Nhật Bản sẽ là nơi XRP bùng nổ sau cú bắt tay lịch sử giữa BOJ, SBI và Ripple?

Trong khi thị trường toàn cầu nín thở trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), một cuộc cách mạng ngầm đang diễn ra.

Hôm nay, ngày 12/12/2025, thị trường tài chính Châu Á đang chứng kiến những biến động mang tính lịch sử. Theo các nguồn tin nội bộ được Channel News Asia tiết lộ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã cam kết sẽ tiếp tục lộ trình tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách quan trọng diễn ra vào tuần sau, ngày 18-19/12/2025.

Dự kiến, lãi suất chính sách sẽ được nâng thêm 0,25%, đưa mức lãi suất lên 0,75% - con số cao nhất trong ba thập kỷ qua. Động thái này không đơn thuần là một sự điều chỉnh kỹ thuật, mà nó đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên tiền rẻ và đặt ra những thách thức thanh khoản chưa từng có cho hệ thống ngân hàng Nhật Bản.

Trong bối cảnh đó, Nhật Bản - quốc gia hiếm khi chiếm lĩnh các tiêu đề về tiền mã hóa - đang âm thầm trở thành “sân chơi” thực nghiệm quan trọng nhất thế giới cho Ripple và đồng token XRP. Không xuất phát từ sự hưng phấn đầu cơ nhất thời, vị thế này được xây dựng dựa trên những đặc điểm cấu trúc độc nhất của hệ thống tài chính Nhật Bản, nơi các lực lượng kinh tế, chính sách và công nghệ đang cùng hướng về một mục tiêu: tối ưu hóa dòng vốn.

Ba trụ cột chính đang chống đỡ cho sự trỗi dậy của XRP tại đây bao gồm vai trò trung tâm kiều hối của châu Á, áp lực giải quyết vấn đề thanh khoản từ nghiệp vụ Carry Trade, và một môi trường pháp lý tiên phong.

“Long mạch” kiều hối và bài toán chi phí tỷ đô

Yếu tố nền tảng đầu tiên biến Nhật Bản thành thánh địa của Ripple nằm ở dòng chảy kiều hối khổng lồ. Nhật Bản là nơi sinh sống và làm việc của hàng triệu lao động nước ngoài, tạo ra các hành lang chuyển tiền sầm uất chảy về Đông Nam Á, đặc biệt là Philippines, Việt Nam và Indonesia.

Theo Báo cáo “Migration and Development Brief 40” của Ngân hàng Thế giới (World Bank) năm 2024, dòng kiều hối toàn cầu đến các nước thu nhập thấp và trung bình đạt mức 685 tỷ USD, trong đó khu vực Đông Á và Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) dự kiến tăng trưởng 3,3%, đạt 88 tỷ USD. Tuy nhiên, nghịch lý nằm ở chỗ chi phí chuyển tiền từ Nhật Bản vẫn ở mức cao, trung bình khoảng 6,94% cho mỗi 200 USD vào quý 1/2024, cao hơn mức trung bình toàn cầu là 6,47%.

Sự đắt đỏ và chậm trễ này xuất phát từ sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng đại lý truyền thống SWIFT và các tài khoản Nostro/Vostro – nơi các ngân hàng phải giam giữ (cấp vốn trước) một lượng ngoại tệ khổng lồ tại nước ngoài để phục vụ thanh toán. Nhận thấy sự lãng phí nguồn vốn này, SBI Remit đã trở thành đơn vị tiên phong định tuyến kiều hối thông qua XRP.

Từ năm 2021, họ đã sử dụng XRP làm tài sản cầu nối cho giao dịch Nhật – Philippines và đến năm 2023 đã mở rộng sang Việt Nam và Indonesia, cho phép tiền được chuyển thẳng vào tài khoản ngân hàng địa phương chỉ trong vài giây thay vì vài ngày. Việc mở rộng này chứng minh rằng công nghệ của Ripple không còn là lý thuyết trên giấy mà nó đã vượt qua giai đoạn “sandbox” và đi vào vận hành thực tế tại các hành lang kinh tế quan trọng nhất, nơi dự kiến dòng kiều hối sẽ tiếp tục tăng trưởng lên mức 136 tỷ USD vào năm 2028.

