Bitcoin "đổ máu": Quỹ ETF tỷ đô của BlackRock hứng đợt rút vốn kỷ lục trong tháng 11

Tháng 11/2025 ghi nhận làn sóng rút vốn kỷ lục khỏi các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ, với tổng cộng 3,79 tỷ USD bị rút ra, trong đó quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock dẫn đầu với 2,2 tỷ USD.

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một đợt chấn động mạnh khi quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock - quỹ ETF Bitcoin lớn nhất thế giới - hứng chịu đợt rút vốn tồi tệ nhất kể từ khi ra mắt. Tính riêng trong tháng 11/2025, nhà đầu tư đã rút 2,2 tỷ USD khỏi quỹ này, con số gấp gần 8 lần so với tháng tồi tệ thứ hai trước đó.

Bối cảnh phát triển ấn tượng của IBIT

Để thấu hiểu quy mô thực sự của cơn bão rút vốn, cần nhìn lại hành trình phát triển đầy ấn tượng của IBIT. Được ra mắt vào đầu năm 2024, quỹ này nhanh chóng trở thành biểu tượng cho sự hội nhập giữa tài chính truyền thống và tiền mã hóa. Đáng chú ý, chỉ trong chưa đầy hai năm, tổng tài sản quản lý (AUM) của IBIT đã chạm mốc 100 tỷ USD - một thành tựu mà ngay cả quỹ ETF vàng GLD của SPDR cũng phải mất hơn một thập kỷ để đạt được.

Thành công vượt bậc này xuất phát từ sự tham gia của các tổ chức lớn: Quỹ đầu tư Harvard nắm giữ 443 triệu USD trong IBIT, vượt xa khoản đầu tư vào cổ phiếu Nvidia; Ủy ban Đầu tư Abu Dhabi (ADIC) tăng gấp ba vị thế lên 518 triệu USD chỉ trong một quý; trong khi Avenir Group - một quỹ đến từ châu Á - duy trì vị thế hơn 1,2 tỷ USD qua năm quý liên tiếp.

Thị trường lao dốc không phanh và nguyên nhân đằng sau

Áp lực bán tháo ồ ạt đã đẩy Bitcoin vào một trong những đợt suy thoái tồi tệ nhất trong nhiều năm trở lại đây. Đồng tiền số lớn nhất thế giới hiện giao dịch quanh mức 87.907 USD, giảm hơn 20% trong vòng một tháng và lao dốc hơn 40% so với mức đỉnh lịch sử 126.000 USD thiết lập hồi đầu tháng 10. Tháng 11/2025 chính thức trở thành tháng tồi tệ nhất của Bitcoin kể từ tháng 6/2022.

Đặc biệt, trong phiên giao dịch ngày 18/11, quỹ IBIT của BlackRock một mình hứng chịu khoản rút ròng 523 triệu USD - mức rút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ khi quỹ bắt đầu hoạt động. Không chỉ BlackRock, quỹ ETF Bitcoin của Fidelity cũng chứng kiến 1,09 tỷ USD chảy ra ngoài. Cả hai “gã khổng lồ” này cùng chiếm tới 91% tổng lượng rút vốn trên toàn thị trường ETF Bitcoin tại Mỹ.

Các chuyên gia chỉ ra nhiều yếu tố kết hợp tạo nên “cơn bão hoàn hảo” cho thị trường tiền điện tử.

Jay Hatfield, CEO Infrastructure Capital Advisors, nhận định: “Không nghi ngờ gì nữa, dòng tiền nóng đã rút ra đáng kể. Đợt điều chỉnh thực sự tập trung vào phần đầu cơ của thị trường... và Bitcoin chính là hình mẫu điển hình.”

Nhà đầu tư đang dần rời bỏ Bitcoin để tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng, trong bối cảnh bất ổn kinh tế gia tăng và tâm lý thị trường xấu đi. Khảo sát từ Đại học Michigan cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ đã giảm xuống gần mức thấp kỷ lục.

Frank Chaparro, Trưởng bộ phận nội dung tại GSR, giải thích: “Khi môi trường vĩ mô bất ổn, nhà đầu tư có xu hướng giảm rủi ro, thường là cắt giảm tiếp xúc với tiền ảo và các cổ phiếu nhạy cảm rủi ro. Với những người mới tham gia thông qua các quỹ ETF, bất kỳ đợt giảm giá nào cũng có thể gây lo lắng - họ có thể bán nhanh như lúc mua vào.”

Brian Vieten, chuyên gia phân tích tại Siebert Financial, tiết lộ các công ty đã mua gần 50 tỷ USD Bitcoin trong năm qua, nhưng gần đây nhiều công ty trong số đó liên tục bán ra, tạo ra áp lực đè nặng lên kỳ vọng thị trường ngắn hạn.

