CPI Mỹ tháng 09/2025: Liệu Fed có bị 'khóa tay' trước giờ G?

Dữ liệu CPI Mỹ tháng 09/2025 đã bị hoãn công bố từ ngày 15/10 sang 24/10/2025 do tình trạng Chính phủ Mỹ đóng cửa (Government Shutdown). Sự chậm trễ này tạo ra “khoảng trống dữ liệu” đáng kể, gây tâm lý FOMO và bất định trên thị trường toàn cầu. Các nhận định từ chuyên gia lớn như Wells Fargo dự báo Lạm phát toàn phần (headline CPI) tăng nhẹ lên 3.1% YoY và Lạm phát lõi (core CPI) ổn định ở 3.1% YoY, nhấn mạnh áp lực từ tariffs và giá năng lượng.

Bối cảnh này buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed phải hành động một cách thận trọng, củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất 25 bps, tạo ra những biến động lớn cho thị trường Forex Việt Nam và thế giới.

Rủi ro dữ liệu và sức nặng của chỉ số CPI

Sự kiện hoãn công bố CPI Mỹ tháng 09/2025 từ Cục Thống kê Lao động (BLS) là hệ quả trực tiếp từ cuộc tranh chấp ngân sách, khiến chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài từ đầu tháng 10. BLS buộc phải thay đổi lịch công bố sang ngày 24/10, để đảm bảo Cơ quan An sinh Xã hội (SSA) kịp thời tính toán điều chỉnh chi phí sống (COLA) cho năm 2026 - ước tính khoảng 2.8%.

Mặc dù dữ liệu tháng 9 đã được thu thập xong trước khi sự kiện đóng cửa diễn ra và không bị ảnh hưởng về chất lượng, rủi ro lại đang tăng cao cho báo cáo tháng 10. Tỷ lệ phản hồi khảo sát có thể giảm xuống dưới 75% (tương tự như lần shutdown năm 2013), thậm chí có thể bỏ lỡ nếu tình trạng đóng cửa kéo dài, tạo ra sự méo mó dữ liệu mà Fed sẽ buộc phải sử dụng nguồn thay thế như báo cáo ADP.

CPI tháng 9 đóng vai trò là “thuốc đo lạm phát” then chốt, là căn cứ chính để Fed đánh giá mức độ thành công của chính sách tiền tệ. Với lạm phát PCE (chỉ số ưa thích của Fed) tháng 8 vẫn ở mức 2.9% YoY, dữ liệu CPI sẽ làm rõ liệu áp lực giá có giảm nhiệt thực sự hay không. Sự chậm trễ này đẩy sự bất định lên đỉnh điểm ngay trước cuộc họp FOMC cuối tháng 10.

Nhận định từ chuyên gia: Dự báo CPI và ap lực lên lãi suất Fed

Bất chấp sự trì hoãn, các tổ chức tài chính hàng đầu đã đưa ra nhận định mang tính chuyên sâu về chỉ số này:

- Wells Fargo dự báo lạm phát toàn phần (headline CPI) tháng 9 tăng 0.4% MoM, đẩy YoY lên 3.1% – mức cao nhất trong 16 tháng. Nguyên nhân chính là do sự phục hồi giá năng lượng (giá xăng tăng 3.4% MoM) và rebound của năng lượng dịch vụ. Lạm phát lõi (Core CPI) được dự kiến tăng 0.3% MoM lần thứ ba liên tiếp, giữ mức 3.1% YoY. Wells Fargo cảnh báo lạm phát có thể duy trì quanh ngưỡng 3% đến giữa năm 2026.

- Báo cáo chỉ ra lạm phát hàng hóa lõi đang tăng dần lên 1.6% YoY do tác động lan tỏa từ thuế quan (tariffs). Trong khi đó, lạm phát dịch vụ lõi chậm lại nhờ chi phí nhà ở giảm - dự kiến chỉ tăng 0.26% MoM so với 0.36% tháng 8.

- Cục Dự trữ Liên bang Cleveland dự báo headline CPI đạt 2.99% YoY, core là 2.95% YoY. Citigroup thì lạc quan hơn với core +0.28% MoM, trong khi Macro Spectrum cảnh báo core có thể lên mức 0.34% MoM do hàng hóa tăng tốc. Investopedia và Trading Economics đồng thuận headline sẽ quanh 3.0%-3.1% YoY, nhấn mạnh rủi ro từ nhu cầu tiêu dùng bền vững.

