沒有資金管理，技術分析就只是虧錢的武器！

在沒有高勝率的交易系統和完善的資金管理以前，你是很難有什麼好心態的。在市場的贏家當中，技術是退居其次的，他們支配交易的核心是資金管理、風險控制和交易策略。而他們之所以能夠賺到錢，就在於輸家不執行、不嚴格執行，或是不全面貫徹執行資金管理、風險控制、交易策略。

兩軍對壘如果技術分析是武器，雙方肯定是勢均力敵的；但是如果有一方以為兩強相遇勇者勝，就不顧一切、冒著槍林彈雨、赤膊上陣，肯定會敗下陣來。他們沒有輸在武器裝備上，而是輸在不懂得防禦保護，不懂得作戰策略，不懂得兵力運用，在我們交易中就是風險控制、交易策略、資金管理。

如果，大家都嚴格、科學、合理、全面執行和遵奉資金管理、風險控制、交易策略的情況下，技術分析才能起到左右輸贏格局的作用。也就是看到這一點，贏家只在資金管理、風險控制、交易策略上下功夫，從不在技術分析上斤斤計較，對技術分析的要求很粗獷，這樣就足以讓他們10年、20年，持續不斷的繼續成為贏家。因為他們的視野開闊、意境深邃，是僅僅注重技術分析的交易者無法比擬、抗衡的。而失敗的交易者是不會懂得交易被什麼力量左右著，深陷技術分析書堆裡不能自拔。

輸家和贏家在技術分析上不相上下的原因，還有一點就是技術分析自身決定的，屬於技術分析先天的短處，比如道氏理論研判趨勢，只能在行情走出30%才能確認趨勢成立，而會錯過抄底逃頂的時機。技術分析說到底是一個機率問題，就是你技術再好，只是研判的勝面大一些，會有個50%-60%的把握；他的技術再差，無非就是稍差，勝面機率也會40%-50%，相差無幾。

比如一段趨勢見頂後走了30%左右的行情，是不是頂部大家應該分歧不大，持不同意見的一部分交易者會說是接近頂部。從整體趨勢看觀點基本相同，分歧可以忽略不計，不至於產生輸贏的差距。但是你要是在這裡全倉、重倉介入，問題就來了：我們的交易者參與趨勢，大的方向都能看對，就是重倉進去被小的、幅度不大的調整震出來而虧了錢，神情稍微恍惚間就和趨勢失之交臂，非常令人惋惜。

輕單建倉不怕錯，因為損失極小，就是跟著行情蹭來蹭去，震不出也打不跑，一路就把趨勢做下來了，這當中倉位再動態管理，加減倉相機而動就賺了大錢了。技術水準強弱雙方其實最多也就是10%的差距，你自恃水準高，重倉殺入，未執行資金管理；水準差些的，比較自卑，輕倉試單，資金得到管理。最後你看，被洗出來又虧了大錢的一定是水準高而重倉殺入的；而水準稍差的會一直跟隨著趨勢走下來，雖然盈利不會太多。但是他拉開了和重倉者資金的差距。幾個輪回、一兩年下來，他們之間就是乞丐和富豪的天壤之別。

交易系統是資金管理的前提條件

要搞明白什麼是資金管理，有個觀點必須要先強調一下：行情漲跌是不可預測的。看到這裡可能有人要跟我爭論：不預測漲跌，怎麼買賣?對此，我保留意見不解釋，從預測到不預測這是一個坎，需要一點點去悟，悟到自然會明白，沒領悟以前，面對面解釋十天半月的也不會有結果。

如果你沒辦法理解行情漲跌不可預測這一觀點，但是內心願意接受不可預測，那麼，你需要的是給自己一點時間思考，總有一天會明白的。

為什麼要強調不預測?因為只有懂得不去預測，才能真正理解領悟交易規則，只有理解了交易規則，才能有效建構自己的交易系統。成熟的交易系統是應該包含資金管理，資金管理不應該獨立於交易系統存在，記住是不應該，而不是不能。若要準確理解交易規則系統，資金管理這些概念，首先要學會不去預測！

從風控著手實現資金管理

假設，均線交易系統的準確率是30%，平均盈虧比是7：3，那麼，在不考慮交易手續費和成本的情況下，整個交易系統是賺不到錢的。如何理解?舉例，交易一百單，30單賺錢，70單虧錢，賺錢的單子平均一單賺七萬，虧錢的單子平均一單虧三萬，算下來當然啥都沒了。實際來說，單純以指標建立的交易規則以及交易系統，大多數只能做到不虧。

在假設，透過回測長期歷史數據，系統最大的虧損達到了80%，那麼，可以說這個系統不僅不賺錢，而且風險係數還非常大，最大回撤80%這是非常恐怖的。怎麼理解呢?假如你有一百萬資金，最大虧損到只剩下二十萬資金，儘管最後的結果是還是能賺回到一百萬，但是在過程中風險係數極大，可以說已經失控了，遇到個可怕的黑天鵝，隨時都有可能爆倉。

對於一個風險大，不怎麼賺錢的系統，是不是就完全不能用呢?答案：肯定不是。我們首先看風險，系統最大的回撤是80%，那麼這個風險是否能降低一些呢?當然可以，如果把倉位降低一半，那麼整體風險係數也就降低一半，最大回撤就變成了40%。接著我們把倉位降到25%呢?那麼是不是最大回撤也就降到了20%。

當我們把「最大持倉控制在25%以內」做為規則寫到交易系統的時候，就得到一個低風險最大回撤20%、不賺錢的系統。注意這個「最大持倉控制在25%以內」就是一個簡單粗暴的資金管理系統中的一條規則，此規則主要用於風險控制。交易系統風險的控制，源於合理的資金管理。

資金管理放大利潤

對於我們來說，一個低風險，但是不怎麼賺錢的交易系統，其實是沒啥用的。再說重點，如何才能讓此系統實現正收益賺錢呢?

實際操作中不改變開平倉規則，是改變不了30%的準確率的，對於7比3的盈虧比我們也是改變不了的，雖然無奈但也不是沒有辦法，我們可以改變倉位，假如我們能將盈利單子的平均持倉做到25%，把虧損單子的平均倉控制在10%左右的持倉，那麼我們不就實現盈利了嗎?

資金管理在這裡幾乎是扮演著利潤最大化的角色。一個優良的資金管理，能使本來不賺錢的系統變成賺錢的系統，賺小錢的系統變成賺大錢的系統。

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