FXT经济数据汇总（亚太区08/20）全球经济动态与货币政策展望：欧元区通胀回升，英国通胀结构分化，新西兰生产成本走高与美国消费者信心转弱

欧元区通胀小幅回升

欧元区7月CPI终值同比上涨2.9%，高于前值2.8%，与初值一致，核心CPI也由2.4%升至2.5%，欧盟整体通胀率则从2.9%升至3.0%。分项来看，能源价格同比涨幅由8.5%扩大至10.3%，对整体通胀贡献0.94个百分点；服务业价格上涨3.3%，贡献1.55个百分点，仍是通胀的主要来源。非能源工业品通胀由0.7%升至0.9%，食品、酒精和烟草价格涨幅则从1.5%降至1.2%。

环比来看，能源价格上涨2.7%，服务价格上涨1.1%，非能源工业品下降2.2%，不同类别走势依然分化。成员国之间的通胀差距也较明显，从瑞典的0.3%到罗马尼亚的8.2%不等。FXTRADING分析认为，能源和服务价格仍在支撑整体通胀，欧洲央行短期难以明显放松对价格风险的警惕，后续政策仍需观察核心通胀能否持续降温。

英国总体通胀走高

英国7月CPI同比上涨2.9%，符合市场预期，环比上涨0.3%，核心CPI维持在2.6%，略高于预期的2.5%。内部表现有所分化，服务业通胀由3.6%降至3.4%，商品通胀则从1.7%升至2.2%。住房和家庭服务价格同比涨幅由1.2%升至4.6%，医疗保健通胀也从2.5%升至3.7%，成为推动总体物价上涨的重要因素。

同时，食品通胀由1.7%降至1.3%，交通运输价格涨幅从5.7%放缓至3.6%，抵消了部分上涨压力。FXTRADING分析认为，英国总体通胀重新走高仍会限制英国央行快速放松政策，但服务业价格继续降温说明潜在通胀压力并未全面恶化，政策层面仍有继续观察的空间。

新西兰企业利润空间受到挤压

新西兰第二季度投入品PPI环比上涨2.9%，明显高于第一季度的1.4%和市场预期的1.3%。产出品PPI也从0.8%升至1.6%，达到市场预期的两倍。燃料、电力和原材料成本上涨成为主要推动因素，而同期消费者价格环比上涨1.5%，显示生产端承受的成本压力更为突出。

投入成本上涨速度明显快于产出价格，同时农业支出价格指数上涨3.8%，资本货物价格指数上涨1.8%，表明成本压力正在向更多领域扩散。FXTRADING分析认为，企业目前面临利润率被压缩与提高售价之间的选择，如果后续成本更多向终端消费者转嫁，新西兰通胀回落过程可能受到影响。

美国消费者信心明显下降

美国8月密歇根大学消费者信心指数由55.2降至51.0，低于市场预期的54.1。当前状况指数从54.8降至51.8，预期指数由55.4降至50.6。消费者对短期和长期商业状况的预期均明显下降，仅8%的受访者预计未来一年收入增长能够超过通胀，显示家庭对经济和购买力的担忧进一步加深。

一年期通胀预期由4.2%升至4.3%，长期通胀预期连续第三个月维持在3.3%，经济信心走弱并未带来价格预期同步降温。FXTRADING分析认为，需求放缓与通胀担忧并存，使美联储的政策选择更加复杂，短期内继续维持谨慎立场的可能性较高。

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