Bitcoin lao dốc, Vàng phục hồi ấn tượng: Hai số phận trái ngược

Sau khi Chính phủ Mỹ mở cửa trở lại, Bitcoin tiếp tục lao dốc dưới 100.000 USD trong khi vàng phục hồi ấn tượng, phản ánh tâm lý bối rối trên thị trường tài chính toàn cầu.

Chỉ một ngày sau khi Tổng thống Donald Trump ký phê chuẩn luật ngân sách tạm thời vào tối 12/11/2025, chấm dứt 43 ngày đóng cửa chính phủ kéo dài nhất lịch sử, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến sự phân hóa rõ rệt chưa từng có. Bitcoin lao dốc không phanh dưới mốc tâm lý 100.000 USD, trong khi vàng có màn phục hồi ấn tượng lên trên 4.170 USD/ounce. Sự kiện này không chỉ làm lộ rõ những vết nứt từ dữ liệu kinh tế bị hoãn mà còn khơi dậy làn sóng bối rối lan rộng, buộc các nhà đầu tư phải cân nhắc lại chiến lược trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và chính sách tiền tệ mơ hồ từ Fed.

Vàng tỏa sáng với tỷ suất sinh lời ấn tượng 43%

Giữa cơn bão thị trường, vàng đã chứng minh vị thế khó lay chuyển của mình. Đến ngày 14/11/2025, giá vàng giao ngay đạt 4.174,74 USD/ounce, tăng 0,10% so với phiên trước. Đặc biệt, giá vàng giao tháng 12 trên COMEX ghi nhận biên độ dao động trong ngày lên đến gần 100 USD/ounce, phản ánh sự biến động mạnh nhưng xu hướng tăng vẫn được duy trì vững chắc.

Theo phân tích chuyên sâu từ ByteTree Research, vàng đã đạt tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) hàng năm lên đến 43% kể từ năm 2023, vượt xa các đợt tăng trước như 28% (2018-2020), 16% (2001-2003), 70% (2005-2006) và 28% (2008-2011). Hiệu suất này càng trở nên ấn tượng khi so sánh với thị trường chứng khoán. Tỷ lệ S&P 500/vàng đã giảm xuống 1,66 - mức thấp nhất kể từ tháng 3/2020, cảnh báo về rủi ro suy thoái khi hiệu ứng tài sản (wealth effect) S&P/GDP đang ở mức cao nhất thế kỷ.

Quỹ SPDR Gold Trust - quỹ ETF vàng lớn nhất thế trường - đã mua ròng gần 7 tấn vàng từ đầu tuần, nâng tổng nắm giữ lên 1.048,9 tấn. Dòng tiền này củng cố nhận định rằng vàng đang được các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng như một công cụ phòng thủ hiệu quả trong bối cảnh bất ổn.

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) hàng năm của Vàng trong thế kỷ 21 - Nguồn: Bloomberg

Bitcoin vật lộn: Tổng thanh khoản vượt 500 triệu USD và áp lực từ cá voi

Trái ngược hoàn toàn với vàng, Bitcoin đang trải qua giai đoạn khó khăn nhất kể từ đầu năm. Đến ngày 14/11/2025, giá Bitcoin dao động quanh 99.203 USD, giảm 0,47% so với phiên trước và đánh dấu lần đầu tiên đóng cửa dưới 100.000 USD kể từ ngày 7/5/2025. Tổng thanh lý trên thị trường crypto đã vượt 500 triệu USD chỉ trong 24 giờ, chủ yếu từ các vị thế long bị ép buộc đóng.

Tâm lý sợ hãi bao trùm thị trường crypto khi chỉ số Fear & Greed Index chạm mức 15-16 - mức thấp nhất trong năm. Áp lực bán gia tăng mạnh khi dòng vốn rút ra khỏi quỹ ETF Bitcoin đạt 2,7 tỷ USD trong tháng qua, bao gồm 382,7 triệu USD chỉ trong ngày 13/10/2025. Đáng chú ý, các “cá voi cũ” (old whales) cũng tham gia bán ra với khối lượng lớn, bao gồm một ví Satoshi-era đã bán toàn bộ 11.000 BTC sau 15 năm nắm giữ.

