ZFX山海证券：黄金冲高回落原油强势上涨；美联储主席鲍威尔：美联储在降息之前不需要通胀率低于2%

重要新闻

1、中国6月PPI同比下降0.8%；6月CPI同比上涨0.2%。

2、美联储主席鲍威尔：美联储在通胀方面取得了相当大的进展，在降息之前不需要通胀率低于2%；缩减资产负债表还有很长的路要走；与以往关注通胀风险不同，美联储需要关注劳动力市场和就业；中性利率在短期内已经上升；在制定利率时不考虑政治因素；已经两年没和拜登会谈过，未发现其认知有下降。

3、交易员减少对英国央行降息押注，认为8月降息可能性不到50%，此前英国央行首席经济学家皮尔称，潜在通胀动态呈现出令人不安的强劲态势。

4、美国能源部：寻求补充450万桶石油战储，交付时间为10月到12月。

5、美国至7月5日当周EIA原油库存下降344.3万桶至近四个月低位，降幅大超预期的133.3万桶；当周汽油库存大降221.4万桶，预期降幅为60万桶。

6、欧佩克维持今明两年全球原油需求增速预期不变，分别为225万桶/日和185万桶/日。

市场回顾

7月10日（周三），由于鲍威尔的发言并未改变市场对降息的预期，因此美元指数跌至接近105的关口，最终以微幅0.118%的跌幅收盘，报收105.01。美债方面，收益率亦呈现下滑趋势，其中10年期美债收益率收至4.29%，两年期美债收益率则收至4.63%。

贵金属方面，在全球央行对黄金的强劲需求和对美联储9月可能实施降息政策的预期推动下，现货黄金价格出现反弹。在鲍威尔发表讲话之前，金价一度创下日内高点2386.56美元/盎司，但随后回吐了一半左右的涨幅，最终收涨0.32%，报收2371.38美元/盎司。与此同时，现货白银则呈现出较为平稳的态势，最终微涨0.06%，报30.82美元/盎司。

原油方面，随着上周美国原油和汽油库存的大幅下降，有效缓解了市场对需求的担忧，导致油价从近期低点回升。其中，WTI原油价格上涨0.8%，收至82.4美元/桶；布伦特原油价格也上涨0.49%，收至85.37美元/桶。

操盘策略

现货黄金

黄金昨天突破2370之后基本重启前期的上涨行情，但现阶段可能还缺乏数据来作为催化剂，涨势未能快速扩大。技术面来看，目前黄金回踩2370的4小时中轨未破，短线多头倾向仍在，因此，日内逢低多单或仍适宜，但需要注意的是，2370上方有4小时级别顶分型，因此跌破2370就需警惕行情延续美盘的回调走势，不过，目前行情偏向多头，就算有效跌破该价位的话，也不一定能出现很顺畅的下跌，另外，需要留意晚上的CPI能否出现新的催化刺激。

短期阻力位：2386、2395

短期支撑位：2363、2350

关键支撑位：2333

现货白银

技术面来看，白银小时级别低点继续抬升，而K线实体基本都收在30.75以上，目前仍保持在多头趋势中，不过，现货白银反弹至前高附近后展开回落，且目前布林带在逐步收缩，MACD也死叉粘合，这或暗示着当前有调整需求。但如果现货白银向上有效突破31.4的话，或将进一步延续上涨行情。至于能否顺利扩大涨幅，或还需等待晚上CPI释放信号。

短期阻力位：31.4、31.55

短期支撑位：30.75、30.43

关键支撑位：30.23

WTI原油

美盘EIA数据利多，WTI原油顺势向上突破81.8短线阻力，4小时级别凸显强势，目前重新回到中轨上方，技术面来看，或需留意重新测试82.5的机会，若后市进一步突破82.5，原油要再大跌的可能性就将被大大削弱。

短期阻力位：82.5、83.33

短期支撑位：81.8、81

关键支撑位：80

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