ZFX山海证券：7月2日金银油策略分享

山海证券 | 2024-07-02 10:20

摘要：美国ISM制造业连续三个月萎缩；日元盘中一度再创1986年来最低。

重磅新闻

1. 7月1日公布的2024年6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.8，较5月上升0.1个百分点，连续八个月高于荣枯线，为2021年6月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。

2.据上海航运交易所数据，截至2024年7月1日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报5353.02点，与上期相比涨12.3%。

3.美国6月标普全球制造业PMI终值录得51.6，不及预期和前值；美国6月ISM制造业PMI录得48.5，同样低于预期，且为连续第三个月萎缩，其中价格指标创一年来最大降幅。

4.美联储周一隔夜逆回购协议（RRP）使用规模1月2日以来的最大降幅，对手方数量也降至6月17日以来的最低水平。

5.市场消息：美国民主党人考虑提前提名拜登以消除党内替换总统竞选人的言论，可能在7月21日的会议上提前提名。

6.美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了67个对手方的4517.83亿美元，为6月24日以来的最低水平，而前一交易日则为6646亿美元，2128亿美元的下降幅度是自1月2日以来的最大降幅，对手方数量也降至6月17日以来的最低水平。

7.欧洲央行行长拉加德：欧洲央行需要时间来评估通胀的不确定性。工作尚未完成，必须保持警惕。欧洲央行管委温施：7月（降息）在理论上是一个选择，在实践中必须谨慎。欧洲央行管委Simkus：7月降息的理由已经消失。如果数据符合预期，2024年可能再降息两次。

8.法国议会选举首轮投票结果：极右翼国民联盟33%，左翼联盟28%，马克龙阵营约20%；法国10年期国债收益率上升至去年11月以来的最高水平。

9.6月欧佩克成员国日产量为2698万桶，较上月减少8万桶，为连续第三个月保持稳定，一些主要成员国的原油产量继续超过限额。

10.韩国外汇市场上韩元对美元的交易时间大幅延长，每天的交易时间从6.5小时增加到17小时。

市场回顾

周一的市场表现颇为引人关注。美元指数虽然早盘受欧元强势影响低开，但随后在美盘时段出现反弹，快速拉升至日高，随后有所回落，最终收跌0.03%，报105.75。整体表现仍显韧性。欧元日内最高涨0.6%至两周新高。日元盘中跌至161.74，再创1986年来最低。

另一方面，长期美债收益率的全面上涨成为市场关注的焦点，尤其是10年期美债收益率，更是攀升至一个月的新高，达到4.467%。这反映出市场对于未来利率走势的预期正在发生变化，投资者需密切关注。

贵金属市场则呈现出一定的抗跌性，黄金在空头回补的推动下小幅走高，收复了2330美元的关键关口，最终以0.22%的涨幅收盘。白银也表现不俗，收涨1.06%，报29.45美元/盎司。

最后，原油方面，受北半球夏季驾车出行旺季预期以及中东冲突可能加剧的担忧影响，WTI原油和布伦特原油均涨约2%，达到了两个月以来的高点。最终，WTI原油报收83.35美元/桶；布伦特原油报收86.61美元/桶。

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操作策略

现货黄金

美债收益率飙升，或会对黄金走势造成一定的压制，从黄金日线图上来看，周一收盘呈现出一个独特的螺旋桨形态阳K线，也显示出市场参与者在当前价位附近持谨慎态度。从小级别来看，黄金4H重心上移，短线以低多为主，但在金价未能有效突破关键阻力位2364之前，投资者应保持谨慎，避免盲目追高。总的来说，现货黄金目前压力位，支撑位均未被有效突破，预计日内还会在区间内拉锯整理蓄势寻求破位。

短期阻力位：2337-2340

短期支撑位：2320-2316

关键支撑位：2305

现货白银

白银在日线图上展现出积极的态势，以一根阳K线结束周一交易，形成了连续四日的上涨趋势，将银价成功推升至布林带中轨的关键位置。当前，布林带呈现出逐渐收敛的形态，预示着市场短期内可能进入一个相对稳定的区间波动。在上方29.5-29.7阻力位的压制下，暂时看不到大涨的空间，多头可以以此作为调仓或获利了结点，空头也可以在这一位置附近留意信号。但如果白银突破29.7，上涨行情就可能进一步延续，要警惕重新测试30的可能。

短期阻力位：29.5-29.7

短期支撑位：29 、28.7-28.5

关键支撑位：28

WTI原油

原油日线图来看，周一报收中阳K线，或预示着当前整理蓄势已经完成企稳，同时，原油日内反弹至82-82.2遇阻，但回落力度较小，也暗示着资金仍有低位接多意愿。若短期内冲破82.2甚至83，或许就意味着新一轮资金的入场，原油重心也将会被抬升至83上方。总的来说，原油突破82.2后暂时不适合博弈空单，空头可留意上方有无明显遇阻信号。