Diễn biến thị trường crypto hôm nay - Nguồn: Tổng hợp bởi WikiFX

Phân tích kỹ thuật: Tín hiệu cảnh báo và cơ hội phục hồi

Các chỉ báo kỹ thuật đang đưa ra những tín hiệu quan trọng cho cả hai thị trường. Đối với Bitcoin, đường trung bình động 50 ngày sắp cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày - một tín hiệu thường báo hiệu đáy cục bộ như đã từng xảy ra vào tháng 9/2023, 9/2024 và 4/2025. Theo phân tích kỹ thuật, mức hỗ trợ quan trọng được xác định tại 86.000 USD với khả năng hình thành double bottom tại 75.000 USD.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều bi quan. CoinStats ghi nhận “cá voi” đã mua vào hơn 45.000 BTC trị giá 4,5 tỷ USD trong tuần qua - mức tích lũy lớn thứ hai năm 2025. Đáng chú ý, dòng vốn vào ETF đạt 524 triệu USD vào ngày 11/11/2025, cao nhất kể từ vụ sụp đổ 20 tỷ USD đầu tháng 10.

Đối với vàng, các chuyên gia từ Orbex nhấn mạnh rằng dữ liệu kinh tế bị hoãn có thể tiết lộ tăng trưởng yếu hơn, khiến Fed do dự cắt giảm lãi suất, từ đó củng cố vị thế trú ẩn của vàng. Vàng đã tăng 60% từ đầu năm 2025, vượt trội hoàn toàn so với S&P 500 (chỉ tăng 16% YTD).

Bức tranh toàn cảnh: Chỉ số biến động và thanh khoản

Thị trường tổng thể đang chứng kiến sự phân hóa rõ nét trên nhiều lĩnh vực. Chỉ số VIX tăng lên 20 (cao nhất kể từ 17/10), trong khi VVIX đóng cửa ở 111,3 (vượt mức stress 100). Các chỉ số này phản ánh tâm lý lo ngại sâu sắc trong giới đầu tư.

Về thanh khoản, việc chính phủ Mỹ mở cửa trở lại sẽ giải phóng khoảng 150 tỷ USD thanh khoản thông qua việc giảm tài khoản TGA của Kho bạc Mỹ xuống còn 850 tỷ USD và chi trả lương trễ hơn 12 tỷ USD cho 750.000 nhân viên liên bang. Đây được xem là yếu tố tích cực có thể hỗ trợ thị trường trong trung hạn.

Khuyến nghị từ WikiFX

Trước sự phân hóa phức tạp của thị trường, các nhà đầu tư cần tiếp cận với chiến lược thận trọng và sáng suốt:

1. Ưu tiên phòng thủ trong ngắn hạn: Vàng tiếp tục thể hiện là tài sản trú ẩn hiệu quả với tỷ suất sinh lời ấn tượng 43% kể từ 2023. Việc phân bổ một phần danh mục vào vàng là cần thiết trong giai đoạn hiện tại.
2. Thận trọng với Bitcoin: Chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn về sự phục hồi trước khi cân nhắc mua vào. Các ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 86.000 USD và 75.000 USD cần được theo dõi sát sao.
3. Theo dõi các chỉ số biến động: Chỉ số VIX và VVIX ở mức cao cảnh báo rủi ro biến động mạnh. Nhà đầu tư nên giảm đòn bẩy và duy trì tỷ lệ tiền mặt hợp lý.
4. Tận dụng dòng thanh khoản: Các khoản thanh khoản 150 tỷ USD được giải phóng có thể tạo đà cho thị trường, nhưng cần thời gian để thẩm thấu hoàn toàn.
5. Kiểm tra độ tin cậy của sàn giao dịch: Trong giai đoạn thị trường nhiều biến động, việc giao dịch trên các sàn uy tín được kiểm chứng bởi WikiFX là vô cùng quan trọng để bảo vệ tài sản.

Sự kiện chính phủ Mỹ mở cửa trở lại đã mở ra một chương mới đầy thách thức cho thị trường tài chính toàn cầu. Trong khi vàng tiếp tục khẳng định vị thế là tài sản trú ẩn hàng đầu với hiệu suất vượt trội, Bitcoin đang trải qua giai đoạn thử thách khắc nghiệt để tìm lại điểm cân bằng mới. Đối với nhà đầu tư, đây là thời điểm cần sự bình tĩnh, sáng suốt và tuân thủ chặt chẽ các nguyên tắc quản trị rủi ro.

Bài viết được tổng hợp và biên soạn bởi WikiFX từ các nguồn chính thống và uy tín. Mọi thông tin chỉ phục vụ mục đích tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư.