CWG資訊：美國8月PPI意外下滑，進一步鞏固美聯儲降息的預期； 美元週三小幅波動，金價持穩於紀錄高位附近

CWG Markets市場資訊2025年9月11日（週四）：

匯訊摘要：

週三，美國8月PPI意外大幅降溫，美元指數應聲下挫，但隨後收復失地，最終收漲0.07%，報97.81。 基準的10年期美債收益率收報4.0930%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.5520%。

週四（北京时間9月11日）亞市早盤，現貨黃金交投於3642美元/盎司附近，金價週三徘徊在紀錄高位附近，受助於對美聯儲將在下周會議上恢復降息的預期，此前公佈的美國通脹數據低於預期。

因投資者權衡特朗普對俄羅斯採取進一步懲罰措施的可能，油價連續第三個交易日上漲。 WTI原油大漲1.56%，報63.74美元/桶； 布倫特原油最終收漲1.58%，報67.59美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元週三漲跌互現，但波動幅度不大，走勢缺乏明確方向，此前公佈的資料顯示美國8月生產者物價指數（PPI）意外下滑，進一步鞏固市場對美聯儲本月將重啓降息的預期。

數據公佈後，美元兌日元微跌至147.31日元，歐元兌美元持平於1.1706美元。 盤中美元兌上述兩種貨幣均溫和上漲。

美國勞工部報告顯示，8月最終需求PPI環比下降0.1%，7月數據被下修至上漲0.7%，前值為上漲0.9%。 路透調查的經濟學家此前預期8月PPI環比上漲0.3%。 8月PPI同比上漲2.6%，低於經濟學家預期的3.3%。Corpay駐多倫多的首席市場策略師Karl Schamotta表示，市場對降息50個基點的可能性預期有所上升，但仍非常低。 經濟確實放緩，但並未顯現崩潰迹象，未來幾個月甚至可能加速，通脹壓力似乎溫和，但風險仍偏向上行。 對多數市場參與者而言，降息25個基點仍是最可能的基本情境。

數據公佈後，芝商所的FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨市場現時預計美聯儲本月降息25個基點的概率為90%，降息50個基點的概率為10%。 週二晚間的預測分別為93%和7%。

在PPI數據公佈後，投資者的關注焦點轉向將於週四公佈的8月消費者物價指數（CPI），調查顯示，分析師預計CPI環比上升0.3%，同比上升2.9%。

與此同時，地緣政治緊張局勢在隔夜持續發酵，並延續至週三。

以色列週二對卡塔爾發動空襲試圖刺殺哈馬斯領導人，波蘭則在俄羅斯對烏克蘭西部發動襲擊期間擊落進入其領空的無人機，令投資者情緒緊張。

歐元兌波蘭茲羅提上漲0.3%，至4.259茲羅提，錄得自8月11日以來最大單日漲幅。

衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數微跌至97.74，今年以來已累計下跌10%，受累於混亂的美國貿易與財政政策，以及對美聯儲獨立性的擔憂日益加劇。

市場對一項法院裁决反應冷淡，該裁决暫時封锁總統特朗普罷免美聯儲理事庫克，該案可能最終上訴至美國最高法院。週二公佈的另一項資料顯示，截至今年3月的12個月內，美國經濟實際創造的就業崗位可能比此前估計少了91.1萬個，暗示在特朗普對進口商品實施激進關稅之前，就業增長已開始放緩。

不過該數據未提供太多3月以來的就業增長線索，令市場對美國利率的預期暫時維持不變。

油價週三收高，每桶上漲超過1美元，因投資者擔心波蘭在其領空擊落無人機後可能出現供應中斷，且美國推動對俄羅斯石油買家實施新的制裁，但美國庫存新增的報告抑制了漲幅。

布倫特原油期貨收漲1.7%，報每桶67.49美元。 美國原油期貨上漲1.7%，報收於每桶63.67美元。

地緣政治緊張局勢加劇，在俄羅斯大舉進攻烏克蘭西部期間，波蘭擊落了飛越其領空的無人機，這是北約成員國在俄烏戰爭中的第一槍。

週二，在以色列稱其襲擊了在杜哈的巴勒斯坦激進組織哈馬斯領導人後，油價上漲了0.6%。 襲擊發生後不久，這兩個名額原油都一度大漲了近2%，隨後又回吐了大部分漲幅。 儘管如此，並沒有立即出現石油供應受擾的威脅。