Với lạm phát dai dẳng và dự báo trung vị của FOMC là 3.1% cho năm 2025, Fed đang chịu áp lực phải hành động cân bằng.

Mặc dù Chủ tịch Jerome Powell thừa nhận thách thức thiếu dữ liệu và ưu tiên việc làm - tỷ lệ thất nghiệp 4.3% tháng 8, thị trường vẫn đánh giá 99% khả năng Fed sẽ cắt giảm thêm 25 bps tại cuộc họp ngày 28-29/10, theo CME FedWatch Tool.

Tuy nhiên, một CPI cao hơn dự kiến - vượt 3.1% YoY, có thể khiến Fed bị “khóa tay” và giảm kỳ vọng cắt lãi suất.

Fed đã mắc sai lầm lớn? Những tín hiệu 'nhận lỗi' và khả năng cắt giảm lãi suất sắp tới

Phân tích chuyên sâu về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed thừa nhận sai lầm và dự báo lộ trình lãi suất tháng 10/2025. Cập nhật tin tức Forex mới nhất về lạm phát, việc làm, tác động đến thị trường Forex Việt Nam và thông tin Forex quan trọng trước cuộc họp Fed sắp tới.

Thông tin 2025-10-20

相关内容

Tác động đến thị trường Forex Việt Nam và chiến lược đầu tư

Sự chậm trễ và các dự báo về CPI là thông tin forex quan trọng hàng đầu, tạo ra sự bất ổn định trên thị trường:

- Trong ngắn hạn, USD có xu hướng tạm giữ vững như tài sản trú ẩn. Nếu CPI công bố ngày 24/10 cao hơn dự báo, kỳ vọng nới lỏng chính sách sẽ giảm, khiến USD tăng vọt, gây bán tháo vàng (XAUUSD). Ngược lại, CPI thấp sẽ củng cố nới lỏng, ép USD giảm, đẩy vàng lên.

- Biến động của USD do lãi suất Fed ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá USD/VND. Sự linh hoạt trong chính sách Fed là yếu tố ổn định tỷ giá. Tuy nhiên, bất định từ shutdown và dữ liệu có thể tăng nhu cầu hedging (phòng ngừa rủi ro) trên các cặp tiền tệ chính như EUR/USD, USD/JPY.

Tóm lại, CPI tháng 9 không chỉ là con số mà là tín hiệu cho chu kỳ nới lỏng tiền tệ sắp tới, đòi hỏi sự chuẩn bị chuyên nghiệp và kỷ luật cao. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tin tức Forex mới nhất từ BLS, AP News, và Yahoo Finance, hoặc WikiFX.

Để đảm bảo chiến lược giao dịch an toàn và tối ưu hóa cơ hội, việc tham khảo đánh giá độ tin cậy của sàn môi giới trên WikiFX là một bước không thể thiếu, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sắc bén trong bối cảnh thị trường nhiều biến động này.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

1. CPI Mỹ tháng 09/2025 được công bố khi nào?

Dữ liệu CPI Mỹ tháng 09/2025 đã bị hoãn công bố từ 15/10 sang 24/10/2025 do tình trạng Chính phủ Mỹ đóng cửa (Shutdown), tạo ra sự bất định lớn trên thị trường.

2. Chuyên gia dự báo CPI tháng 09 là bao nhiêu?

Các nhận định từ chuyên gia lớn như Wells Fargo dự báo headline CPI (toàn phần) sẽ tăng lên khoảng 3.1% YoY, trong khi core CPI (lõi) ổn định ở 3.1% YoY, chịu áp lực từ tariffs và giá năng lượng.

3. Dữ liệu CPI tác động thế nào đến Fed và lãi suất?

Dữ liệu này là căn cứ chính cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed. Nếu CPI nằm trong hoặc cao hơn dự báo, nó củng cố khả năng Fed sẽ giữ lập trường thận trọng và tiếp tục lộ trình cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp cuối tháng 10.

4. Thông tin này ảnh hưởng đến nhà đầu tư Forex ra sao?

Sự bất định về CPI và lãi suất Fed làm tăng biến động đồng USD. NĐT thị trường Forex Việt Nam cần theo dõi thông tin forex này để tận dụng cơ hội giao dịch các cặp tiền tệ và Vàng (XAUUSD).