CWG資訊：非農利好助美元反彈，黃金跌破2000關卡強勢不再？

CWG Markets市場資訊2023年12月11日（週一）：

匯訊摘要：

週五（12月8日），美國11月非農數據顯示失業率意外下降，美國消費者信心在12月初大幅反彈超出預測，美元指數小幅回升。

週五（12月8日），美國11月非農就業報告出乎意料的走強。上月非農就業人數增加19.9萬人，失業率降至3.7%，月度工資增幅超出預期。與此同時，隨著美國家庭將未來一年的通脹預期下調至22年來的最高水平，美國消費者信心在12月初大幅反彈，超出了所有預測。

在美國數據支持需求增長預期後，提升了對美國軟著陸的樂觀情緒，週五油價上漲逾2%，但由於供應過剩持續存在，兩個基準指數連續第七周下跌，這是五年來最長的下跌趨勢。

前日公布數據與消息：

11月美國新增非農數據小幅超預期，主因罷工潮結束後製造業勞動者返回工作崗位；而勞動參與率和職位空缺率仍反映出勞動力市場的供需在持續均衡，短期事件擾動對美聯儲的影響有限。1）11月非農新增19.9萬人，稍高於市場所預期的18.5萬人。根據BLS，製造業新增2.8萬人，主因全美汽車工人聯合會（UAW)罷工結束後勞動者返回崗位，此次罷工事件擾動亦曾致使10月新增非農數據低於預期。2）教育和醫療服務行業的非農新增提速至9.9萬人（前值8.3萬人），政府部門新增4.9萬人（前值6.5萬人），合計對整體新增非農的拉動佔比達到74%。休閒和酒店業11月新增4萬人（前值4.2萬人），時薪環比0.6%，量、價均偏強，反映出服務業消費動能仍有一定慣性。零售業降溫明顯，就業減少3.8萬人（前值減少0.5萬人）。3）儘管存在短期擾動，美國的勞動力市場需求側仍在持續降溫。根據12月5日發布的JOLTS數據，10月職位空缺率大幅下行至5.3%（前值5.6%），其中醫療保健和社會救助明顯降溫，預計醫療行業後續對新增非農的支撐會減弱。本期對前月數據有小幅下修，主要體現在9月非農新增從初值的33.6萬人，再度下修至26.2萬人。勞動參與率本月上升至62.8%，相較疫情前63.3%的水平，在移民勞動者回歸常態化的支持下，勞動力市場的供需均衡調整仍有空間。4）隨著勞動參與率上升至62.8%，11月失業率回落至3.7%，經濟軟著陸的前景仍在。

11月時薪增速環比小幅反彈至0.4%（前值0.2%），時薪同比在3.96%（前值4.04%）。本期時薪增速部分反映出罷工活動漲薪協議的影響，例如汽車業通用和福特等企業臨時協議漲薪25%，Kaiser Permanente醫療系統也達成薪資上漲和福利補貼的初步協議。但整體而言，隨著罷工潮活動結束，亞特蘭大聯儲數據反映中低分位數人群的工資增速已現拐點，高分位數人群工資增速從23年來持續放緩，整體上工資-通脹螺旋的風險有限。

由於此前海外市場對於美聯儲24年降息預期的搶跑加速了美債長端收益率回落，11月非農數據發布後，美債出現回調。11月底，美聯

儲理事沃勒（Christopher Waller)表示，如美聯儲對通脹下行趨勢信心確立，有可能開始降低政策利率，該偏鴿表態加速了美債長端收益率的下行，海外市場對於美聯儲24年降息的時點大幅前置，美債10年期收益率一度降至4.2%以下。

數據發布後，對美聯儲政策較敏感的2年期收益率反彈6個BP至4.7%，10年期收益率反彈至4.22%。CME反映24年5月美聯儲開啟降息的概率接近50%。整體而言，維持對2024年美聯儲降息和美債收益率大幅下行的觀點，但是短期來看，隨著金融條件近期轉向寬鬆、海外市場降息預期搶跑，12月議息會鮑威爾表態或加劇近期波動。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“從技術上講，黃金還有很多工作要做，才能彌補所造成的損害。” Hansen 表示，除了超買勢頭外，黃金市場在2024年可能降息方面已經走得太遠，這可能會在短期內將金價維持在2050美元/盎司以下。Hansen 表示：“至少，我們將看到市場波動，金價上漲的空間有限。”

週五就業數據顯示美國經濟上個月創造了199,000個就業崗位，超出預期，這給3月份可能降息的可能性澆了一盆冷水。與此同時，失業率下降至3.7%，低於10月份的3.9%。

OANDA 高級市場分析師Craig Erlam 表示，他預計近期黃金波動性將會加劇。“對於黃金來說，這確實是相當重要的一周，隨著美國通脹和美聯儲下周的利率決定，波動性可能不會消失。”

