前回吐所有漲幅，最終收跌0.06%，報23.72美元/盎司。

或因空頭獲利了結以及美國對一些俄羅斯石油運輸商的制裁為油價提供了支撐，兩油有所反彈。WTI原油盤中跳漲4%，重回76美元上方，最終收漲4.36%，報76.05美元/桶；布倫特原油重回80關口附近，最終漲4.02%，報80.55美元/桶。

美股三大指數微漲，且均錄得周線三連漲。道指漲0.01%，納指漲0.08%，標普500指數漲0.13%，大型科技股漲跌互現，微軟、穀歌跌超1%，蘋果、英偉達、奈飛小幅下跌；亞馬遜漲超1%，Meta、特斯拉、英特爾小幅上漲。

歐股主要股指全線收漲。歐洲斯托克50指數收漲0.89%，德國DAX30指數收漲0.84%，英國富時100指數收漲1.26%。

市場熱點

1、美國白宮表示，美國總統拜登簽署了一項短期政府撥款法案，該法案將把有關開支的爭議和政府停擺的威脅推遲到明年年初。

2、波士頓聯儲主席柯林斯表示，不會排除進一步加息的可能性；芝加哥聯儲主席古爾斯比認為，通脹有所改善，但仍然過高，將盡一切努力打敗通脹；三藩市聯儲主席戴利繼續重申美聯儲不確定通脹是否能達到2%的目標，在經濟不確定性面前應保持耐心；美聯儲副主席巴爾則重申美聯儲對對沖基金基差交易的擔憂。

3、據英國金融時報：歐佩克+檯面上的選項可能包括額外削減高達100萬桶/日的原油產量。白宮首席能源顧問霍克斯坦表示，他相信阿拉伯產油國不會將能源武器化，儘管整個中東地區對以色列圍困和轟炸加沙的憤怒日益高漲。

4、瞭解沙特想法的人士表示，油價上周跌至每桶77美元的4個月低點，加上成員國對加沙問題的憤怒日益加劇，可能促使沙特決定進一步削減石油供應。預計在11月26日歐佩克+會議時，沙特將把自願減產100萬桶/日的計畫延長至明年。

5、俄羅斯能源部：取消汽油出口的剩餘限制。

6、本輪巴以衝突已致雙方超1.44萬人死亡，據華盛頓郵報：在美國斡旋下，以色列和哈馬斯即將達成人質協議以換取停火五天。美國白宮回應：暫無協議。以駐美大使表示，願意暫停戰鬥以換取人質釋放。

7、以色列國防部長：以軍在加沙地帶的地面行動正處於“第二階段”，將在加沙地帶南部開展地面行動。土耳其外長：可能會與以色列斷交。

8、交易員預期歐洲央行2024年降息100個基點的概率為100%。

9、穆迪：確認義大利主權信用評級在Baa3，將評級前景展望從負面上調至穩定。

10、歐盟官員：可能推遲烏克蘭的入盟談判。

11、美國國務院批准向日本出售最多400枚戰斧導彈，約23.5億美元。

12、日本《每日新聞》民調：岸田內閣的支持率跌至21%。

機構觀點

01

沃頓商學院

【沃頓商學院：對抗高通脹的戰鬥即將結束】

沃頓商學院金融學教授傑瑞米·西格爾（Jeremy Siegel）表示，對抗高通脹的戰鬥即將結束，這可能會給美聯儲很快開始降息“開綠燈”。“降息最早可能會在明年3月到來，我希望鮑威爾扭轉收益率曲線倒掛現象，避免美國經濟衰退。”

02

德國商業銀行

【德國商業銀行：美聯儲為再次加息敞開了大門】

德國商業銀行大宗商品分析師Barbara Lambrecht表示：美聯儲為再次加息敞開了大門。儘管我們相信利率已經見頂，但市場參與者仍可能在這方面保持謹慎。假設中東局勢沒有進一步升級，金價的上行潛力可能會受到嚴重限

制。

03

三菱日聯

【三菱日聯建議做空美日 因美聯儲利率接近峰值】

三菱日聯的Derek Halpenny等策略師表示，隨著美聯儲結束貨幣緊縮政策，美元的“下行風險”越來越大，日元勢將升值超過4%。“我們希望維持對美元進一步走軟的部分敞口，相信做多日元可能是目前最好的方式，”他們補充說，美聯儲結束緊縮週期的理由正在變得越來越強，“即使日本央行繼續傳遞鴿派資訊，關鍵驅動力仍將是美國和美聯儲”。“我們現在認為，先前一直提到的美元重新走強的視窗現在可能已經關閉。美國資料和全球經濟增長狀況仍將是決定美元未來進一步走軟空間的關鍵”。