FXTRADING 财经看点（亚太区07/07）OPEC+持续恢复增产，全球原油市场重回供需主导

石油输出国组织及其盟友OPEC+决定继续推进原油供应恢复计划，上周日最新线上会议确认，七个核心产油国将从8月起把日产量配额再提高18.8万桶，延续6月和7月的增产安排。随着霍尔木兹海峡运输逐步恢复正常，此前受地缘局势影响难以兑现的增产计划，也开始进入实际落地阶段，全球原油供应预计将进一步增加。

此前几个月，虽然OPEC+多次上调产量目标，但由于霍尔木兹海峡一度运输受阻，沙特、伊拉克、科威特等主要产油国出口受到限制，新增产量大多停留在配额层面。如今航运条件改善，意味着更多原油能够真正进入国际市场，供应恢复速度有望明显加快。

数据显示，OPEC+整体产量在5月降至3313万桶/日，较冲突前明显回落。进入6月后，随着出口逐步恢复，产量开始回升，但仍未完全恢复至此前水平。同时，非中东产油国增加出口，加上国际能源署协调释放战略石油储备，也共同缓解了全球供应紧张局面。

供应压力缓解后，国际油价明显降温。布伦特原油已回落至每桶72美元附近，基本回到冲突前水平。市场关注重点也逐渐由地缘风险转向供需变化，未来霍尔木兹海峡运输恢复情况、全球需求回暖速度以及各国进口表现，将继续影响原油市场走势。

除了增产安排，OPEC+内部也面临新的协调压力。阿联酋退出联盟后，不再受统一产量配额限制；伊拉克则持续争取更高配额，希望扩大出口规模。随着各成员国利益诉求逐渐分化，联盟未来在产量协调方面仍将面临一定挑战。

按照目前计划，七个核心成员国自4月以来已累计恢复约80万桶/日产量，而2023年自愿减产协议仍有约37.9万桶/日尚未恢复。如果8月初会议再次批准同等规模增产，意味着这一轮减产计划将基本完成退出，全球原油供应也将进一步回归正常水平。

从FXTRADING角度来观察，OPEC+持续推进增产，显示全球原油市场正逐步摆脱地缘冲突带来的供应扰动，重新回归基本面主导。未来市场将更加关注实际增产兑现情况、全球库存变化以及需求恢复力度，这些因素也将成为影响国际能源市场平衡的重要变量。