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，他預計黃金將面臨一些下行壓力。他補充說，在週五的就業報告發布後，美聯儲主席鮑威爾不太可能改變其鷹派立場，尽管预计央行将维持利率不变。

在9月份的最后一次更新中，美聯儲表示，預計2024年僅可能降息兩次。然而，市場預計明年的寬松幅度將超過100個基點。根據CME FedWatch工具，市場認為首次降息發生在3月份的可能性接近60%。

尽管美聯儲下周成为人们关注的焦点，但英國央行和歐洲央行將發布貨幣政策決定，市場預計利率將保持不變。然而，投資者仍急切地想知道他們的緊縮傾向是否會發生轉變。

一些分析師表示，下周將是對黃金市場的一次重要考驗，因為鷹派的美聯儲可能會給金價暴跌後已經敏感的市場帶來下行壓力。

最新的Kitco News每周黄金调查显示，大多數散戶投資者仍預計下周價格上漲，而絕大多數市場分析師對黃金的近期前景轉為看跌或中性。

本周，15名華爾街分析師參與了Kitco News的黃金調查，只有3名專家（即20%）預計下周金價將會走高。8位分析師（占53%）預測金價將下跌，而其餘4位專家（占27%）對未來一周的黃金持中立態度。

與此同時，Kitco News的在線民意調查共獲得了729票，儘管本周股市下跌，但市場參與者仍維持對未來一周的看漲前景。428名散戶投資者（即59%）預計金價下周會上漲。另有167名受訪者（即23%）預計價格會更低，而134名受訪者（即18%）對貴金屬的近期前景持中立態度。

儘管金價下周可能陷入困境，但一些分析師指出，市場仍處於良好狀態。世界黃金協會北美市場策略師Joseph Cavatoni最近表示，他並不認為週一失敗的反彈有很大危害。他表示，此次反彈表明，當市場條件合適時，貴金屬具有多大的潛力。

美元指数技術分析：

美元指數上週五上漲在104.30之下遇阻，下跌在103.40之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。如果美元今天上漲在104.40之下遇阻，後市下跌的目標將會指向103.50--103.05之間。今天美元短線阻力在104.35--104.40，短線重要阻力在104.70--104.75。今天美元短線支持在103.50--103.55，短線重要支持在103.05--103.10。

歐元/美元技術分析：

歐美上週五下跌在1.0720之上受到支持，上漲在1.0800之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。如果歐美今天下跌在1.0720之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.0800--1.0840之間。今天歐美短線阻力在1.0795--1.0800，短線重要阻力在1.0835--1.0840。今天歐美短線支持在1.0720--1.0725，短線重要支持在1.0685--1.0690。

黃金技術分析：

黃金上週五下跌在1994.00之上受到支持，上漲在2034.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。如果黃金今天上漲在2025.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1985.00--1970.00之間。今天黃金短線阻力在2009.00--2010.00，短線重要阻力2024.00--2025.00。今天黃金短線支持在1994.00--1995.00，短線重要支持在1985.00--1986.00。

市場波動：

歐洲股市收盤：

德國DAX30指數12月8日（週五）收盤上漲131.51點，漲幅0.79%，報16760.50點； 英國富時100指數12月8日（週五）收盤上漲40.86點，漲幅0.54%，報7554.58點； 法國CAC40指數12月8日（週五）收盤上漲98.03點，漲幅1.32%，報7526.55點； 歐洲斯托克50指數12月8日（週五）收盤上漲48.48點，漲幅1.08%，報4522.25點； 西班牙IBEX35指數12月8日（週五）收盤上漲75.73點，漲幅0.75%，報10221.73點； 意大利富時MIB指數12月8日（週五）收盤上漲268.23點，漲幅0.89%，報30390.00點。

美國股市收盤：

美國週五（12月8日）紐約尾盤，標普500股指期貨最終上漲0.38%，道指期貨漲0.35%，納斯達克100股指期貨漲0.34%。羅素2000股指期貨跌0.26%。

貴金屬收盤：

COMEX 2月黃金期貨收跌1.56%，收報2014.50美元/盎司。COMEX 3月白銀期貨收跌3.25%，收報23.276美元/盎司。現貨黃金收報2004.41，跌幅1.19%。本周，現貨黃金累計下跌大約3.30%，現貨白銀累跌約9.60%。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。本策略適合保證金，實盤可作參考。

美元指數：可以在104.40---103.50的區間的上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.0800---1.0720的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.2600---1.2500的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8835---0.8755的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在145.95---143.25的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6615---0.6550的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.3615---1.3555的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在2025.00---1985.00的區間上限賣出，有效破位10美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放棄當天的操作計劃。投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始布置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。 依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。 建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以；風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以；風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

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