印度央行意外维持利率不变

印度央行8月6日在货币政策例会结束后宣布，维持4%的回购利率不变，同时继续维持宽松的货币政策。

值得注意的是，印度央行自2月以来总计已经降息115个基点。在此前两次货币政策会议上，印度央行累计降息115个基点，之前在去年的降息周期中从6.50%下调了135个基点。

印度央行表示，尽管经济活动有所恢复，但由于疫情反复，经济难以稳定复苏。印度央行维持本财年经济负增长的预期不变。目前印度正面临零售消费者物价上涨；印度央行称将会确保通胀位于其目标区间。印度央行表示，尽管需要恢复经济，但印度面临通胀率进一步上升的压力。印度6月份通胀率达到6.09%，超出了央行设定的通胀目标上限。目前市场预期7月份通胀数据可能进一步走高。因此，包括野村在内的机构此前认为，印度央行可能会暂停降息节奏。虽然经济复苏面临较大的不确定性，但是印度通胀的高企也使得央行降息空间有限，这或许是本次印度央行意外维持利率不变的原因之一。

印度正努力从防疫封锁对经济带来的冲击中复苏，封锁迫使当地大多数产业停滞，似乎也未能遏止疫情持续蔓延。经济学家认为，印度全年国内生产总值(GDP) 恐将迎来40 年来的首度萎缩，并且第二季GDP 恐将萎缩18.9%。许多指标也表明，印度复苏的迹象仍然不明显。

由于需求疲弱，印度经济复苏仍面临较大的不确定性。尽管7月份印度解封的力度进一步加大，但8月3日公布的印度7月份制造业采购经理指数反而不及6月份。所以此前有研究机构预期印度央行将继续降息，并保持货币政策宽松立场。

印度央行称，7月1日至12日调查人员通过电话访问了13个主要城市的5342户家庭 ，采集了人们对总体经济、就业、价格、收支等方面的看法和期望。受访者对当前经济状况、就业形势和个人收入的评价明显低于5月。多数受访者称可自由支配收入减少，明年会减少不必要的开支。

据统计，印度是全球新冠肺炎病例数第三高的国家，仅次于美国和巴西，确诊病例超过180 万人，死亡人数超过38000 人。在疫情未见缓解的情况下，迫使各区和中央政府采取严格的封锁措施，以遏制疫情持续蔓延，人们被迫待在家中，企业被迫关闭，需求大幅下滑，并加剧了市场对经济严重衰退的担忧。