La CNMV aprueba la opa de BBVA sobre Banco Sabadell valorada en 15.000 millones de euros

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)ha dado luz verde a la oferta pública voluntaria de adquisición de acciones (opa) lanzada por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) sobre el 100% del capital de Banco Sabadell.

La operación, presentada inicialmente el 24 de mayo de 2024 y admitida a trámite el 11 de junio de ese mismo año, afecta a un total de 5.023 millones de acciones de Sabadellcotizadas en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.

La contraprestación será de tipo mixto: los accionistas recibirán una acción de nueva emisión de BBVA más 0,70 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones de Sabadell.

A los precios de cotización en bolsa en el momento de la publicación del anuncio de la CNMV,la opa está valorada en 15.000 millones de euros, mientras que Sabadell atesora en bolsa una capitalización de 17.200 millones.

El desfase entre la propuesta de BBVAy lo que los inversores dicen que vale la adquisición se sitúa en 2.200 millones en este momento o un -14%, es decir, que los accionistas del Sabadell que canjeen en este momento sufriría una pérdida cuantiosa frente a mantener sus títulos.

La CNMV considera que los términos de la oferta se ajustan a la normativa vigente y que elfolleto explicativo, modificado por última vez el pasado 3 de septiembre, contiene información suficiente para los inversores.

BBVA podrá modificar los precios y términos de la opa antes de que comience el plazo de aceptación. De hecho, la entidad notificó el jueves por la noche que la SEC ha autorizado a la entidad a reducir el umbral del éxito de la opa desde el 50% al 30% si así lo decide.

La autorización supone un paso clave para la integración de ambas entidades, mientras queda en el aire la posibilidad de una fusión después del veto del Gobierno durante un periodo de 3 a 5 años. BBVA ha impugnado ante el Tribunal Supremo esa condición.

La CNMV precisó que informará próximamente sobre el plazo de aceptación de la opa, una vez que BBVA publique el primer anuncio previsto en la normativa aplicable.