Tín hiệu phục hồi đáng chú ý

Giữa cơn bán tháo, những tín hiệu tích cực bắt đầu xuất hiện. Vào ngày 24/11, BlackRock bất ngờ nạp thêm khoảng 2.269 BTC (tương đương 197 triệu USD) và 16.600 ETH (48 triệu USD) vào ví lưu ký - động thái đầu tiên sau năm ngày liên tiếp rút vốn. Sự kiện này diễn ra ngay sau khi dòng tiền vào dương 75 triệu USD đổ vào các ETF Bitcoin vào giữa tuần, chính thức chấm dứt chuỗi rút vốn kéo dài.

Đáng chú ý, quỹ ETF Ethereum của BlackRock ghi nhận dòng vốn vào kỷ lục hơn 92 triệu USD chỉ trong một ngày, đẩy tổng dòng tiền vào ETH spot ETF lên gần 100 triệu USD. BlackRock cũng chuyển 3.722 BTC (321 triệu USD) và 36.283 ETH (102 triệu USD) sang Coinbase Prime để tái cân bằng danh mục - một hoạt động thường lệ nhưng khẳng định cam kết vận hành ổn định.

BlackRock nạp thêm Bitcoin và Ethereum vào ví lưu ký - Nguồn: Bitcoinsensus

Phân tích kỹ thuật: Những mốc quan trọng cần theo dõi

Các nhà phân tích kỹ thuật đang tập trung theo dõi một số mức giá then chốt có thể quyết định hướng đi tiếp theo của Bitcoin.

Theo nhóm phân tích K33, trong đợt bán tháo hồi quý I/2025, Bitcoin đã tìm thấy đáy tại mức chi phí bình quân khi đầu tư ETF. Hiện tại, chi phí bình quân của những nhà đầu tư nắm giữ ETF Bitcoin là hơn 89.000 USD. Tuy nhiên, việc Bitcoin có thời điểm giảm xuống dưới 82.000 USD cho thấy quy luật này có thể đã bị phá vỡ.

Một mốc quan trọng khác được giới phân tích đặc biệt quan tâm là chi phí bình quân của MicroStrategy - doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin nhiều nhất thế giới - vào khoảng 74.433 USD. Đây cũng là giá trị thấp nhất của Bitcoin kể từ tháng 4 và được xem là vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng.

Triển vọng dài hạn và bài học từ cơn địa chấn

Bất chấp những diễn biến tiêu cực trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia vẫn giữ vững quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin.

Greg Cipolaro, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại NYDIG, khẳng định: “Câu chuyện dài hạn của Bitcoin vẫn nguyên vẹn bởi đồng tiền số lớn nhất thế giới đang tiếp tục thu hút sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức và nhà đầu tư.”

Joshua Levine, Chủ tịch OranjeBTC, chỉ ra khía cạnh tích cực: “Nền tảng tổ chức vững chắc sẽ giúp hạn chế đà giảm mạnh, đồng thời cân bằng đà tăng, giúp Bitcoin ít biến động hơn.” Sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn được kỳ vọng sẽ giúp thị trường trưởng thành và ổn định hơn theo thời gian.

Các chuyên gia tại công ty quản lý tài sản Swissblock nhận định Bitcoin đã “thực hiện bước tiến đầu tiên để hình thành đáy”, dù vẫn cảnh báo thị trường thường xuất hiện làn sóng bán tháo thứ hai yếu hơn trước khi thực sự hồi phục.

Đợt bán tháo lịch sử này để lại nhiều bài học quý giá cho nhà đầu tư, đặc biệt là những người mới tham gia thị trường. Sự kiện một lần nữa khẳng định tính chất biến động mạnh vốn có của tiền điện tử và tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Trong khi Bitcoin thường được quảng bá như một “tài sản bảo vệ giá trị”, diễn biến lần này tiếp tục khẳng định vị thế của vàng như kênh trú ẩn an toàn truyền thống.

Sự kiện cũng minh chứng rằng sự tham gia của các tổ chức lớn thông qua ETF, dù được kỳ vọng sẽ ổn định thị trường, vẫn có thể trở thành con dao hai lưỡi khi dòng tiền rút ra ồ ạt từ các “cá mập” này có khả năng khuếch đại đà giảm.

Hướng đi tiếp theo của Bitcoin sẽ được định hình bởi sự phân hóa giữa nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn, trong khi thị trường tiếp tục đánh giá rủi ro và theo dõi sát sao các tín hiệu từ Fed cùng dữ liệu kinh tế Mỹ. Trong bối cảnh hiện tại, sự kiên nhẫn và kỷ luật có lẽ là những phẩm chất quý giá nhất đối với mọi nhà đầu tư.

Bài viết được tổng hợp và thực hiện bởi WikiFX.