ZFX山海证券：原因找到！黄金飙升后突然猛烈回调，美国经济降温警报再响

重磅新闻

1、美国7月ISM制造业PMI从48.5跌至46.8，低于预期的扩张至48.8，萎缩幅度创八个月最大；另外，美国初请失业金人数升至近一年来的最高水平，截至7月27日当周，初请失业金人数增加1.4万人，至24.9万人，市场预期为23.6万人。续领失业金人数在截至7月20日的一周也上升至188万人，为2021年11月以来的最高水平。利率期货市场对美联储今年降息的押注增至85个基点。

2、英国央行以5-4投票决定降息25个基点。市场增加对该行降息的押注，预计年内再降2次。

3、欧佩克+维持下季度逐步恢复石油产量的计划不变。

市场回顾

8月1日（周四），美元指数在日内交易中展现出了韧性，尽管一度接近104关口，但随后成功收复失地，最终以0.27%的涨幅收盘于104.33。美元兑日元汇率在亚洲时段则呈现出明显的下行趋势，刷新了四个月以来的低点，跌破149水平，反映出市场对汇率变动的敏感反应。与此同时，美国国债市场波动加剧，10年期国债收益率首次跌破4%的关键水平，收于3.982%，而短期两年期国债收益率也回落至4.158%，显示出市场对未来经济走势的谨慎态度。

贵金属方面，黄金市场波动较为剧烈，周四欧市盘中，现货黄金一度跌至日内低点2430.15美元/盎司。随后金价大幅攀升，周四纽约时段早盘，金价飙升至2462.21美元/盎司，创下日内高点。然而，好景不长，金价随后回吐涨幅并转为下跌，但最终以微弱的0.04%涨幅结束交易，报2446.67美元/盎司。白银市场表现更为疲弱，收跌1.63%，报28.52美元/盎司。

原油市场方面，中东地区的紧张局势并未对原油供应造成显著影响，投资者的焦点再度转向需求侧，导致原油价格在美盘时段承压下行。具体来看，WTI原油价格最终收跌2.13%，至76.37美元/桶；布伦特原油也未能守住80美元关口，收跌1.81%，报79.96美元/桶。

操盘策略

现货黄金

美国经济衰退风险刺激美元走强，再加上中东地缘局势的演变，让市场进入一定的避险情绪中，以及美股出现暴跌，商品、商品货币大跌等等因素成为金价纽约时段重挫的主要原因。技术面来看，黄金周四两度冲高，但未能站稳2450之上，RSI走低，现货黄金顺势调整，不过回调也局限在了2430之上，或有望在此区间获得支撑。后市，若金价能够攀升至2450美元/盎司以上并挑战周四高点的话，则有望再次测试历史高点，若金价跌破2400美元/盎司，可能会加剧跌势。

短期阻力位：2457、2465

短期支撑位：2440、2436

关键支撑位：2432

现货白银

受大众商品回调潮的影响，白银超涨后今日出现明显回调，走势弱于黄金。技术面来看，现货白银跌破100日移动均线（DMA）28.61美元/盎司，一度跌至28.22美元/盎司的两天低点，多头凸显弱势，短期内或仍有延续回调的需求。若能够有效向上突破29.00美元/盎司价位，或才有打开上行空间的可能。

短期阻力位：28.6、28.8

短期支撑位：28、27.5

关键支撑位：27

WTI原油

周四，或受美国7月ISM制造业PMI数据影响，WTI原油快速下破4小时的关键支撑区间（78.5-78.7）以及76.5-76.6关键区间，4小时级别目前在76整数关口附近出现长下影线，日内需要重点看这个区域的得失，若失守油价或将再度测试75的整数关口。若能在此企稳震荡，则有望出现头肩底的底部形态。

短期阻力位：76.6、77.2

短期支撑位：75.3、75

关键支撑位：74.2

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