ETO Markets 市场洞察：黄金创历史新高！地缘避险+降息预期“双引擎”启动，但超买信号暗示“大回调”？

周一（9月29日）亚市时段，现货黄金强势上行，截至11:12一度触及3799.26美元/盎司的历史新高，涨幅约1%，当前交投于3796美元附近。在上周五公布的美国通胀数据符合市场预期后，贵金属延续涨势，市场对美联储年内进一步降息的预期显著强化。利率下行将降低持有黄金的机会成本，对无息资产黄金形成直接支撑；同时，地缘政治不确定性持续发酵，进一步推升避险资产需求。

美联储官员讲话成市场焦点

今日晚间，美联储多位官员将密集发声，包括理事沃勒、克利夫兰联储主席哈马克、圣路易斯联储主席穆塞莱姆、纽约联储主席威廉姆斯及亚特兰大联储主席博斯蒂克。若官员释放鹰派信号，可能推动美元走强，对以美元计价的黄金价格构成压制；反之，若维持鸽派基调，则可能强化金价上行动力。

PCE数据巩固降息预期，金价获技术支撑

美国经济分析局数据显示，8月个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨2.7%，略高于7月的2.6%，与市场预期一致；核心PCE同比上涨2.9%，环比上升0.2%，整体符合预期。独立金属交易员Tai Wong指出，尽管个人收入与支出数据略超预期，但PCE数据不会阻碍美联储在10月会议上实施第二次谨慎降息。CME FedWatch工具显示，市场当前预计美联储10月降息概率接近88%，12月再次降息的可能性为65%。

政府预算僵局或引发数据延迟风险

美国国会需在周二本财年结束前通过拨款法案，否则部分政府机构将于周三起停摆。若停摆发生，原定于周五发布的非农就业报告可能推迟公布，影响市场对经济状况的判断及美联储政策预期。澳洲国民银行外汇研究主管Ray Attrill认为，若停摆时间较短，相关数据仍有望在10月美联储会议前发布；但若数据缺失，市场交易将缺乏关键依据。

技术面：看涨格局未改，但RSI超买需警惕

黄金中长期看涨基调稳固，日线图价格持续运行于100日指数移动均线（3534.15美元）上方。然而，14日相对强弱指数（RSI）高企于75上方，显示超买状态，可能预示短期需整理或回调。上行方面，3800-3810美元区间为关键阻力带，若突破或上探3850美元；下行方面，初步支撑位于9月25日低点3722美元，若失守可能进一步下探9月19日低点3632美元。

ETO Markets 观点

黄金在降息预期、避险需求及技术面支撑下维持强势，但短期超买信号提示需警惕回调风险。投资者需密切关注美联储官员讲话及美国政府预算谈判进展，以把握市场动态。