ZFX山海证券：“美联储决议+非农”重磅周来袭，黄金价格涨跌趋势前瞻

重磅新闻

1、中国黄金协会：2024年上半年我国黄金产量179.634吨，同比增长0.58%。

2、美国6月核心PCE物价指数年率录得2.6%，高于预期。交易员预计美联储将在7月维持利率不变，并在9月开始降息。“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储不太可能在本周降息，但可能发出9月降息的信号。

3、因高通胀持续施压，美国消费者信心降至66.4的8个月低点。

4、俄罗斯央行加息200个基点，将基准利率从16%升至18%，符合市场预期。

5、欧盟将15亿欧元俄罗斯资产利润转至乌克兰，克里姆林宫誓言作出回应。

6、欧盟对法国、意大利、匈牙利、比利时、马耳他、波兰和斯洛伐克七个成员国启动过度赤字程序。

市场回顾

7月26日（上周五），美元指数维持在一个相对狭窄的波动区间内，其最低点触及104.19，随后虽有所回升，但仍以0.08%的跌幅结束当日交易，收盘价锁定在104.32。与此同时，美国国债市场则经历了显著的利率变动，其中，被视为市场基准的10年期国债收益率下降至4.2%以下，而两年期国债收益率则稳定在4.3850%的水平。

贵金属方面，在PCE通胀数据揭示6月美国物价温和增长后，黄金市场迎来了积极反应，现货黄金价格成功回升至2380美元以上，全天上涨0.93%，最终报收于2387.04美元/盎司。白银市场也紧随其后，现货白银微涨0.27%，收盘价达到27.91美元/盎司。另外，随着以黎冲突局势的急剧恶化，贵金属市场的避险需求激增，现货黄金和白银分别在周一（7月29日）开盘时跳涨，黄金价格一度突破2400美元大关，而白银价格也重返28美元上方。

原油方面，原油市场则受到多重因素影响，WTI原油价格在CTA抛售压力和交易员对亚洲需求及美国库存减少的权衡中承压，单日跌幅超过2%，盘中甚至跌破76美元，最终收报76.04美元/桶，跌幅达2.49%。布伦特原油也未能幸免，收跌2.28%，报79.64美元/桶。不过，周一（7月29日）随着以黎冲突的升级，为原油市场带来了新的动力，两大原油期货均实现高开，涨幅超过1%。

操盘策略

现货黄金

现货黄金上周五（7月26日）迎来小幅修复行情，报收在高位，但单从行情的角度来说，现货黄金从高点下来跌了130多美金，黄金从低点反弹37美金，反弹幅度还不到38.2%，力度稍显弱势，黄金周线上涨高位收射击之星，是见顶信号，要关注本周周线能否强势收阳。技术面来看，现货黄金1小时均线仍维持死叉空头排列，开口还在张大，而且还没有任何拐头迹象，或预示着目前仍是空头趋势。但现货黄金在突破头肩底颈线位之后，再次回踩2380但跌幅暂未扩大。短线来看，只要行情继续守住2390这一位置，仍有反弹的倾向。

另外，值得注意的是，本周是“非农+美联储决议”重磅周，经济数据和美联储预期异常重要。理论上而言，若非农推高美联储降息预期，金价有望更上一层楼，若非农和每小时薪资（通胀类指标）打压美联储降息预期，则金价或会受到打压。

短期阻力位：2404、2410

短期支撑位：2390、2380

关键支撑位：2366

现货白银

从走势图来看，白银相较于黄金的反弹走势表现较弱，仍维持着区间震荡。不过，4小时级别来看，现货白银一度连阳升至28上方，且目前银价也在均线上方运行，MA均线出现拐头迹象，短线或有反弹的需求。但需要注意的是，现货白银近期呈现跟跌不跟涨的迹象，若现货黄金走出回调，需警惕白银进一步下破风险。

短期阻力位：28、28.8

短期支撑位：27.55、27

关键支撑位：26

WTI原油

技术面来看，原油在78.5受阻之后二次回踩76附近的日线级别支撑区，而且守住支撑暂未有效向下突破，目前15分钟级别开始走超卖修复。日K线类似“希望之星”的底部K线组合，油价短线见底的可能性有所增加，后市有望迎来震荡反弹的机会。不过，值得注意的是，上方主要阻力位仍在78.5-79区间附近，若能顺利收复该区间，才可能增加后市看涨信号。若意外下破目前支撑，则可能会跌向6月份低点72.48附近。

短期阻力位：78.5、79

短期支撑位：76、75

关键支撑位：74

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