Với việc giảm thiểu chi phí nạp trước (pre-funding), XRP không chỉ giúp người lao động tiết kiệm phí chuyển tiền mà còn giúp các ngân hàng tối ưu hóa lợi nhuận. Đây là một lợi ích kinh tế rõ ràng mà không một tổ chức tài chính nào muốn bỏ qua.

Cú hích từ Carry Trade và áp lực thanh khoản của BOJ

Động lực thứ hai, và có lẽ là mạnh mẽ nhất trong bối cảnh hiện tại, đến từ sự thay đổi trong cấu trúc tài chính vĩ mô liên quan đến nghiệp vụ Carry Trade.

Trong nhiều thập kỷ, lãi suất gần bằng 0 hoặc âm của Nhật Bản đã khuyến khích các nhà đầu tư vay Yên giá rẻ để đầu tư vào các tài sản sinh lời cao hơn ở nước ngoài. Để duy trì hoạt động này, các ngân hàng Nhật Bản buộc phải quản lý các vị thế ngoại tệ khổng lồ và cấp vốn trước cho các tài khoản USD, Euro để đảm bảo nghĩa vụ thanh toán.

Tuy nhiên, khi BOJ bình thường hóa chính sách và đưa lãi suất về mức trung lập với ước tính từ 1,0% - 2,5%, chi phí vay Yên tăng lên, làm hẹp khoảng cách lợi suất với Mỹ và có nguy cơ kích hoạt làn sóng “Carry Trade đảo ngược” – nơi dòng vốn ồ ạt hồi hương.

Báo cáo của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) năm 2024 về Carry Trades và Yên đã chỉ ra rằng cấu trúc này tạo ra rủi ro thanh khoản lớn. Chính lúc này, giải pháp Thanh khoản theo yêu cầu (On-Demand Liquidity - ODL) của Ripple trở thành một “chiếc phao cứu sinh”.

Thay vì phải giam giữ vốn trong các tài khoản Nostro đắt đỏ và chịu rủi ro tỷ giá, các ngân hàng có thể sử dụng XRP để chuyển đổi Yên sang ngoại tệ ngay tại thời điểm giao dịch. Điều này giúp giải phóng vốn lưu động và giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá, đặc biệt khi đồng Yên đang dao động quanh mức 155-156 JPY/USD. Hiện tại, ước tính Nhật Bản chiếm hơn 50% tổng khối lượng giao dịch ODL toàn cầu của Ripple, khẳng định vai trò sống còn của thị trường này đối với chiến lược của Ripple.

Sự khác biệt của Nhật Bản so với thế giới

Yếu tố thứ ba hoàn thiện bức tranh tiềm năng này là sự rõ ràng vượt trội về mặt pháp lý. Khác với sự lúng túng của nhiều quốc gia phương Tây, Nhật Bản đã xây dựng một bộ quy tắc toàn diện.

Đạo luật về Stablecoin có hiệu lực từ năm 2023 của Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đã định nghĩa rõ ràng về yêu cầu dự trữ, tiêu chuẩn phát hành và quyền phân phối. Chính sự minh bạch này là nền tảng để Ripple và SBI công bố kế hoạch phân phối RLUSD – đồng stablecoin được bảo chứng bằng Trái phiếu Kho bạc Mỹ – tại Nhật Bản bắt đầu từ quý 1/2026.

Theo thông báo ngày 22/8/2025, SBI VC Trade sẽ là nhà phân phối độc quyền RLUSD sau khi hoàn tất các chuẩn bị kỹ thuật. Sự kiện này có ý nghĩa to lớn bởi nó cho thấy các ngân hàng Nhật Bản không cần phải “đoán mò” về thái độ của cơ quan quản lý, mà họ có thể mô hình hóa nghĩa vụ tuân thủ trước nhiều năm.

