周评：“黑色星期一”后市场波动仍存，是否预示更大危机的到来？黄金市场本周大跌后反弹，下周会迎来怎样的命运

市场表现

市场回顾

周一，美元指数经历了一场过山车般的行情，先是在“黑色星期一”中逼近102点关口，但随后在美盘时段强势反弹，几乎完全收复了当日的失地。与此同时，美债市场也上演了一场逆转大戏，十年期美债收益率成功摆脱了上周非农数据后的低迷，一度重返4%的高位，结束了收益率曲线的倒挂现象。黄金市场则紧随股市波动，周一大幅下跌，但随后有所回升，周四美元的疲软为黄金带来了一丝喘息，结束了连跌五日的局面，不过整周仍累计下跌0.6%，创下了两个月内的最大周跌幅。

在非美元货币领域，日元成为了本周全球金融市场动荡的焦点。美元兑日元汇率在经历大幅波动后，随着日本央行政策转向鸽派，周二开始企稳，结束了连续五日的下跌。这一现象背后，是大量基于日元的套利交易被市场平仓，规模之大，占全球市场的三分之二以上。英镑则受国内政治动荡和加税预期的影响，从年内高点滑落，成为八月G10货币中的垫底者，一度触及七月初的低点。欧元则表现抢眼，兑美元汇率突破1.10的关口，为去年底以来首次。澳元在周一触及年内低点后，也开启了连续四个交易日的上涨模式。新兴市场货币整体走强，MSCI新兴市场货币指数触及2022年4月以来的新高。

国际原油市场方面，WTI原油和布伦特原油本周均实现反弹，涨幅分别达到3.26%和2.75%，结束了连续四周的下跌趋势。地缘政治紧张局势依然是推动油价上涨的关键因素，包括伊朗可能对以色列的报复行动的不确定性、美国原油库存大幅下降、以及对全球经济衰退担忧的缓解。此外，利比亚油田生产中断和乌克兰对俄罗斯的跨境打击，进一步加剧了市场对原油供应紧张的预期。

市场展望

现货黄金

技术面来看，黄金价格在本周后半段的反弹确实体现出了市场的内在韧性。在日线图上，相对强弱指数（RSI）在本周后半周逐渐攀升至60附近，这一变化往往被视为市场动能转换的信号，反映出卖家在连续抛售后的犹豫态度，同时也可能意味着买家的力量正在逐步增强。后续，对于多头来说，现货黄金2470-2480美元/盎司将成为金价第一个阻力区域，接下来是2500美元/盎司的心理水平；对于空头来说，金价短期支撑位在2410-2400美元/盎司，之后是2370美元/盎司和2350美元/盎司。

短期阻力位：2445、2455

短期支撑位：2420、2415

关键支撑位：2400

现货白银

WTI原油在近半年低点的强支撑位附近录得了“吞没”看涨的底部信号后，紧跟阳线，回升至5日均线和10日均线上方，MACD绿色柱萎缩，增强了短线见底信号，油价短线存在进一步反弹机会，有望上探200日均线78.01附近阻力。下方留意10日均线75.54和5日均线74.90附近支撑。周线和日线偏于在三角区下轨启稳反弹，但连阳之后持续性是个问题，目前站稳74.50之上转换为支撑，反弹持续性由小周期形态临盘而定。

日元在本周经历了六周来的首次周线下跌，尽管一度因为美国经济指标疲软而大幅上涨。日本央行的意外加息导致日元空头平仓交易激增。然而，随着市场对美联储降息预期的调整，日元的避险需求有所减弱。目前，美日依然受限于148阻力，跌至146.8的短线支撑之下短线势头偏空，整体还是在145.45-148盘整，短期以观望为主，等待贴近区间上下沿的机会。

欧元兑美元本周持平于1.0919美元，与一周前相比变化不大。尽管欧元区面临经济挑战，但短期内货币表现相对稳定。趋势方向重点留意美指的节奏，欧美虽然有看涨倾向，但是持续走平削弱了这个动能，有转震荡的可能。