RG 资讯 | 美联储戴利释放降息信号，时机渐近且或超 2 次

2027年FOMC票委、旧金山联储主席玛丽·戴利当地时间周一表示，随着越来越多证据显示美国就业市场正在走弱，且未见由关税引发的持续性通胀，降息时机正逐渐临近。

戴利指出，上周美联储决定将短期借贷利率维持在4.25%-4.50%区间，而非立即降息，她当时选择再观望一会儿。

但她强调，这种等待不可能无限期持续。该决定与部分联储官员支持降息的立场以及特朗普政府的公开施压形成对比。

她表示，这并不意味着美联储将在9月必然降息，但自己倾向于认为今后的每次会议都应严肃评估政策是否需要调整。

对于6月会议上提出的年内两次各25个基点的降息预期，戴利认为这一幅度依然“合适”，并表示不拘泥于具体时点，无论是9月与12月还是其他时间组合，均可实现这一目标。

戴利表示，在9月会议之前还会有更多劳动力市场和通胀数据公布，她对此保持开放态度。如果数据显示通胀回升或就业强劲反弹，降息次数可能会少于两次。

但她也指出，更可能的情况是需要多于两次的宽松措施。如果就业继续恶化而通胀没有反弹迹象，美联储应准备采取更强有力的行动。

根据劳工部上周五公布的数据，美国7月仅新增7.3万个就业岗位，远低于预期，且5月和6月的数据合计被下修至仅3.3万个。戴利认为，这些数据并不意味着就业市场正陷入危机。

她指出，在经济波动阶段，原始新增就业数据的参考价值低于失业率等指标。7月失业率仅小幅上升0.1个百分点，至4.2%。

不过，她也表示，从多项指标综合判断，目前就业市场较去年明显趋弱，这种趋势若继续将令人担忧。

她对7月维持利率不变的决定感到满意，但也警告称，如果接下来连续多次作出相同决定而不调整政策，她将日益感到不安。

另一方面，戴利指出，当前尚无证据表明关税导致的价格上涨正在广泛推升通胀水平。

她警告，如果美联储为了确认这一点而拖延行动，可能需要六个月甚至更长时间，那时再采取措施可能已为时过晚。

她总结称，美联储目前正处于一个权衡阶段，既要判断压制通胀政策的力度是否足够，又要确保劳动力市场的可持续性。

这也是她支持7月暂不调整政策的原因之一，但她同时表示，目前的政策立场与经济实际已出现脱节，这一点正变得愈发明显。