Bên cạnh đó, thông qua liên minh MoneyTap, hàng chục ngân hàng nội địa đã quen thuộc với hạ tầng sổ cái phân tán của Ripple, tạo nên một hệ sinh thái sẵn sàng cho sự bùng nổ. Theo dự báo táo bạo từ CEO Yoshitaka Kitao của SBI Group, gần 80% ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tích hợp XRP hoặc công nghệ Ripple vào hệ thống vào cuối năm 2025 để cải thiện thanh toán xuyên biên giới.

Triển vọng giá cả và tương lai của XRP

Việc Nhật Bản trở thành “phòng thí nghiệm” thực tế cho XRP đang dẫn đến những dự báo lạc quan về giá trị của đồng token này. Các nhà phân tích từ ngân hàng Standard Chartered đã đưa ra một kịch bản đầy tham vọng, cho rằng giá XRP có thể đạt mức 12,50 USD vào năm 2028 nếu XRPL (XRP Ledger) thành công trong vai trò là nền tảng token hóa tài sản thực và thanh toán.

Trong khi đó, phân tích từ Bitget Wallet cũng chỉ ra rằng ngoài Nhật Bản, các thị trường như Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Châu Âu, với khung pháp lý MiCA, sẽ là những động lực tăng trưởng tiếp theo đẩy giá XRP vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng, như mức 3,66 USD, vào năm 2026.

Tuy nhiên, WikiFX cũng cần lưu ý nhà đầu tư về những thách thức không thể bỏ qua. Mặc dù tiềm năng là rất lớn, nhưng phần lớn các thử nghiệm hiện tại trên RippleNet vẫn sử dụng thanh toán bằng tiền pháp định (fiat) thay vì XRP trực tiếp do lo ngại về biến động giá. Hơn nữa, sự trỗi dậy của các Stablecoin như chính RLUSD và các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) có thể tạo ra sự cạnh tranh gay gắt, đôi khi “ăn mòn” thị phần thanh toán của XRP.

Sự thành công của XRP sẽ phụ thuộc vào việc liệu nó có thể định vị mình là một tài sản bổ sung – đóng vai trò cầu nối thanh khoản trung lập – thay vì cạnh tranh trực tiếp với các stablecoin ổn định giá hay không.

Một kỷ nguyên mới của tài chính đang hình thành

Tổng hợp lại, Nhật Bản đang hội tụ đầy đủ các yếu tố “Thiên thời - Địa lợi - Nhân hòa” để biến XRP từ một tài sản đầu cơ thành một công cụ hạ tầng tài chính thiết yếu. Dòng kiều hối tạo ra khối lượng giao dịch thực; áp lực từ việc BOJ tăng lãi suất và rủi ro Carry Trade tạo ra nhu cầu cấp thiết về hiệu quả vốn; và sự cởi mở về pháp lý đã hạ thấp rào cản gia nhập cho các tổ chức lớn.

Nếu các ngân hàng Nhật Bản bắt đầu sử dụng XRP cho một phần đáng kể dòng chảy xuyên biên giới, đây sẽ là lần đầu tiên trong lịch sử một hệ thống ngân hàng lớn của G7 áp dụng tài sản kỹ thuật số cho thanh toán thực tế ở quy mô lớn.

Dù kết quả cuối cùng có như thế nào, Nhật Bản đã và đang biến lý thuyết Blockchain thành thực tiễn. Đối với nhà đầu tư, đây không chỉ là câu chuyện về giá của một đồng coin, mà là minh chứng cho thấy công nghệ tài chính đang tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu như thế nào. Năm 2026 hứa hẹn sẽ là thời điểm bùng nổ, khi RLUSD ra mắt và chính sách tiền tệ của Nhật Bản đi vào ổn định, có thể đưa XRP và Ripple lên một vị thế hoàn toàn mới trên bản đồ tài chính thế giới.