美國股市從歷史高點回落，英偉達財報和美聯儲紀要市場關注焦點

周二(2月20日)，大型科技公司拖累美國股市脫離歷史高點，華爾街等待英偉達公司周三公布的財報，以確認這家芯片製造商能夠滿足人工智能繁榮所設定的高期望。

儘管迄今為止正在進行的財報季再次證實了美國企業界表現良好的觀點，但「七巨頭」的財報卻好壞參半。在芯片製造商英偉達公布財報數據之前，一些交易員決定鎖定利潤，一些交易員決定鎖定利潤——市場還在權衡有關微軟公司正在開發一款網卡作為英偉達提供的網卡替代品的報道。

對於這家處於人工智能革命核心的公司來說門檻很高。英偉達在2023年股價將增長兩倍多之後，今年在標準普爾500指數中表現最佳。英偉達的收入預計將受到其數據中心需求飆升的提振商業。人工智能應該保持強勁，特別是在 Meta Platforms Inc 和 Tesla Inc 都在圖形處理單元上努力投入研發的情況下。

Miller Tabak + Co分析師Matt Maley表示，雖然人們押注英偉達將公布可靠的盈利和預測，但需要記住的一件事是，該股並不總是對出色的業績做出良好反應。「有時他們的期望太高，以至於我們會得到『賣傳聞』的反應。我們不知道本周的財報會得到什麼樣市場反應，所以如果投資者和交易員在周三晚間發佈報告之前按兵不動，我們不會感到驚訝。」

在公布業績前，英偉達股價下跌超過4%。納斯達克100指數下跌近1%，標準普爾500指數跌破5000點。芯片製造商指數下跌1.6%。沃爾瑪公司報告強勁的盈利后股價攀升。10年期美國國債收益率變化不大，為4.27%。美元出現動搖。

資產管理公司Navellier & Associates首席投資官Louis Navellier寫道：「我們今天看到人工智能領域的重大調整。雖然人工智能主題還沒有被打破，但早該進行修正了，但這無疑是防禦性的一天。」

雖然人工智能的熱潮提振了與該技術相關的股票，但英偉達是少數幾家展示人工智能收入大幅增長的公司之一。

由於其在人工智能訓練芯片領域無可爭議的領先地位，英偉達的市值已飆升至1.7萬億美元左右，短暫超過了亞馬遜和亞馬遜兩家公司的市值。和字母表公司雖然其他大型科技公司在2024年的表現幾乎沒有表現不佳，但與英偉達的飆升相比，它們似乎已被降入慢車道。

英偉達輕鬆超出分析師預期，在一定程度上推動了這一漲勢，該公司已經連續幾個季度做到了這一點。該公司現在可能不得不再次這樣做。但分析師估計第四季度的銷售額增加了兩倍多，並且他們預計最近一段時間的增長幅度幾乎同樣大。

Ameriprise分析師Anthony Saglimbene表示：「我們認為，這是本周值得關注的市場事件。雖然一家公司通常不會決定市場的成敗，但英偉達對整體看漲股票的敘述、關鍵科技公司和更廣泛的指數的影響力日益增強，值得密切關注。」

據Forex和City Index分析師的Matthew Weller稱，除了業績之外，投資者還特別想知道英偉達首席執行官黃仁勛對今年剩餘時間的需求發展有何看法。

Matthew Weller表示，任何AI熱潮放緩的跡象都可能導致股票出現大幅的空頭逆轉，因此交易者在發佈之前都理所當然地十分緊張。

Wedbush Securities分析師Dan Ives表示，雖然2023年是自90年代互聯網初期以來最大的科技轉型的開端，但「投資者需要看到企業支出的增長才能證明這些估值的合理性，並展示2024年及以後的增長路徑」。

英偉達的快速擴張支持了多頭的論點，他們一直在為科技巨頭的高估值辯護：這些公司將提供比當前估值更大的利潤，從而使它們看起來比實際便宜。

儘管本月股價飆升至新高，帶動整個股市，但英偉達的前瞻市盈率僅回到了上一次的財報發佈前，即去年11月的水平，比去年第四季度財報前低了約三分之一。由於利潤較低，股票已經設法實現了便宜的估值。

根據期權持倉情況，英偉達的投資者在本周的財報中可能有近2000億美元的市值。

彭博社編製的數據顯示，短期看漲期權和看跌期權的價格暗示着這家芯片製造商的股價周四在財報發佈后可能會出現10.6%的波動。這將使英偉達的市值波動約1800億美元，這是有記錄以來最大的單日波動之一，仍然落後于Meta Platforms創下的記錄——後者曾經創下最大單日跌幅和最大單日漲幅。

總部位於加利福尼亞聖克拉拉的這家公司的股票也成為了華爾街上最受歡迎的股票之一。據彭博社跟蹤的分析師稱，其中有60家買入評級，5家持有評級，只有1家賣出評級。

儘管周二出現了下跌，但標普500指數今年仍上漲了逾4%，部分原因是人們對人工智能的樂觀情緒以及經濟彈性的跡象。

瑞銀集團第二次自去年12月以來上調了對標普500指數年底的預測，因為華爾街策略師努力跟上市場今年初的強勁表現。這次更新發生在高盛集團自去年年底以來第二次提高其對美國股票的看法幾天之後。

瑞銀策略師在一份致客戶的備忘錄中寫道：「儘管我們持看漲觀點，但似乎我們的看法還不夠看漲。」儘管上周消費者和生產者價格數據強勁，但「我們的工作表明，這些需求驅動的數據對未來的收益是有利的。」

周三交易日焦點、風向標：

① 19:00 英國2月CBI工業訂單差值

② 21:00 美聯儲博斯蒂克出席活動致辭

③ 次日02:00 美聯儲理事鮑曼參加討論

④ 次日03:00 美聯儲公布貨幣政策會議紀要

⑤ 次日05:30 美國至2月16日當周API原油庫存

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元上漲，周二收報1.0807，漲幅0.28%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0843，進一步阻力位於1.0879，關鍵阻力位於1.0921；匯價下行的初步支撐位於1.0766，進一步支撐位於1.0724，更關鍵支撐位於1.0688。

英鎊：英鎊/美元上漲，周二收報1.2622，漲幅0.24%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2667，進一步阻力位於1.2712，關鍵阻力位於1.2756；匯價下行的初步支撐位於1.2577，進一步支撐位於1.2533，更關鍵支撐位於1.2488。

日元：美元/日元下跌，周二收報150.000，跌幅0.07%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於150.388，進一步阻力位150.787，關鍵阻力位於151.137；匯價下行的初步支撐位於149.639，進一步支撐位於149.289，更關鍵支撐位於148.89。