RG 资讯 | 黄金冲4000关口，高盛、瑞银再度上调金价预测

高盛上调了长期黄金价格预期，并更新了2025年黄金股展望

在周四发布的报告中，高盛将自2029年起的长期金价预测从2850美元/盎司上调至3300美元/盎司。

该行全球大宗商品团队表示“仍然看好黄金”，并指出金价存在进一步上涨至4500至5000美元/盎司的风险。分析师称，此次修正是在金价与黄金股持续走高的背景下作出的。

在全球大型矿企中，纽蒙特仍被高盛维持“中性”评级，但其产量、自由现金流和资本管理前景积极。

高盛强调，利润率扩张是矿业股表现突出的关键驱动因素。

该行预计，本轮黄金股周期将在2025年持续，受益于利润率扩张，黄金股有望继续跑赢大宗商品本身。

过去一年，澳大利亚黄金企业的市值已从约700亿澳元翻倍至1350亿澳元，全球黄金巨头的市值则从1350亿美元扩大至2700亿美元。

瑞银也上调了黄金价格预测。周五，瑞银将2025年底的金价目标上调300美元至3800美元/盎司，将2026年中期预期上调200美元至3900美元，理由是美联储预期宽松、美元因降息及地缘政治风险走弱。

瑞银同时修正了对黄金ETF持有量的预测，预计2025年底将超过3900吨，接近2020年10月创下的3915吨纪录。

瑞银在报告中称，“我们维持对黄金的‘有吸引力’观点，并在全球资产配置中继续做多黄金。我们的分析显示，中等个位数比例的配置最为合理。”

该行指出，地缘政治风险、美联储与美国政府的政策分歧，以及特朗普偏好低利率的立场，均提升了黄金的吸引力。

瑞银预计，今年各国央行的购金规模将维持在900至950吨的强劲水平，略低于去年的1000吨纪录附近。

该行补充称，黄金的主要风险在于若通胀意外上行，美联储可能被迫加息。

作为无收益资产，黄金常在经济与地缘政治不确定时期被视为避险选择，并在低利率环境下表现良好。

本周二，金价创下3674.85美元的历史新高，年内涨幅超过39%，周五欧洲盘中仍在历史高位附近徘徊。