万腾Vatee 2025.9.18每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美联储FOMC宣布降息25个基点至4.00%-4.25%，点阵图显示年内或再降息两次，未来几年利率预期整体下调；就业风险上升，失业率预期下调，通胀预期略升，GDP预期上调。鲍威尔强调此次为风险管理性降息，后续将依赖数据逐会决策，通胀短期偏高但关税影响有限，劳动力市场趋弱。声明期间市场大幅波动，黄金冲高回落，美元与美债收益率先跌后涨，美股则冲高回落。

2、 全球市场动态

o 加拿大央行在暂停六个月后重启宽松，将基准利率下调25个基点至2.5%，理由是就业市场走弱和核心通胀动能减弱。行长麦克勒姆称关税缓解有助于减轻物价压力，但也警告特朗普政府的贸易政策或再度推升通胀，未来利率决策将保持谨慎。

o 高盛策略师指出，尽管德国承诺大规模财政改革，但投资者对欧洲股市的复苏缺乏信心，资金正转向美国和中国市场：美股在AI推动下创下新高，中国股市在新兴市场吸金，而欧洲因承诺兑现存疑被冷落。

o 叙利亚外长Shaibani将于周四赴华盛顿，与多位参议员会面，游说永久解除《凯撒叙利亚平民保护法》下的剩余制裁，这是叙利亚外长25年来首次访美；同时，美方也在斡旋推动以叙达成新安全协议。

o 中金指出，本次美联储“风控式”降息后点阵图显示年内或再降两次，但分歧明显：9人预期降息一次或更少，9人预期两次，另有1人预期高达125bp（疑为米兰），拉低了平均数；若剔除该极端预期，结果在“一次还是两次”之间基本均衡，与市场押注相符，而2026年的降息路径分歧更大，但因换届因素，市场反应有限。

o 美国证交会（SEC）批准CBOE、纳斯达克和纽交所加快上市黄金等现货商品ETP，只要符合通用标准即可挂牌，此举旨在简化流程、降低门槛，扩大投资者选择并推动创新。

3、 地缘与风险事件

o 沙特与巴基斯坦9月17日签署共同防御协议，规定对任何一方的攻击都将被视为对两国的攻击。联合声明称，此举旨在加强防务合作与联合威慑，体现双方维护自身及地区乃至全球安全与和平的共同承诺。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至9月17日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为975.66吨，较上一个交易日减少4.29吨。9月17日现货黄金亚盘开盘后行情整体偏弱，K线沿着抛物线SAR下行至3660美元/盎司附近，显示出空头占优。欧盘尾盘有所回补，价格来到3680美元/盎司一线等待美联储利率决议。数据公布后黄金急速拉升，最高向上触及3707.47美元/盎司，后迅速回落至3646.32美元/盎司。随后收于3658.89美元/盎司，跌30.573美元或0.83%。

基本面消息，美联储如预期宣布降息25个基点，将利率区间下调至4.00%-4.25%，理由是就业市场疲软、失业率上升风险增加。鲍威尔强调此次举措属“风险管理式降息”，并表示未来将“逐次会议”评估政策，不急于加快宽松节奏。点阵图显示年内或再有两次降息，但内部分歧明显，新任理事米兰甚至支持更大幅度的50个基点降息。整体基调虽偏鸽派，但对通胀反弹仍保持谨慎。

受此影响，美元指数在利率决议公布后先跌后涨，收复97关口并最终收涨0.37%；美债收益率亦探底回升，10年期升至4.08%，2年期升至3.57%。美元与美债的反弹对黄金形成明显压制，现货金一度冲高至3707美元的历史新高，但随后大幅跳水至3650美元附近，收跌近1%。白银、铂金及钯金均显著走弱，显示市场对贵金属的追涨动能暂时降温。

市场情绪方面，鲍威尔的讲话释放出“不确定性信号”，引发黄金市场获利了结情绪升温。尽管今年以来金价累计上涨近40%，投资者开始担忧降息节奏或不及预期。机构观点出现分化：德意志银行上调明年金价目标至4000美元，认为低利率与避险需求将长期支撑；但部分交易员提醒短期或进入健康的盘整阶段。市场对10月继续降息的概率接近九成，整体氛围仍偏鸽派，但多头情绪有所收敛。

技术分析上，黄金价格在3700美元一线快速冲高回落，短线走势形成“冲高回落”形态。当前在3655美元附近震荡，若跌破3646美元支撑，或进一步回调测试3637美元；反之若企稳，则仍有望再度挑战3660-3680美元区间。RSI曾短暂进入超买区后回落，显示上行动能受限，但整体趋势依然维持偏强格局。除非跌破3550美元关键支撑，否则中期上升趋势仍未被破坏。

重点数据关注：美国至9月13日当周初请失业金人数。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：关注3637美元支撑位。

2、 原油（XTIUSD）

原油价格周三回落，结束三连涨。尽管美联储如期降息25个基点并暗示年内将继续宽松，提振了市场对能源需求的预期，但美国最新库存数据显示馏分油库存意外大增，引发对需求疲软的担忧，抵消了原油出口强劲带来的利好。WTI原油收跌0.9%至63.98美元/桶，布伦特原油收跌0.85%至67.92美元/桶。分析人士指出，油市目前在政策宽松与库存压力之间震荡，短线仍受限于区间整理。

当日目标区间：63.5以下做多，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：欧元区7月季调后经常帐。

当日期待1.1800，转折点在1.1860。

交易策略: 在1.1860之下，看跌，目标价位为1.1800，然后为1.1765。

备选策略: 在1.1860上，看涨，目标价位定在1.1890，然后为1.1920。

技术点评: 跌破1.1800位置，将会引发下跌至1.1765。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国9月18日央行利率决定。

日内下跌趋势。转折点在1.3670。

交易策略: 在1.3670之下，看跌，目标价位为1.3570，然后为1.3545。

备选策略: 在1.3670上，看涨，目标价位定在1.3700，然后为1.3725。

技术点评: RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢高做空，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：147以下做多，带好止损。

三、 总结和展望

美联储如期降息25个基点至4.00%-4.25%，点阵图显示年内或再降两次，但内部分歧明显。鲍威尔强调此次为“风险管理式”降息，将依赖数据逐会决策，就业风险已成重点考量。消息公布后市场剧烈波动：美元与美债收益率先跌后涨，美股冲高回落，黄金一度创3707美元新高后快速跳水至3659美元收盘，白银及铂金亦走弱。加拿大央行同步重启宽松，高盛指出欧洲股市信心不足资金流出，而中美市场表现亮眼。地缘方面，叙利亚外长25年来首度访美寻求解除制裁，沙特与巴基斯坦签署共同防御协议强化地区安全。

大宗商品与汇市受消息驱动波动加剧。黄金短线冲高回落，支撑位关注3646与3637美元，若跌破3550则中期趋势恐转弱。原油结束三连涨，WTI收跌至63.98美元，布伦特回落至67.92美元，美联储降息提振需求预期，但美国馏分油库存意外大增压制油价。外汇方面，欧元和英镑偏弱，EURUSD在1.1860下方承压，GBPUSD保持下行趋势，AUDUSD以逢高做空为主，USDJPY则在147下方仍获支撑。整体市场情绪在宽松预期与经济放缓担忧间摇摆，短期走势以区间震荡为主。

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