歐盟官員正在華府討論對俄羅斯的制裁，歐盟執委會主席馮德萊恩週三表示，作為針對莫斯科的新措施的一部分，歐盟正在考慮加快逐步淘汰俄羅斯的化石燃料。

交易商預計，美聯儲將在9月16-17日的會議上降息，這可能會促進經濟活動和石油需求。

美國能源資訊署（EIA）稱，上周美國原油、汽油和餾分油庫存均新增，這是近期供應前景的一個利空訊號。EIA稱，截至9月5日的一周內，原油庫存新增了390萬桶。 接受路透調查的分析師此前預期為减少100萬桶。

上周美國汽油庫存新增了150萬桶，而分析師預計為减少20萬桶。 包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存新增了470萬桶，預期為新增3.5萬桶。

金價週三徘徊在紀錄高位附近，受助於對美聯儲將在下周會議上恢復降息的預期，此前公佈的美國通脹數據低於預期。

現貨金報每盎司3647.94美元，上漲0.6%，週二創下3673.95美元的紀錄新高。 12月交割的美國期金結算價持平於3682美元。

美國勞工部資料顯示，受服務價格下降影響，8月美國生產者物價指數（PPI）意外環比下跌。

City Index和FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada稱：“美國數據的任何進一步疲軟都會繼續支撐黃金，預計年底之前可能會有兩次以上的降息。”今年迄今，黃金已經大漲逾39%。

根據芝商所（CME）的FedWatch工具，市場認為美聯儲在9月16-17日的會議上降息25個基點的可能性為90%，也有很小的可能性會降息幅度更大。 現在，人們的注意力轉向週四的消費者物價指數（CPI），這將是影響美聯儲政策立場的關鍵因素。

上周的非農就業報告疲軟，暗示勞動力市場狀況降溫，這强化了市場對放鬆政策的信心。 勞工部還下調了截至3月的就業增長估計，暗示在美國總統特朗普對進口商品徵收激進關稅之前，就業增長已經放緩。

與此同時，一名聯邦法官週二暫時封锁了特朗普罷免美聯儲理事庫克的企圖，這是白宮在一場威脅到美聯儲獨立性的法律鬥爭中遭遇的早期挫折。

現貨白銀上漲 0.8%，至每盎司41.21美元。 鉑金上漲1.7%，至1391.80美元； 鈀金上漲近3%，至1180.81美元。美元指數技術分析：

美指週三上漲在97.95之下遇阻，下跌在97.55之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在97.60之上企穩，後市上漲的目標將會指向97.95--98.10之間。 今天美指短線阻力在97.90--97.95，短線重要阻力在98.05--98.10。 今天美指短線支持在97.60--97.65，短線重要支持在97.40--97.45。

歐元/美元技術分析：

歐美週三下跌在1.1680之上受到支持，上漲在1.1730之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.1730之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1680--1.1660之間。 今天歐美短線阻力在1.1725--1.1730，短線重要阻力在1.1750--1.1755。 今天歐美短線支持在1.1680--1.1685，短線重要支持在1.1660--1.1665。

黃金技術分析：

黃金週三下跌在3619.00之上受到支持，上漲在3658.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在3662.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向3624.00--3603.00之間。 今天黃金短線阻力在3661.00--3662.00，短線重要阻力在3678.00--3679.00。 今天黃金短線支持在3624.00--3625.00，短線重要支持在3603.00--3604.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股道指跌0.48%，標普500指數漲0.3%，納指微漲。 甲骨文（ORCL.N）大漲36%，市值超9200億美元，英偉達（NVDA.O）漲近4%，蘋果（AAPL.O）跌3.2%。 納斯達克中國金龍指數收跌0.95%，蔚來汽車（NIO.N）跌8.6%，阿裡巴巴（BABA.N）跌2%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指漲跌不一，德國DAX30指數收跌0.36%； 英國富時100指數收跌0.19%； 歐洲斯托克50指數收跌0.14%； 法國CAC40指數收漲0.15%。

貴金屬收盤：美國8月PPI出乎意料地下降，讓市場現時幾乎完全消化了今年餘下時間三次降息的預期，現貨黃金一度逼近3560美元/盎司，最終收漲0.45%，收報3639.81美元/盎司； 現貨白銀最終收漲0.57%，報41.14美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在98.10---97.60的區間下限買入，有效破位20個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1730---1.1660的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3565---1.3490的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.8015---0.7970的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在147.65---147.05的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6645---0.6585的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3895---1.3840的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在3662.00---3603.00的區間上限賣出，有效破位20美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。